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　　各報價系統(tǒng)參與人/區(qū)域性股權(quán)交易市場：

　　為豐富報價系統(tǒng)交易機制，促進報價系統(tǒng)私募產(chǎn)品發(fā)行市場活躍發(fā)展，規(guī)范并完善報價系統(tǒng)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，我司制定了《機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)指引》，現(xiàn)向各報價系統(tǒng)參與人、各區(qū)域性股權(quán)交易市場征求意見。

　　請于2015年10月26日前向我司反饋書面意見并將反饋意見電子版發(fā)送至我司聯(lián)系人郵箱。

　　感謝對我司工作的支持。

　　聯(lián)系人：井維維

　　電話：010-83897970

　　郵箱：jingww@sac.net.cn

　　機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)指引

　　(征求意見稿)

　　第一章 總則

　　第一條【目的和依據(jù)】 為規(guī)范機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)(以下簡稱“報價系統(tǒng)”)質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)，促進私募市場發(fā)展，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國物權(quán)法》、《中華人民共和國擔(dān)保法》等法律、行政法規(guī)以及《證券公司開展場外股權(quán)質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)試點辦法》(以下簡稱《股權(quán)質(zhì)押試點辦法》)等相關(guān)自律規(guī)則及報價系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本指引。

　　第二條【定義】質(zhì)押式回購交易(以下簡稱“質(zhì)押式回購”)是指經(jīng)交易雙方自主協(xié)商約定，由資金融入方(以下簡稱“融入方”)以持有產(chǎn)品為質(zhì)押標(biāo)的向資金融出方(以下簡稱“融出方”)融入資金，并在雙方約定的未來某一日期由融入方返還回購資金和回購利息，同時解除質(zhì)押品質(zhì)押登記的交易。

　　第三條【適用范圍】符合下列條件的收益憑證、資產(chǎn)管理產(chǎn)品份額、股份有限公司的股票、有限責(zé)任公司的股權(quán)以及合伙企業(yè)的財產(chǎn)份額等產(chǎn)品可以作為質(zhì)押品：

　　(一)在報價系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓;

　　(二)在報價系統(tǒng)登記、托管;

　　(三)中證機構(gòu)間報價系統(tǒng)股份有限公司(以下簡稱“中證報價”)要求的其他條件。

　　以非公開發(fā)行公司債券和資產(chǎn)支持證券為質(zhì)押品的質(zhì)押式回購，適用《報價系統(tǒng)非公開發(fā)行公司債券質(zhì)押式協(xié)議回購交易業(yè)務(wù)指引》。

　　第四條【參與人權(quán)限】融入方與融出方是報價系統(tǒng)參與人的，應(yīng)當(dāng)取得報價系統(tǒng)投資類權(quán)限。融入方或融出方不是報價系統(tǒng)參與人的，應(yīng)當(dāng)委托具有代理類權(quán)限的參與人代理其在報價系統(tǒng)開展質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)。

　　第五條【交易原則】 投資者開展質(zhì)押式回購交易，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)及自律規(guī)則等規(guī)定，遵循誠實信用、公平交易的原則，不得存在欺詐、市場操縱以及利益輸送的行為。

　　第六條【適當(dāng)性原則】 質(zhì)押式回購實行投資者適當(dāng)性管理制度。參與質(zhì)押式回購的投資者應(yīng)當(dāng)為合格投資者，具有相應(yīng)的風(fēng)險識別、判斷、承受能力，并自行承擔(dān)交易風(fēng)險。合格投資者的適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)不得低于質(zhì)押品的投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)。

　　第七條【業(yè)務(wù)風(fēng)險管理】 融出方應(yīng)當(dāng)建立健全的質(zhì)押式回購風(fēng)險控制機制，根據(jù)相關(guān)規(guī)定和自身風(fēng)險承受能力確定業(yè)務(wù)規(guī)模。監(jiān)管部門或自律組織對融出方開展質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)有規(guī)定的，從其規(guī)定。

　　證券公司參與人開展股權(quán)質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按照《股權(quán)質(zhì)押試點辦法》的規(guī)定進行業(yè)務(wù)管理，控制業(yè)務(wù)規(guī)模，向融入方揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險并要求其簽署風(fēng)險揭示書等。

　　第八條【產(chǎn)品融出資金】參與人代理其管理的產(chǎn)品作為融出方開展質(zhì)押式回購交易的，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)產(chǎn)品募集資金用途的規(guī)定。證券公司管理的資產(chǎn)管理計劃不得參與股權(quán)質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)。

　　第九條【日常管理】中證報價對在報價系統(tǒng)開展的質(zhì)押式回購提供交易服務(wù)，并負(fù)責(zé)日常管理。

　　第二章 質(zhì)押式回購交易

　　第十條【報價類型】 融入方與融出方可以在報價系統(tǒng)發(fā)出意向報價和要約報價，意向報價不具有成交義務(wù)，要約報價具有成交義務(wù)。交易雙方發(fā)出要約報價的，可以發(fā)出定價報價和回購競價報價。

