管理會(huì)計(jì)應(yīng)用指引第602號(hào)——經(jīng)濟(jì)增加值法

　　第一章 總 則

　　第一條 經(jīng)濟(jì)增加值法，是指以經(jīng)濟(jì)增加值(Economic ValueAdded，簡(jiǎn)稱(chēng)EVA)為核心，建立業(yè)績(jī)指標(biāo)體系，引導(dǎo)企業(yè)注重價(jià)值創(chuàng)造，并據(jù)此進(jìn)行績(jī)效管理的方法。經(jīng)濟(jì)增加值，是指稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)扣除資本成本后的凈值。經(jīng)濟(jì)增加值及其改善值是全面評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者有效使用資本和為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的重要指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)增加值為正，表明經(jīng)營(yíng)者在為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值;經(jīng)濟(jì)增加值為負(fù)，表明經(jīng)營(yíng)者在損毀企業(yè)價(jià)值。

　　第二條 經(jīng)濟(jì)增加值法較少單獨(dú)使用，一般與關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)法、平衡計(jì)分卡等其他方法結(jié)合使用。

　　第三條 經(jīng)濟(jì)增加值法的適用對(duì)象為成長(zhǎng)期以上企業(yè)。初創(chuàng)期企業(yè)、人力資本和信息資本等無(wú)形資產(chǎn)占主導(dǎo)的企業(yè)，以及周期性、波動(dòng)性較大的企業(yè)，應(yīng)慎重選用經(jīng)濟(jì)增加值法。

　　績(jī)效管理的對(duì)象可為企業(yè)及其下級(jí)單位(部門(mén))(可單獨(dú)計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值)和高級(jí)管理人員。

　　第二章 應(yīng)用環(huán)境

　　第四條 經(jīng)濟(jì)增加值法需要企業(yè)樹(shù)立價(jià)值管理理念，明確以?xún)r(jià)值創(chuàng)造為中心的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，建立以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的價(jià)值管理體系，使價(jià)值管理成為企業(yè)的核心管理制度。

　　第五條 企業(yè)應(yīng)綜合考慮宏觀環(huán)境、行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)的實(shí)際情況，通過(guò)價(jià)值創(chuàng)造模式的識(shí)別，確定關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，構(gòu)建以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的指標(biāo)體系。

　　第六條 企業(yè)應(yīng)建立清晰的資本資產(chǎn)管理責(zé)任體系，確定不同被評(píng)價(jià)對(duì)象的資本資產(chǎn)管理責(zé)任。

　　第七條 企業(yè)應(yīng)建立健全會(huì)計(jì)核算體系，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完整、真實(shí)、有效，及時(shí)準(zhǔn)確地獲取與經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算相關(guān)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。

　　第八條 企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)融資管理，關(guān)注籌資來(lái)源與渠道，及時(shí)獲取債務(wù)資本成本、股權(quán)資本成本等相關(guān)信息，合理確定資本成本率。

　　第九條 企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)投資管理，把能否增加價(jià)值作為新增投資項(xiàng)目決策的主要評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，以保持持續(xù)的價(jià)值創(chuàng)造能力。

　　第三章 應(yīng)用程序

　　第十條 經(jīng)濟(jì)增加值法應(yīng)用的一般程序包括制定以經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)為核心的業(yè)績(jī)計(jì)劃、制定激勵(lì)計(jì)劃、執(zhí)行業(yè)績(jī)計(jì)劃與激勵(lì)計(jì)劃、實(shí)施業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)、編制業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)管理報(bào)告。

　　第十一條 業(yè)績(jī)計(jì)劃是企業(yè)開(kāi)展業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工作的行動(dòng)方案，包括構(gòu)建指標(biāo)體系、分配指標(biāo)權(quán)重、確定業(yè)績(jī)目標(biāo)值、選擇計(jì)分方法和評(píng)價(jià)周期、簽訂業(yè)績(jī)合同等一系列管理活動(dòng)。制定業(yè)績(jī)計(jì)劃通常從企業(yè)級(jí)開(kāi)始，層層分解到下級(jí)單位(部門(mén))或高級(jí)管理人員。

