債券_CMA《財務決策》每日一練
來源：東奧會計在線責編：楊柳2019-11-27 10:19:11
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【單項選擇題】
下列有關利率期限結構的陳述，哪句是錯誤的（）。
A.利率是市場投資者對未來收益的預期
B.收益隨著期限而增加，是方向向下的收益曲線
C.期限結構是利率與期限的對應關系
D.利率會隨期限給出溢價，以誘使投資人購買長期證券
【正確答案】B
【答案解析】
利率與到期時間之間的關系，稱為利率的期限結構，在圖像上表現(xiàn)為收益率曲線。投資者期望報酬率隨風險上升而上升。通常，到期時間越長，債券市場價值波動帶來的風險就越高;而風險越高，投資者期望報酬率益越高。因此正常的收益率曲線是向上傾斜的， 也就是說，長期債券的投資報酬率通常高于短期債券的投資報酬率。發(fā)行人為了誘使投資人購買長期證券，利率會隨期限給出溢價。
所以只有B選項的說法是不正確的，正常的收益率曲線是向上傾斜的，不是方向向下的收益曲線。
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注：以上習題內容出自東奧教研專家團隊
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