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中級財務管理:每日攻克一大題(1)

來源:東奧會計在線責編:王妍2017-09-02 13:03:47

  【答案】

  (1)判斷高低點:由于本題中2014年的銷售收入最高,2012年的銷售收入最低,因此判定高點是2014年,低點是2012年。

  ①每元銷售收入占用現(xiàn)金b=(813-750)/(11500-9000)=0.0252(元)

  ②根據(jù)低點公式,銷售收入占用不變現(xiàn)金總額a=750-0.0252×9000=523.2(萬元)

  或根據(jù)高點公式,銷售收入占用不變現(xiàn)金總額a=813-0.0252×11500=523.2(萬元)

  (2)①建立總資金需求模型:

  a=625+425+1250+3000-125-250=4925(萬元)

  b=0.06+0.18+0.25-0.06-0.13=0.3(元)

  總資金需求模型為:y=4925+0.3x

 ?、?016年資金需求總量=4925+0.3×10000=7925(萬元)

  ③2016年需要新增資金=7925-(7500-375-800)=1600(萬元)

  2016年外部籌資量=1600-62.5=1537.5(萬元)

  (3)①方案1:

  原有資本結(jié)構(gòu):普通股比重=12500/(12500+5000)=71.43%

  負債比重=5000/(12500+5000)=28.57%

  平均資本成本=16%×71.43%+9%×28.57%=11.43%+2.57%=14%

 ?、诜桨?:

  股票同股同酬,所以都要按最新股價計算:普通股資本成本=3.38/22.5+3%=18.02%

  新舊債券利率不同,要分別計算各自的資本成本,

  原債券資本成本=9%

  新債券資本成本=9.05%×(1-25%)/(1-3%)=7%

  企業(yè)總資金=12500+5000+1250=18750(萬元)

  債券發(fā)行后企業(yè)的平均資本成本=18.02%×(12500/18750)+9%×(5000/18750)+7%×(1250/18750)=14.88%

 ?、塾捎诜桨?的平均資本成本低,所以應采用方案1。

  做題是中級會計師考試備考提分的一個重要環(huán)節(jié),希望考生們能夠堅持到底,每日攻克一道中級會計考試習題,祝大家中級會計職稱考試輕松過關!

(本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章,轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線)

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