2017中級會計職稱考試財務(wù)管理高頻考點：影響資本結(jié)構(gòu)的因素
【東奧小編】2017年中級職稱備考的征程已經(jīng)開啟，備考之路是漫長的，要抓住一點一滴的時間，我們一起來學習2017中級職稱《財務(wù)管理》重要考點。
影響資本結(jié)構(gòu)的因素
影響因素
（1）企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率
如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定，如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負債的資本結(jié)構(gòu)。
（2）企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級
企業(yè)財務(wù)狀況良好，信用等級高，債權(quán)人愿意向企業(yè)提供信用，企業(yè)容易獲得債務(wù)資本。
（3）企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負債和發(fā)行股票融通資金；擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴流動負債融通資金。
資產(chǎn)適用于抵押貸款的企業(yè)負債較多；以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)則負債較少。
（4）企業(yè)投資人和管理當局的態(tài)度
如果股東重視控制權(quán)問題，企業(yè)一般盡量避免普通股籌資；穩(wěn)健的管理當局偏好于選擇低負債比例的資本結(jié)構(gòu)。
（5）行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期
產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)經(jīng)營風險低，因此可提高債務(wù)資本比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風險高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財務(wù)風險。企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風險高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負債比例；企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風險低，可適度增加債務(wù)資本比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)；企業(yè)收縮階段，產(chǎn)品市場占有率下降，經(jīng)營風險逐步加大，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重。
（6）經(jīng)濟環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策
當所得稅稅率較高時，債務(wù)資本的抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價值；當國家執(zhí)行了緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業(yè)債務(wù)資本成本增大。
【單選題】
處于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負債資本結(jié)構(gòu)的是（ ?。?。
A.電力企業(yè)
B.高新技術(shù)企業(yè)
C.汽車制造企業(yè)
D.餐飲服務(wù)企業(yè)
【答案】B
【解析】不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風險高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財務(wù)杠桿風險。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負債資本結(jié)構(gòu)。
預(yù)祝大家2017年中級會計師考試輕松過關(guān)！
推薦閱讀：2017中級會計職稱財務(wù)管理高頻考點：資本結(jié)構(gòu)
相關(guān)文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號