2017年中級職稱財務管理預習知識點：資產(chǎn)的風險及其衡量（一）
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資產(chǎn)的風險及其衡量（一）
(一)風險的概念
從財務管理的角度看，風險就是企業(yè)在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。
(二)風險衡量
資產(chǎn)的風險是資產(chǎn)收益率的不確定性，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量。離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。
1.概率分布
概率就是用百分數(shù)或小數(shù)來表示隨機事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)某種結果可能性大小的數(shù)值。所有可能結果出現(xiàn)的概率之和必定為1。因此，概率必須符合下列兩個要求：
(1)0≤Pi≤1
將隨機事件各種可能的結果按一定的規(guī)則進行排列，同時列出各結果出現(xiàn)的相應概率，這一完整的描述稱為概率分布。
概率分布有兩種類型，一種是離散型分布，也稱不連續(xù)的概率分布，其特點是概率分布在各個特定的點(指X值)上。另一種是連續(xù)型分布，其特點是概率分布在連續(xù)圖像的兩點之間的區(qū)間上。兩者的區(qū)別在于，離續(xù)型分布中的概率是可數(shù)的，而連續(xù)型分布中的概率是不可數(shù)的。
2.期望值
期望值是一個概率分布中的所有可能結果，以各自相應的概率為權數(shù)計算的加權平均值，是加權平均的中心值，通常用符號E表示。期望收益反映預計收益的平均化，在各種不確定性因素影響下，它代表著投資者的合理預期。
3.離散程度
離散程度是用以衡量風險大小的統(tǒng)計指標。一般說來，離散程度越大，風險越大;離散程度越小，風險越小。本書主要介紹方差、標準離差和標準離差率三項指標。
(1)方差
方差是用來表示隨機變量與期望值之間的離散程度的一個數(shù)值。其計算公式為：
(2)標準離差
標準離差也叫均方差，是方差的平方根。其計算公式為：
標準離差以絕對數(shù)衡量決策方案的風險，在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險越大;反之，標準離差越小，則風險越小。
(3)標準離差率
標準離差率是標準離差同期望值之比。
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