2018注會《財管》每日一練：風險中性原理
來源：東奧會計在線責編：石美丹2017-11-21 11:38:16
2017年注冊會計師成績查詢入口暫未開通。請大家耐心等待。小編在這里為大家整理了注冊會計師考試經典習題，希望大家能夠繼續(xù)努力。
【多項選擇題】
假設ABC公司的股票現在的市價為56.26元。有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執(zhí)行價格是62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42.21% ，或者降低29.68%。無風險利率為每年4%，則利用風險中性原理所確定的相關指標正確的有( )。
A.期權價值為7.78元
B.期權價值為5.93元
C.上行概率為0.4407
D.上行概率為0.5593
【正確答案】AC
【答案解析】
上行股價Su=56.26×1.4221=80(元)
下行股價Sd=56.26×(1-29.68%)=40(元)
股價上行時期權到期日價值Cu=上行股價-執(zhí)行價格=80-62=18(元)
股價下行時期權到期日價值Cd=0
期望回報率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×(-29.68%)
2%=上行概率×42.21%+(1-上行概率)×(-29.68%)
上行概率=0.4407
下行概率=1-0.4407=0.5593
期權6月后的期望價值=0.4407×18+0.5593×0=7.9326(元)
期權的現值=7.9326/1.02=7.78(元)。
希望大家充分利用好注冊會計師練習題，為考試打下良好的基礎。預祝您的2018年CPA考試順利通關。
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