2017《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)：發(fā)行公司債券
2017稅務(wù)師備考正在緊張而忙碌的進(jìn)行當(dāng)中，東奧小編為大家整理了《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》知識(shí)點(diǎn)：發(fā)行公司債券
【內(nèi)容導(dǎo)航】：
1.公司債券的種類(lèi)(了解)
2.公司債券的發(fā)行價(jià)格
3.發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》科目第四章第11講籌資與股利分配管理（2）
【知識(shí)點(diǎn)】：發(fā)行公司債券
1.公司債券的種類(lèi)(了解)
【提示】按發(fā)行的保證條件不同，可分為抵押債券、擔(dān)保債券和信用債券。
2.公司債券的發(fā)行價(jià)格
計(jì)算公式 | 債券發(fā)行價(jià)格＝未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值式中，F(xiàn)表示債券面值；I表示利息；K表示市場(chǎng)利率；n表示債券期限（年）；t表示支付利息的期數(shù)。 【提示】一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)票面利率＞市場(chǎng)利率，溢價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率＜市場(chǎng)利率，折價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率=市場(chǎng)利率，平價(jià)發(fā)行。 【鏈接】股票發(fā)行價(jià)格的形式：平價(jià)、溢價(jià)，但不得折價(jià)發(fā)行。 |
影響債券發(fā)行價(jià)格的因素 | （1）債券面值：同向 （2）債券利率：同向 （3）市場(chǎng)利率：反向 （4）債券期限：債券到期日越近，價(jià)格就越接近票面值。 【理解】債券期限越長(zhǎng)，投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)就越大，債券的發(fā)行價(jià)格與面值的差額越大；債券的期限越短，投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)就越小，債券的發(fā)行價(jià)格與面值的差額越小。所以，債券到期日越近，價(jià)格就越接近票面值。 |
3.發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn) | （1）一次籌資數(shù)額大（相比銀行借款、融資租賃等債務(wù)籌資方式） （2）募集資金的使用限制條件少（相比銀行借款籌資） （3）提高公司的社會(huì)聲譽(yù) |
缺點(diǎn) | 資本成本負(fù)擔(dān)較高（相比銀行借款籌資） 【提示】在預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率持續(xù)上升的金融市場(chǎng)環(huán)境下，發(fā)行公司債券籌資能夠鎖定資本成本。 |
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