　　定價報價是由交易一方發(fā)出的包含具體融資金額、回購利率、折算比例等確定性要素的報價，且對手方可以直接確認(rèn)成交。

　　回購競價報價是由融入方發(fā)起的包含競買時間、質(zhì)押品數(shù)量、回購利率和融資金額上限等限制性要素的報價?；刭徃們r報價發(fā)出后，融出方可以在競買時間內(nèi)針對該回購競價發(fā)出要約報價競買。

　　第十一條【報價要素】質(zhì)押式回購交易的報價要素包括但不限于回購交易方向、報價類型、質(zhì)押品名稱、產(chǎn)品代碼、數(shù)量和質(zhì)押品折算比例、回購期限、融資金額、回購利率等。

　　質(zhì)押品為非固定收益類產(chǎn)品的，融入方在發(fā)出報價時應(yīng)當(dāng)上傳融入方情況說明書，向融出方披露其資產(chǎn)情況、或有負(fù)債以及歷史違約信息等。

　　第十二條【在線簽約】交易雙方可以在報價系統(tǒng)在線簽署或上傳質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)協(xié)議(以下簡稱“業(yè)務(wù)協(xié)議”)。交易雙方在線簽約的，交易一方應(yīng)當(dāng)在發(fā)出要約報價時，上傳業(yè)務(wù)協(xié)議文本，另一方確認(rèn)成交的即完成簽署。交易雙方另行簽署書面業(yè)務(wù)協(xié)議的，協(xié)議內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與在報價系統(tǒng)在線簽署的業(yè)務(wù)協(xié)議保持一致。

　　相關(guān)規(guī)定要求必須簽署業(yè)務(wù)協(xié)議的，交易雙方應(yīng)當(dāng)在報價系統(tǒng)在線簽署業(yè)務(wù)協(xié)議。

　　第十三條【質(zhì)押品增信】開展增信業(yè)務(wù)的參與人可以在報價系統(tǒng)發(fā)行與質(zhì)押品相關(guān)的增信產(chǎn)品，也可以為質(zhì)押式回購交易提供增信服務(wù)。融入方可以在報價系統(tǒng)認(rèn)購針對其持有的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的增信產(chǎn)品，并將該增信產(chǎn)品與所持有的產(chǎn)品作為質(zhì)押品在報價系統(tǒng)開展質(zhì)押式回購交易。

　　融出方可以在開展質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)時在報價系統(tǒng)認(rèn)購與質(zhì)押式回購交易相關(guān)的增信產(chǎn)品或獲得增信服務(wù)。

　　第十四條【質(zhì)押品數(shù)量】每筆質(zhì)押式回購交易的質(zhì)押品數(shù)量不得低于融入方持有的質(zhì)押品最低數(shù)量， 且為質(zhì)押品交易最小單位數(shù)量的整數(shù)倍。

　　第十五條【質(zhì)押品孳息】 交易雙方可以在業(yè)務(wù)協(xié)議中約定質(zhì)押品在回購期間產(chǎn)生的孳息是否作為質(zhì)押財產(chǎn)。雙方未約定的，質(zhì)押品在回購期間產(chǎn)生的孳息作為質(zhì)押財產(chǎn)。

　　第十六條【足額提供質(zhì)押品與資金】 融入方應(yīng)當(dāng)在發(fā)出要約報價或確認(rèn)成交時提供足額質(zhì)押品，融出方應(yīng)當(dāng)在首次結(jié)算時提供足額資金。融出方發(fā)出要約報價或確認(rèn)成交時，報價系統(tǒng)凍結(jié)其質(zhì)押品。

　　第十七條【質(zhì)押比例】交易雙方可以協(xié)商確定質(zhì)押品的折算比例。質(zhì)押品為固定收益類產(chǎn)品的，其折算比例不得超過100%。

　　中證報價可以根據(jù)業(yè)務(wù)管理需要制定并公布有關(guān)質(zhì)押品折算比例的上限，中證報價公布質(zhì)押品折算比例上限的，交易雙方協(xié)商確定的折算比例不得超過該上限。

　　第十八條【回購期限】 交易雙方可以協(xié)商確定質(zhì)押式協(xié)議回購的期限，但不得超過十二個月，且回購到期日應(yīng)當(dāng)在質(zhì)押品到期日前三個交易日之前。

　　交易雙方展期的，展期后累計的總期限不得超過十二個月。

　　第十九條【分拆成交】交易雙方在報價時應(yīng)當(dāng)明確是否支持部分成交。支持部分成交的報價，可以與多個交易對手方成交，成交后按照多筆質(zhì)押式回購交易處理，每筆交易對應(yīng)的質(zhì)押品數(shù)量應(yīng)符合本指引第十四條要求。

