2017中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化考點(diǎn)：長(zhǎng)期償債能力分析

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：石美丹2017-08-02 10:33:14

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表10-3 利潤(rùn)表

　單位：愛(ài)華公司 2012年度單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目	本年金額	上年金額
一、營(yíng)業(yè)收入	15010	14260
減：營(yíng)業(yè)成本	13230	12525
營(yíng)業(yè)稅金及附加	150	150
銷售費(fèi)用	120	110
管理費(fèi)用	240	210
財(cái)務(wù)費(fèi)用	560	490
加：公允價(jià)值變動(dòng)收益	110	190
投資收益	210	130
二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)	1030	1095
加：營(yíng)業(yè)外收入	60	95
減：營(yíng)業(yè)外支出	110	35
三、利潤(rùn)總額	980	1155
減：所得稅費(fèi)用	330	385
四、凈利潤(rùn)	650	770

　　【解析】

　　(1)年初資產(chǎn)負(fù)債率=4170/8600×l00%=48.49%

　　年末資產(chǎn)負(fù)債率=5470/10200×100%=53.63%

　　(2)年初產(chǎn)權(quán)比率=4170/4430×l00%=94.13%

　　年末產(chǎn)權(quán)比率=5470/4730×100%=115.64%

　　(3)年初權(quán)益乘數(shù)=8600/4430=1.94

　　年末權(quán)益乘數(shù)=10200/4730 =2.16

　　(4)假定表中財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用，資本化利息為0。

　　愛(ài)華公司利息保障倍數(shù)為：

　　上年利息保障倍數(shù)=(1155+490)/490=3.36

　　本年利息保障倍數(shù)=(980+560)/560=2.75

　　【例題?單選題】乙公司2016年的營(yíng)業(yè)收入為14500萬(wàn)元,財(cái)務(wù)費(fèi)用為500萬(wàn)元,資產(chǎn)減值損失為10萬(wàn)元,所得稅費(fèi)用為32.50萬(wàn)元,凈利潤(rùn)為97.50萬(wàn)元,乙公司2016年資本化利息支出100萬(wàn)元，已經(jīng)計(jì)入在建工程,則利息保障倍數(shù)為(　　)。

　　A.1.26

　　B.1.17

　　C.1.05

　　D.0.93

　　【答案】C

　　【解析】利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用

　　=(97.5+32.5+500)÷(500+100)=1.05。

　　指標(biāo)的具體分析

　　1、資產(chǎn)負(fù)債率的分析

　　這一比率越低，表明企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障能力越高，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

　　2、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)

　　是資產(chǎn)負(fù)債率的另外兩種表現(xiàn)形式，它和資產(chǎn)負(fù)債率的性質(zhì)一樣。

　　3、利息保障倍數(shù)的分析

　　該比率越高，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。從長(zhǎng)期看，利息保障倍數(shù)至少要大于1(國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為3)。

　　【提示】

　　在短期內(nèi)，利息保障倍數(shù)小于1也仍然具有利息支付能力。因?yàn)橛?jì)算凈利潤(rùn)時(shí)減去的一些折舊和攤銷費(fèi)用并不需要支付現(xiàn)金。

　　【例題·單選題】產(chǎn)權(quán)比率越高，通常反映的信息是(　　)。

　　A.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健

　　B.長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)

　　C.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)

　　D.股東權(quán)益的保障程度越高

　　【答案】C

　　【解析】產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%，這一比率越高，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越弱，債權(quán)人權(quán)益保障程度越低，所以選項(xiàng)B、D不正確;產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)強(qiáng)，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)A不正確。

　　影響償債能力的其他因素

因素	影響
可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度	可以提高企業(yè)償債能力。
資產(chǎn)質(zhì)量	如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)，會(huì)增加企業(yè)的短期償債能力。
或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)	會(huì)增加企業(yè)的潛在償債壓力，降低償債能力。
經(jīng)營(yíng)租賃	會(huì)降低企業(yè)的償債能力

　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)償債能力的有(　　)。

　　A.經(jīng)營(yíng)租賃

　　B.或有事項(xiàng)

　　C.資產(chǎn)質(zhì)量

　　D.授信額度

　　【答案】ABCD

　　【解析】影響償債能力的其他因素包括：(1)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度;(2)資產(chǎn)質(zhì)量;(3)或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng);(4)經(jīng)營(yíng)租賃。所以選項(xiàng)A、B、C、D均正確。

　　【例題·單選題】下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)償債能力的是(　　)。

　　A.企業(yè)采用經(jīng)營(yíng)租賃方式租入一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備

　　B.企業(yè)從某國(guó)有銀行取得3年期500萬(wàn)元的貸款

　　C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

　　D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

　　【答案】A

　　希望大家能在備考過(guò)程中多總結(jié)，多思考，多積累。積累多了就是經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)驗(yàn)多了就是智慧!點(diǎn)擊東奧中級(jí)會(huì)計(jì)免費(fèi)試聽(tīng)!站在巨人的肩膀，幫助您順利通過(guò)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試。

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