2017《財務與會計》基礎考點：發(fā)行公司債券
2017稅務師備考正在緊張而忙碌的進行當中，東奧小編為大家整理了《財務與會計》知識點：發(fā)行公司債券
【內容導航】：
1.公司債券的種類(了解)
2.公司債券的發(fā)行價格
3.發(fā)行公司債券的籌資特點
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《財務與會計》科目第四章第11講籌資與股利分配管理（2）
【知識點】：發(fā)行公司債券
1.公司債券的種類(了解)
【提示】按發(fā)行的保證條件不同，可分為抵押債券、擔保債券和信用債券。
2.公司債券的發(fā)行價格
計算公式 | 債券發(fā)行價格＝未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值式中，F(xiàn)表示債券面值；I表示利息；K表示市場利率；n表示債券期限（年）；t表示支付利息的期數(shù)。 【提示】一般來說，當票面利率＞市場利率，溢價發(fā)行；當票面利率＜市場利率，折價發(fā)行；當票面利率=市場利率，平價發(fā)行。 【鏈接】股票發(fā)行價格的形式：平價、溢價，但不得折價發(fā)行。 |
影響債券發(fā)行價格的因素 | （1）債券面值：同向 （2）債券利率：同向 （3）市場利率：反向 （4）債券期限：債券到期日越近，價格就越接近票面值。 【理解】債券期限越長，投資者的投資風險就越大，債券的發(fā)行價格與面值的差額越大；債券的期限越短，投資者的投資風險就越小，債券的發(fā)行價格與面值的差額越小。所以，債券到期日越近，價格就越接近票面值。 |
3.發(fā)行公司債券的籌資特點
優(yōu)點 | （1）一次籌資數(shù)額大（相比銀行借款、融資租賃等債務籌資方式） （2）募集資金的使用限制條件少（相比銀行借款籌資） （3）提高公司的社會聲譽 |
缺點 | 資本成本負擔較高（相比銀行借款籌資） 【提示】在預計市場利率持續(xù)上升的金融市場環(huán)境下，發(fā)行公司債券籌資能夠鎖定資本成本。 |
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