2017中級會計職稱《財務(wù)管理》高頻考點:證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)




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證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)
含義 | 計算 |
投資組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù),權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的價值比例。 | βp=∑Wiβi |
【教材例2-27】某資產(chǎn)組合中有三只股票,有關(guān)的信息如表2-4所示,要求計算證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)。
表2-4 某資產(chǎn)組合的相關(guān)信息
股票 | β系數(shù) | 股票的每股市價(元) | 股票的數(shù)量(股) |
A | 0.7 | 4 | 200 |
B | 1.1 | 2 | 100 |
C | 1.7 | 10 | 100 |
【答案】首先計算ABC三種股票所占的價值比例:
A股票比例:(4×200)÷(4×200+2×100+10×100)=40%
B股票比例:(2×100)÷(4×200+2×100+10×100)=10%
C股票比例:(10×100)÷(4×200+2×100+10×100)=50%
然后,計算加權(quán)平均β系數(shù),即為所求:
βP=40%×0.7+10%×1.1+50%×1.7=1.24。
【例題·多選題】在下列各項中,能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有( )。
A.該組合中所有單項資產(chǎn)在組合中所占比重
B.該組合中所有單項資產(chǎn)各自的β系數(shù)
C.市場投資組合的無風(fēng)險收益率
D.該組合的無風(fēng)險收益率
【答案】AB
【解析】投資組合的β系數(shù)受到單項資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重兩個因素的影響。
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