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2017注會《財管》同步練習：可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本

來源：東奧會計在線責編：高源2017-07-26 09:39:20

　　注冊會計師考試的時間為10月14日-15日，大家需要抓緊時間復習，東奧小編為大家整理注會考試練習題，希望能給大家增添助力！

　　【單選】若公司直接平價發(fā)行普通債券，利率必須達到10%才能成功發(fā)行，如果發(fā)行股票，公司股票的β系數(shù)為1.5，目前無風險報酬率為3%，市場風險溢價為6%，若公司目前適用的所得稅稅率為25%，則該公司若要發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其稅前融資成本應為(　　)。

　　A.7.5%到10%之間

　　B.10%到16%之間

　　C.大于10%

　　D.低于12%


注冊會計師習題

　　【正確答案】B

　　【答案解析】股票資本成本=3%+1.5×6%=12%，稅前股票資本成本=12%/(1-25%)=16%，可轉(zhuǎn)換債券的稅前融資成本應在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間，所以選項B正確。

　　0=70%-15%-[(1+10%)/10%]×8%×(1-預計股利支付率)

　　則股利支付率=37.5%。

　　習題做的不過癮?更多注冊會計師考試練習題等你來!


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