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2018年《中級財務管理》預習知識點:證券資產(chǎn)組合風險

來源:東奧會計在線責編:石美丹2017-10-11 17:03:34

  2018年中級會計職稱備考的預習階段已經(jīng)正式開始了,這一階段是整個備考周期中時間最長的一段時間,也是可以影響整個備考走向的重要階段,希望大家能夠真正的重視起來,這里東奧小編為大家精心準備了中級財務管理預習知識點,望各位考生要踏踏實實認真完成每一天的任務。

  【內(nèi)容導航】:

  一、證券資產(chǎn)組合的預期收益率

  二、證券資產(chǎn)組合的風險及其衡量

  【所屬章節(jié)】:

  本知識點屬于《中級財務管理》科目第二章財務管理基礎第二節(jié)風險與收益

  【知識點】:證券資產(chǎn)組合的風險與收益;證券資產(chǎn)組合的風險及其衡量

  第二節(jié) 風險與收益

  證券資產(chǎn)組合的風險與收益

  兩個或兩個以上資產(chǎn)所構成的集合,稱為資產(chǎn)組合。如果資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)均為有價證券,則該資產(chǎn)組合也可稱為證券組合。

  (一)證券資產(chǎn)組合的預期收益率

  1.計算

  各種證券預期收益率的加權平均數(shù)

  資產(chǎn)組合的預期收益率E(RP)=∑Wi×E(Ri)

  【例】某投資公司的一項投資組合中包含A、B和C三種股票,權重分別為30%、40%和30%,三種股票的預期收益率分別為15%、12%、10%。要求計算該投資組合的預期收益率。

  【答案】

  該投資組合的預期收益率E(RP)=30%×l5%+40%×l2%+30%×l0%=12.3%

  2.結論

中級會計職稱

  (二)證券資產(chǎn)組合的風險及其衡量

  1.資產(chǎn)組合的風險

  (1)組合風險的衡量指標

  ①組合收益率的方差:

中級會計職稱

 ?、诮M合收益率的標準差:

中級會計職稱

  (2)結論

中級會計職稱

  (3)相關系數(shù)與組合風險之間的關系

相關系數(shù)

兩項資產(chǎn)收益率的相關程度

組合風險

風險分散的結論

ρ=1

完全正相關

(即它們的收益率變化方向和變化幅度完全相同)

組合風險最大:

σ=W1σ1+W2σ2

=加權平均標準差

組合不能降低任何風險。

ρ=-1

完全負相關

(即它們的收益率變化方向和變化幅度完全相反)

組合風險最小:

σ=W1σ1-W2σ2

兩者之間的風險可以充分地相互抵消。

在實際中:

-1<ρ<1

多數(shù)情況下

0ρ<1

不完全的相關關系。

σ<加權平均標準差

資產(chǎn)組合可以分散風險,但不能完全分散風險。

  希望大家能在備考過程中多多總結,多思考,多積累。積累多了就是經(jīng)驗,經(jīng)驗多了就是智慧!多多練習中級會計師考試試題!站在巨人的肩膀,備考中級會計職稱考試更高效。


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