　　第十二條 構(gòu)建經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)體系的一般流程如下：

　　(一)制定企業(yè)級(jí)經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)體系。首先應(yīng)結(jié)合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、會(huì)計(jì)政策等情況，確定企業(yè)級(jí)經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的計(jì)算公式、調(diào)整項(xiàng)目、資本成本率等，并圍繞經(jīng)濟(jì)增加值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，制定企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)體系。

　　(二)制定下級(jí)單位(部門(mén))級(jí)經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)體系。根據(jù)企業(yè)級(jí)經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)體系，結(jié)合下級(jí)單位(部門(mén))所處行業(yè)、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、資產(chǎn)規(guī)模等因素，在充分溝通的基礎(chǔ)上，設(shè)定下級(jí)單位(部門(mén))級(jí)經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的計(jì)算公式、調(diào)整項(xiàng)目、資本成本率等，并圍繞下級(jí)單位(部門(mén))經(jīng)濟(jì)增加值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，細(xì)化制定下級(jí)單位(部門(mén))的經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)體系。

　　(三)制定高級(jí)管理人員的經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)體系。根據(jù)企業(yè)級(jí)、下級(jí)單位(部門(mén))級(jí)經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)體系，結(jié)合高級(jí)管理人員的崗位職責(zé)，制定高級(jí)管理人員的經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)體系。

　　第十三條 經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去資本成本后的凈額，資本成本為加權(quán)平均資本成本率與調(diào)整后的平均資本占用的乘積。

　　經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算公式為：

　　經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本

　　=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-平均資本占用×加權(quán)平均資本成本率

　　其中：稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)衡量的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利情況;平均資本占用反映的是企業(yè)持續(xù)投入的各種債務(wù)資本和股權(quán)資本;加權(quán)平均資本成本率反映的是企業(yè)各種資本的平均成本率。

　　第十四條 計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，需要進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整，以消除財(cái)務(wù)報(bào)表中不能準(zhǔn)確反映企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的部分。會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目的選擇應(yīng)遵循價(jià)值導(dǎo)向性、重要性、可控性、可操作性與行業(yè)可比性原則，數(shù)據(jù)來(lái)源于財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　第十五條 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等于會(huì)計(jì)上的稅后凈利潤(rùn)加上利息支出等會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目后得到的稅后利潤(rùn)。

　　計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)不同企業(yè)實(shí)際情況，以及企業(yè)不同時(shí)期的價(jià)值主張合理確定。常用的調(diào)整項(xiàng)目有：

　　(一)一次性支出但收益期較長(zhǎng)的費(fèi)用，予以資本化處理，如研究開(kāi)發(fā)費(fèi)、大型廣告費(fèi)等。

　　(二)反映付息債務(wù)成本的利息支出，不作為期間費(fèi)用扣除，扣除所得稅影響后予以加回。

　　(三)營(yíng)業(yè)外收入、營(yíng)業(yè)外支出具有偶發(fā)性，將當(dāng)期發(fā)生的營(yíng)業(yè)外收支從稅后凈利潤(rùn)中扣除，并與以前年度累計(jì)發(fā)生的營(yíng)業(yè)外收支合并做資本化處理。

　　(四)將當(dāng)期減值準(zhǔn)備發(fā)生額扣除所得稅影響后予以加回。(五)遞延稅金不反映實(shí)際支付的稅款情況，將遞延所得稅負(fù)債的增加額、遞延所得稅資產(chǎn)的減少額加回到稅后凈利潤(rùn)中。(六)其他非經(jīng)常性損益調(diào)整項(xiàng)目，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益等。

　　第十六條 平均資本占用是所有投資者投入企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全部資本，包括債務(wù)資本和股權(quán)資本。其中債務(wù)資本包括長(zhǎng)短期借款、應(yīng)付債券等有息負(fù)債，不包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款等不產(chǎn)生利息的無(wú)息流動(dòng)負(fù)債。股權(quán)資本中包含少數(shù)股東權(quán)益。

　　計(jì)算平均資本占用時(shí)選擇的會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目，可根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況確定，一般計(jì)算公式為：

　　平均資本占用=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債-平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程+平均減值準(zhǔn)備+平均遞延所得稅負(fù)債貸方余額-平均遞延所得稅資產(chǎn)借方余額+(累計(jì)營(yíng)業(yè)外支出-累計(jì)營(yíng)業(yè)外收入)×(1-所得稅稅率)

