2017《財務(wù)與會計》基礎(chǔ)考點：固定資產(chǎn)投資決策方法三
《財務(wù)與會計》作為稅務(wù)師考試難度較大的科目，考生一向?qū)χR的掌握較為困難。小編特此為您奉上《財務(wù)與會計》知識點：固定資產(chǎn)投資決策方法的特殊應(yīng)用
【內(nèi)容導(dǎo)航】
(一)原始投資不相同，但項目計算期相同的多方案比較決策
(二)原始投資不相同、特別是項目計算期不同的多方案比較決策
【所屬章節(jié)】
本知識點屬于《財務(wù)與會計》第五章17講投資管理
【知識點】固定資產(chǎn)投資決策方法的特殊應(yīng)用
(一)原始投資不相同，但項目計算期相同的多方案比較決策
【教材例5-9】A項目原始投資的現(xiàn)值為150萬元，1-10年的凈現(xiàn)金流量為29.29萬元;B項目的原始投資額為100萬元，項目計算期第1-10年的凈現(xiàn)金流量為20.18萬元。假定基準折現(xiàn)率為10%。根據(jù)上述資料，按差額內(nèi)部收益率法進行投資決策。
【答案】
(1)計算差量凈現(xiàn)金流量：
△NCF0=-150-(-100)=-50(萬元)
△NCF1-10=29.29-20.18=9.11(萬元)
(2)計算差額內(nèi)部收益率ΔIRR
(P /A，IRR，10)=50/9.11=5.4885
∵(P /A，12%，10)=5.6502>5.4885
(P /A，14%，10)=5.2161<5.4885
∴12%<irr<14%，應(yīng)用內(nèi)插法< p="">
ΔIRR=12%+(5.6502?5.4885)/(5.6502?5.2161)×(14%-12%)≈12.74%
(3)作出決策
△IRR=12.74%>10%
∴應(yīng)當投資A項目
(二)原始投資不相同、特別是項目計算期不同的多方案比較決策
【提示】回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。
【提示】主要適用于計算期不同的互斥方案決策。
【例題 · 單選題】在進行固定資產(chǎn)投資決策時，對項目計算期不同的多方案通過決策，適宜采用的方法是( )。
A.凈現(xiàn)值法
B.年等額凈回收額法
C.投資回收額法
D.差額內(nèi)部收益率法
【答案】B
【解析】對于原始投資額不相同、特別是項目計算期不同的多方案比較決策，適宜采用年等額凈回收額法，所以選項B正確。選項A、D適用于原始投資額不同，但是項目計算期相同的互斥方案決策。
【教材例5-10】某企業(yè)擬投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：A方案的原始投資為1250萬元，項目計算期為11年，凈現(xiàn)值為958.7萬元;B方案的原始投資為1100萬元，項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為920萬元。行業(yè)基準折現(xiàn)率為10%。根據(jù)上述資料，按年等額凈回收額法作出最終投資決策。
【答案】
方案A的年等額凈回收額=方案A的凈現(xiàn)值/(P/A，10%，11)=958.7/6.4951=147.60(萬元)
方案B的年等額凈回收額=方案B的凈現(xiàn)值/(P/A，10%，10)=920/6.1446=149.72(萬元)
由于方案B的年等額凈回收額(149.72萬元)>方案A的年等額凈回收額(147.60萬元)，方案B優(yōu)于方案A。
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