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2018中級經(jīng)濟(jì)師《金融》預(yù)習(xí)考點：我國的金融衍生品市場

來源：東奧會計在線責(zé)編：石美丹2017-12-04 15:41:58

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　　【內(nèi)容導(dǎo)航】

　　我國的金融衍生品市場

　　【所屬章節(jié)】

　　本知識點屬于《金融》科目第一章金融市場與金融工具

　　【知識點】：我國的金融衍生品市場

　　我國的金融衍生品市場

　　相對于其他種類的金融市場來說，我國的金融衍生品市場起步最晚，發(fā)展速度也較為緩慢。20世紀(jì)90年代初開始，我國開展金融期貨交易試點，金融衍生品開始在我國出現(xiàn)。

　　1.我國外匯衍生品市場

　　1997年，我國的外匯衍生品市場出現(xiàn)。最初以銀行對客戶的遠(yuǎn)期外匯產(chǎn)品為主。

　　2005年8月，中國人民銀行和外匯管理局，開放了銀行間遠(yuǎn)期外匯交易市場，此后又陸續(xù)推出了外匯掉期、外匯期權(quán)、貨幣掉期等業(yè)務(wù)。

　　2014年外匯掉期在整個人民幣外匯市場占比已經(jīng)超過60%。

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　　2015年2月16日，中國外匯交易中心，在銀行間外匯市場推出標(biāo)準(zhǔn)化人民幣外匯掉期交易。這不僅為銀行間外匯掉期市場提供了一種嶄新的成交渠道，而且標(biāo)志著銀行間外匯市場產(chǎn)品和交易機(jī)制不斷創(chuàng)新，有助于促進(jìn)我國銀行間外匯衍生品市場健康發(fā)展。

　　2.我國利率衍生品市場

　　2005年以來，我國利率衍生品市場不斷發(fā)展，債券遠(yuǎn)期、利率互換和遠(yuǎn)期利率協(xié)議在2005年6月、2006年2月和2007年9月相繼推出。

　　2008年1月18日，中國人民銀行頒布《關(guān)于開展人民幣利率互換業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》，人民幣利率互換交易開始正式全面推進(jìn)。自此交易量逐年放大。

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　　2016年，人民幣利率互換市場達(dá)成交易87849筆，同比增長35.5%;名義本金總額9.92萬億元，同比增長19.9%。

　　從期限結(jié)構(gòu)看，1年及1年期以下交易最為活躍，名義本金總額達(dá)7.87萬億元，占總量的79.3%。

　　從參考利率來看，人民幣互換交易的浮動端參考利率主要包括7天回購定盤利率和上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比為85.9%和13.9%。

　　3.我國金融衍生品市場的整體發(fā)展

　　2006年9月8目，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。作為中國內(nèi)地成立的首家金融衍生品交易所，中國金融期貨交易所的成立正式拉開了我國金融衍生品市場發(fā)展的大幕。

　　2010年1月8日，國務(wù)院同意批準(zhǔn)推出股指期貨品種，并于2月22日正式啟動開戶。2010年4月16日，推出了滬深300股指期貨，現(xiàn)已成為金融投資領(lǐng)域不可或缺的風(fēng)險管理工具，對抑制單邊市、減緩過度漲跌、提高股市內(nèi)在穩(wěn)定性具有重要作用。

　　2013年9月6日，國債期貨正式上市交易。國債期貨的推出，有利于完善國債發(fā)行體制，引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。目前已經(jīng)推出的品種包括5年期和10年期國債期貨。

　　2015年1月9日，中國證監(jiān)會正式批準(zhǔn)上海證券交易所開展上證50ETF期權(quán)的交易試點。經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，上海證券交易所于2015年2月9日上市交易上證50ETF期權(quán)合約品種。

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