　　平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債=平均流動(dòng)負(fù)債-平均短期借款-平均一年內(nèi)

　　到期的長(zhǎng)期負(fù)債平均減值準(zhǔn)備=平均壞賬準(zhǔn)備+平均存貨跌價(jià)準(zhǔn)備+平均長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備+平均短期投資減值準(zhǔn)備+平均固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備+平均無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備+平均在建工程減值準(zhǔn)備+平均商譽(yù)減值準(zhǔn)備等減值準(zhǔn)備

　　第十七條 加權(quán)平均資本成本率是債務(wù)資本和股權(quán)資本的加權(quán)平均資本成本率，反映了投資者對(duì)投入資本的最低回報(bào)要求。加權(quán)平均資本成本率的計(jì)算公式如下：

　　其中：TC 代表資本占用，EC 代表股權(quán)資本，DC 代表債務(wù)資本;T代表所得稅稅率; 代表加權(quán)平均資本成本率， 代表債務(wù)資本成本率， 代表股權(quán)資本成本率。

　　債務(wù)資本成本率是企業(yè)實(shí)際支付給債權(quán)人的稅前利率，反映的是企業(yè)在資本市場(chǎng)中債務(wù)融資的邊際成本。如果企業(yè)存在不同利率的融資來(lái)源，債務(wù)資本成本率應(yīng)使用加權(quán)平均值。

　　股權(quán)資本成本率是在不同風(fēng)險(xiǎn)下，所有者對(duì)投資者要求的最低回報(bào)。通常根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定，計(jì)算公式為：

　　其中： 為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率， 為市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率， 為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 是企業(yè)股票相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。上市企業(yè)的 值，可采用最小二乘法、回歸分析法等方法測(cè)算確定，也可以直接采用投資銀行、證券機(jī)構(gòu)等提供或發(fā)布的 值。非上市企業(yè)的 值，可采用類(lèi)比法，參考同類(lèi)上市企業(yè)的 值確定。

　　第十八條 企業(yè)級(jí)加權(quán)平均資本成本率確定后，應(yīng)結(jié)合行業(yè)情況、不同下級(jí)單位(部門(mén))的特點(diǎn)，通過(guò)計(jì)算(能單獨(dú)計(jì)算的)或指定(不能單獨(dú)計(jì)算的)的方式確定下級(jí)單位(部門(mén))的資本成本率。

　　通常情況下，企業(yè)對(duì)下級(jí)單位(部門(mén))所投入資本即股權(quán)資本的成本率是相同的，為簡(jiǎn)化資本成本率的計(jì)算，下級(jí)單位(部門(mén))的加權(quán)平均資本成本率一般與企業(yè)保持一致。

　　第十九條 經(jīng)濟(jì)增加值法指標(biāo)體系通常包括經(jīng)濟(jì)增加值、經(jīng)濟(jì)增加值改善值、經(jīng)濟(jì)增加值回報(bào)率、資本周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)量、銷(xiāo)量、單位生產(chǎn)成本等。

　　第二十條 應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值法建立的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，應(yīng)賦予經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)較高的權(quán)重。

　　第二十一條 經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)目標(biāo)值根據(jù)EVA基準(zhǔn)值和期望的EVA改善值(△EVA)確定。

　　EVA 目標(biāo)值=EVA 基準(zhǔn)值+期望的△EVA

　　企業(yè)在確定 EVA 基準(zhǔn)值和期望的△EVA 值時(shí)，要充分考慮企業(yè)規(guī)模、發(fā)展階段、行業(yè)特點(diǎn)等因素。其中，EVA 基準(zhǔn)值可參照上年實(shí)際完成值、上年實(shí)際完成值與目標(biāo)值的平均值、近幾年(比如前 3 年)實(shí)際完成值的平均值等確定。期望的△EVA 值，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、年度預(yù)算安排、投資者期望等因素，結(jié)合價(jià)值創(chuàng)造能力改善等要求綜合確定。

　　第二十二條 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)計(jì)分方法和周期的選擇、業(yè)績(jī)合同的簽訂，參照《管理會(huì)計(jì)應(yīng)用指引第600號(hào)——績(jī)效管理》，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)周期一般可分為季度、半年度、年度、任期。

