2017《金融》基礎(chǔ)考點(diǎn)：貨幣市場(chǎng)及其工具
2017中級(jí)經(jīng)濟(jì)師備考正在緊張而忙碌的進(jìn)行當(dāng)中，東奧小編每天為大家整理2017中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融知識(shí)點(diǎn)：我國(guó)的貨幣市場(chǎng)及其工具
【內(nèi)容導(dǎo)航】：
(一)債券市場(chǎng)
(二)股票市場(chǎng)
(三)投資基金市場(chǎng)
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融》科目第一章
第三節(jié) 資本市場(chǎng)及其工具
【知識(shí)點(diǎn)】：我國(guó)的資本市場(chǎng)及其工具
(一)債券市場(chǎng)
我國(guó)的債券市場(chǎng)首先是從國(guó)債市場(chǎng)產(chǎn)生并逐漸發(fā)展起來(lái)的。1981年我國(guó)重新恢復(fù)國(guó)債發(fā)行，但當(dāng)時(shí)不是市場(chǎng)化發(fā)行。1996年宋建立債券中央托管機(jī)構(gòu)后，中國(guó)債券市場(chǎng)進(jìn)入快速發(fā)展階段。1997年銀行間市場(chǎng)成立后，我國(guó)逐漸形成了以銀行間市場(chǎng)為主、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)為輔，互通互聯(lián)、分工合作的多層次債券市場(chǎng)。
銀行間市場(chǎng)是債券市場(chǎng)的主體，債券存量和債券交易量占整個(gè)市場(chǎng)的90%左右。市場(chǎng)參與者均為機(jī)構(gòu)投資者。銀行間市場(chǎng)屬于大宗交易市場(chǎng)(批發(fā)市場(chǎng))，實(shí)行雙邊詢價(jià)交易，逐筆結(jié)算。由中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司為銀行間市場(chǎng)投資者開(kāi)立證券賬戶，實(shí)行一級(jí)托管，并為這一市場(chǎng)的交易結(jié)算提供服務(wù)。銀行間債券市場(chǎng)的交易品種主要有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購(gòu)、買(mǎi)斷式回購(gòu)、遠(yuǎn)期交易等。銀行間債券市場(chǎng)的債券發(fā)行機(jī)構(gòu)包括財(cái)政部、政策性銀行、中國(guó)鐵路總公司、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)等。隨蓿銀行間市場(chǎng)創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和基礎(chǔ)設(shè)施的完善，市場(chǎng)層次更加豐富，運(yùn)行效率進(jìn)一步提高，銀行間市場(chǎng)的影響日益擴(kuò)大，正在吸引越來(lái)越多境內(nèi)外機(jī)構(gòu)積極參與市場(chǎng)活動(dòng)。截至2014年末，銀行間市場(chǎng)共有投資者7369家，其中包括211家境外中央銀行或貨幣當(dāng)局、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、主權(quán)財(cái)富基金、人民幣業(yè)務(wù)清算行、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境外參加行、境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、RQFII和QFII等境外機(jī)構(gòu)，180家已人市交易的境外機(jī)構(gòu)持有債券5720.4億元。
交易所市場(chǎng)是由各類社會(huì)投資者參與的零售市場(chǎng)，實(shí)行凈額結(jié)算。交易所市場(chǎng)實(shí)行兩級(jí)托管體制，其中，中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司為一級(jí)托管人，負(fù)責(zé)為交易所開(kāi)立代理總賬戶，中國(guó)證券登記結(jié)算公司為債券二級(jí)托管人，記錄交易所投資者賬戶，中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司與交易所投資者沒(méi)有直接的權(quán)責(zé)關(guān)系。交易所交易結(jié)算由中國(guó)證券登記結(jié)算公司負(fù)責(zé)。交易所債券市場(chǎng)的交易品種主要有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購(gòu)和融資融券。2010年10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)三個(gè)部門(mén)發(fā)布了《關(guān)于上市商業(yè)銀行在證券交易所參與債券交易試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，批準(zhǔn)啟動(dòng)上市商業(yè)銀行進(jìn)入證券交易所債券市場(chǎng)進(jìn)行交易，上市商業(yè)銀行時(shí)隔13年重新網(wǎng)到交易所債券市場(chǎng)。
商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)是債券市場(chǎng)的補(bǔ)充，也屬于零售市場(chǎng)。柜臺(tái)市場(chǎng)實(shí)行兩級(jí)托管體制，其中，中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司為一級(jí)托管人，負(fù)責(zé)為承辦銀行開(kāi)立債券自營(yíng)賬戶和代理總賬戶，承辦銀行為債券二級(jí)托管人，中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司與柜臺(tái)投資者沒(méi)有直接的權(quán)責(zé)關(guān)系。與交易所市場(chǎng)不同的是，承辦銀行日終需將余額變動(dòng)數(shù)據(jù)傳給中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司，同時(shí)中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司為柜臺(tái)投資人提供余額查詢服務(wù)，成為保護(hù)投資者權(quán)益的需要途徑。商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)的交易品種是現(xiàn)券交易。2014-年3月5日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《中國(guó)人民銀行公告[2014]第3號(hào)》，將商業(yè)銀行柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)品種由記賬式國(guó)債擴(kuò)大至國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行債券、政策性金融債券和中國(guó)鐵路總公司債券等政府支持機(jī)構(gòu)債券，進(jìn)一步豐富居民投資選擇，推動(dòng)多層次債券市場(chǎng)建設(shè)。
按幣種劃分，我國(guó)的債券可分為人民幣債券和外幣債券。人民幣債券占據(jù)當(dāng)前中國(guó)債券市場(chǎng)的絕大部分份額，達(dá)到托管最和交易結(jié)算量的99%以上。 2003年國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在國(guó)內(nèi)發(fā)行了5億美元的金融債券，這是新中國(guó)建立以來(lái)在國(guó)內(nèi)發(fā)行的第一筆外幣債券。按債券屬性劃分，我國(guó)債券包括政府債券、中央銀行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、國(guó)際機(jī)構(gòu)債、可轉(zhuǎn)換債券、政府支持機(jī)構(gòu)債(目前包括匯金公司發(fā)行的債券)以及政府支持債券(2011年以來(lái)鐵道部發(fā)行的債券)等。政府債券包括囡債和地方政府債。中央銀行票據(jù)的發(fā)行人為中國(guó)人民銀行。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券、證券公司債券、證券公司短期融資券等。企業(yè)債券包括中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券。短期融資券是指我國(guó)境內(nèi)非金融企業(yè)發(fā)行的一年期以內(nèi)的短期融資工具。中期票據(jù)是指非金融企業(yè)發(fā)行的一年以上的融資工具。國(guó)際機(jī)構(gòu)債指國(guó)際機(jī)構(gòu)在我國(guó)境內(nèi)發(fā)行的債券。近幾年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)交易規(guī)則逐步完善，偵券托管體系和交易系統(tǒng)等基礎(chǔ)建設(shè)不斷加快。2014年，債券市場(chǎng)共發(fā)行人民幣債券11.0萬(wàn)億元，同比增加22. 3%。其中，銀行間債券市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行人民幣債券10.7萬(wàn)億元，同比增加24.0%。截至2014年末，債券市場(chǎng)債券托管余額達(dá)35.64萬(wàn)億元，同比增加20.9%。其中，銀行間市場(chǎng)債券托管余額為34. 29萬(wàn)億元。
相關(guān)文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號(hào)