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2017注會《財管》同步練習(xí)：金融期權(quán)價值的評估方法

來源：東奧會計在線責(zé)編：高源2017-05-16 10:53:25

　　注冊會計師考試時間為10月14日-15日，距離現(xiàn)在還有不到半年的時間，大家需要抓緊時間復(fù)習(xí)，東奧小編為大家整理注會考試練習(xí)題，希望能給大家增添助力！

　　【單選】假設(shè)某公司股票現(xiàn)行市價為55.16元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為60.78元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42.21%，或者下降29.68%。年無風(fēng)險利率為4%，則利用風(fēng)險中性原理所確定的期權(quán)價值為( )元。

　　A.7.63

　　B.5.93

　　C.6.26

　　D.4.37

注冊會計師習(xí)題

　　【正確答案】A

　　【答案解析】上行股價=55.16×(1+42.21%)=78.44(元)

　　下行股價=55.16×(1-29.68%)=38.79(元)

　　股價上行時期權(quán)到期日價值Cu=上行股價-執(zhí)行價格=78.44-60.78=17.66(元)

　　股價下行時期權(quán)到期日價值Cd=0

　　期望回報率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×(-29.68%)

　　2%=上行概率×42.21%+(1-上行概率)×(-29.68%)

　　上行概率=0.4407

　　下行概率=1-0.4407=0.5593

　　期權(quán)6個月后的期望價值=0.4407×17.66+0.5593×0=7.78(元)

　　期權(quán)的現(xiàn)值=7.78/1.02=7.63(元)

　　習(xí)題做的不過癮?更多注冊會計師考試練習(xí)題等你來!


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