　　第二十三條 經(jīng)濟(jì)增加值法的激勵(lì)計(jì)劃按激勵(lì)形式可分為薪酬激勵(lì)計(jì)劃、能力開(kāi)發(fā)激勵(lì)計(jì)劃、職業(yè)發(fā)展激勵(lì)計(jì)劃和其他激勵(lì)計(jì)劃。應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值法建立的激勵(lì)體系，應(yīng)以經(jīng)濟(jì)增加值的改善值為基礎(chǔ)。

　　(一)薪酬激勵(lì)計(jì)劃主要包括目標(biāo)獎(jiǎng)金、獎(jiǎng)金庫(kù)和基于經(jīng)濟(jì)增加值的股票期權(quán)。

　　1.目標(biāo)獎(jiǎng)金。目標(biāo)獎(jiǎng)金是達(dá)到經(jīng)濟(jì)增加值目標(biāo)值所獲得的獎(jiǎng)金，只對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值增量部分實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)。

　　2.獎(jiǎng)金庫(kù)。獎(jiǎng)金庫(kù)是基于對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值長(zhǎng)期增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)施的獎(jiǎng)勵(lì)。企業(yè)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的賬號(hào)管理獎(jiǎng)金，將以經(jīng)濟(jì)增加值為基準(zhǔn)計(jì)算的獎(jiǎng)金額存入專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)中，以遞延獎(jiǎng)金形式發(fā)放。

　　3.股票期權(quán)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)增加值確定股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格和數(shù)量，行權(quán)價(jià)格每年以相當(dāng)于企業(yè)資本成本的比例上升，授予數(shù)量由當(dāng)年所獲得的獎(jiǎng)金確定。

　　(二)能力開(kāi)發(fā)激勵(lì)計(jì)劃主要包括對(duì)員工知識(shí)、技能等方面的提升計(jì)劃。

　　(三)職業(yè)發(fā)展激勵(lì)計(jì)劃主要是對(duì)員工職業(yè)發(fā)展做出的規(guī)劃。

　　(四)其他激勵(lì)計(jì)劃包括良好的工作環(huán)境、晉升與降職、表?yè)P(yáng)與批評(píng)等。

　　第二十四條 業(yè)績(jī)計(jì)劃和激勵(lì)計(jì)劃制定后，執(zhí)行、實(shí)施及編制報(bào)告參照《管理會(huì)計(jì)應(yīng)用指引第600號(hào)——績(jī)效管理》。

　　第二十五條 經(jīng)濟(jì)增加值法在應(yīng)用過(guò)程中，應(yīng)循序漸進(jìn)，在企業(yè)及部分下級(jí)單位試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，總結(jié)完善后穩(wěn)步推開(kāi)。

　　第四章 應(yīng)用評(píng)價(jià)

　　第二十六條 經(jīng)濟(jì)增加值法的本質(zhì)是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，考慮了所有資本的成本，其核心是企業(yè)的盈利只有高于其資本成本時(shí)才會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，更真實(shí)地反映了企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力。

　　第二十七條 以經(jīng)濟(jì)增加值改善值為基礎(chǔ)的激勵(lì)體系，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)利益、經(jīng)營(yíng)者利益和員工利益的統(tǒng)一，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。

　　第二十八條 應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值法，能有效遏制企業(yè)盲目擴(kuò)張規(guī)模以追求利潤(rùn)總量和增長(zhǎng)率的傾向，引導(dǎo)企業(yè)注重長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造。

　　第二十九條 經(jīng)濟(jì)增加值是對(duì)企業(yè)當(dāng)期或未來(lái)1-3年價(jià)值創(chuàng)造情況的衡量和預(yù)判，無(wú)法衡量企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的價(jià)值創(chuàng)造情況，與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)聯(lián)度不高。

　　第三十條 經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算主要基于財(cái)務(wù)指標(biāo)，無(wú)法對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率與效果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，需與其他非財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合使用。

　　第三十一條 經(jīng)濟(jì)增加值及其改善值的計(jì)算，涉及大量會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目，并且不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)，其加權(quán)平均資本成本率各不相同，計(jì)算比較復(fù)雜。

　　第五章 附 則

　　第三十二條 本指引由財(cái)政部負(fù)責(zé)解釋。