2017年高級會計(jì)師考試案例分析（8.4）

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：蘇曉越2017-08-04 11:00:57

8月來臨，說明我們離高級會計(jì)師考試又近了一步，希望大家能夠全力以赴抓緊時間備考，為了幫助大家，東奧小編為大家整理2017年高級會計(jì)師案例分析題，祝大家輕松過關(guān)！

　　案例分析題

　　甲公司是一家專門從事礦產(chǎn)資源開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的大型上市集團(tuán)公司。目前的股本10000萬股。因項(xiàng)目開發(fā)需要，甲公司需要籌集人民幣50000萬元的長期資本。結(jié)合公司實(shí)際情況，經(jīng)討論有以下兩種籌資方案可供選擇：

　　方案一：平價(jià)發(fā)行票面年利率為10%、每年末付息的10年期債券50000萬元。

　　方案二：根據(jù)現(xiàn)價(jià)10元/股發(fā)行普通股5000萬股。

　　甲公司財(cái)務(wù)部門在未考慮上述籌資方案的情況下，預(yù)測的2017年度相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表：

　　此外，為進(jìn)一步強(qiáng)化集團(tuán)資金集中管理，提高集團(tuán)資金使用效率，甲公司計(jì)劃在一年內(nèi)成立財(cái)務(wù)公司。

　　要求：

　　(1)分別計(jì)算兩個籌資方案下甲公司2017年的預(yù)計(jì)每股收益;

　　(2)計(jì)算方案一和方案二的EBIT-EPS無差別點(diǎn)的息稅前利潤水平;

　　(3)為甲公司財(cái)務(wù)部門作出籌資決策，并說明理由;

　　(4)指出甲公司設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件。

　　正確答案 :

　　(1)2017年估計(jì)的每股收益

　　方案一的每股收益=[124950-50000×10%×(1-25%)]/100000=1.21(元)

　　方案二的每股收益=(124950)/(100000+5000)=1.19(元)

　　(2)方案一與方案二EBIT-EPS無差別點(diǎn)下的息稅前利潤：

　　(EBIT-10000-50000×10%)×(1-25%)/100000=(EBIT-10000)×(1-25%)/(100000+5000)

　　EBIT=115000(萬元)=11.5(億元)

　　(3)甲公司應(yīng)當(dāng)選擇方案一籌資，即發(fā)行債券籌資。

　　理由：債券籌資方案的每股收益大。

　　或：預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于EBIT-EPS無差別點(diǎn)的息稅前利潤。

　　(4)按我國相關(guān)規(guī)定，企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①符合國家的產(chǎn)業(yè)政策;②申請前一年，母公司的注冊資本金不低于8億元人民幣;③申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于30%;④申請前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每年不低于40億元人民幣，稅前利潤總額每年不低于2億元人民幣;⑤現(xiàn)金流量穩(wěn)定并具有較大規(guī)模;⑥母公司成立2年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗(yàn);⑦母公司具有健全的公司法人治理結(jié)構(gòu)，未發(fā)生違法違規(guī)行為，近3年無不良誠信記錄;⑧母公司擁有核心主業(yè);⑨母公司無不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。

只有不斷的堅(jiān)持才能取得成功。一分耕耘，一分收獲。祝大家2017高級會計(jì)師輕松過關(guān)！更多習(xí)題歡迎查看：2017年高級會計(jì)師考試案例分析匯總(7月份)

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