　　第二十條【協(xié)議交易】融入方與融出方可以在報價系統(tǒng)發(fā)出質(zhì)押式回購意向報價，尋找回購交易對手方，并進行在線協(xié)商。

　　交易雙方協(xié)商達(dá)成一致的，應(yīng)當(dāng)由一方在報價系統(tǒng)發(fā)出質(zhì)押式協(xié)議回購的要約報價，另一方確認(rèn)后予以成交。

　　要約報價成交前可以撤銷，要約報價部分成交的，未成交部分可以撤銷。

　　第二十一條【回購競價交易】融入方可以在報價系統(tǒng)發(fā)起回購競價并達(dá)成回購交易。融入方發(fā)起回購競價的，應(yīng)當(dāng)在線填寫回購利率、融資金額以及質(zhì)押品信息等報價要素，并確定競買時間。競買時間應(yīng)當(dāng)是在報價系統(tǒng)同一交易日內(nèi)的連續(xù)時間段。

　　第二十二條【正回購方不允許部分成交】融入方應(yīng)當(dāng)明確是否允許部分成交。不允許部分成交的，融入方報價應(yīng)當(dāng)包括回購利率上限和融資金額，融出方報價金額應(yīng)當(dāng)與正回購方融資金額一致且回購利率不得高于正回購方回購利率上限。競買時間結(jié)束后，報價系統(tǒng)按照時間優(yōu)先原則，確定回購利率最低的為最優(yōu)報價。

　　第二十三條【允許部分成交的回購競價交易】正回購方發(fā)起回購競價交易并允許部分成交的，發(fā)出的報價應(yīng)包含回購利率上限和融資金額上限，融出方發(fā)出的報價應(yīng)包含回購利率和融資金額且不得高于正回購方回購利率上限和融資金額上限。融入方應(yīng)當(dāng)明確回購利率優(yōu)先或融資金額優(yōu)先， 報價系統(tǒng)按照以下原則處理：

　　(一) 融入方以回購利率優(yōu)先的，競買時間結(jié)束后，發(fā)出回購利率最低報價的一方與融入方成交，直至融資金額上限;融出方利率報價低于正回購方利率報價上限但回購金額報價與已成交報價金額之和超過融入方報價上限的，若融出方支持部分成交，則融入方與該融出報價方部分成交;否則與下一最優(yōu)利率報價方成交，直至融資金額上限。

　　(二) 融入方以融資金額優(yōu)先的，競買時間結(jié)束后，融出方報價金額總和最接近融入方融資金額上限且加權(quán)利率最低的報價組合與融入方成交。

　　第二十四條【交易單】 交易雙方在報價系統(tǒng)達(dá)成質(zhì)押式回購交易后，交易雙方可以在報價系統(tǒng)查詢、打印與下載質(zhì)押式回購交易單。

　　第二十五條【質(zhì)押權(quán)】 交易雙方達(dá)成質(zhì)押式回購交易的，融出方按照協(xié)議約定在回購存續(xù)期間獲得標(biāo)的產(chǎn)品的質(zhì)押權(quán)。

　　第二十六條【協(xié)商變更】 質(zhì)押式回購交易成交后，在回購存續(xù)期間，交易雙方可以在協(xié)商一致后變更質(zhì)押品。

　　第二十七條【回購到期】在回購到期日，融入方應(yīng)當(dāng)在報價系統(tǒng)進行到期確認(rèn)并履行回購義務(wù)，向融出方返還回購資金及利息。融入方返還回購資金及利息后，報價系統(tǒng)解除質(zhì)押品的質(zhì)押登記。

　　融入方與融出方協(xié)商一致進行展期的，按一筆新的質(zhì)押式回購交易辦理，并可申請對逐筆交易進行凈額結(jié)算。

　　第二十八條【提前終止】 在回購期間， 根據(jù)協(xié)議約定達(dá)成提前終止條件的或者經(jīng)交易雙方協(xié)商一致的，可以提前終止質(zhì)押式回購交易。

　　第二十九條【部分返款】 在回購期間，經(jīng)雙方協(xié)商一致或者根據(jù)業(yè)務(wù)協(xié)議約定的，交易雙方可以進行部分返款和部分質(zhì)押品解除質(zhì)押。

　　第三章 登記結(jié)算

　　第三十條【產(chǎn)品賬戶】 融入方與融出方是報價系統(tǒng)參與人的，應(yīng)當(dāng)在報價系統(tǒng)開立產(chǎn)品賬戶，用于其所持產(chǎn)品的質(zhì)押登記;融入方或融出方不是報價系統(tǒng)參與人的，應(yīng)當(dāng)在代理交易參與人處開立產(chǎn)品賬戶，代理交易參與人應(yīng)當(dāng)在報價系統(tǒng)開立名義持有產(chǎn)品賬戶。

　　以私募投資基金、資產(chǎn)管理計劃等產(chǎn)品作為融出方進行質(zhì)押式回購的，產(chǎn)品管理人應(yīng)當(dāng)以其管理的產(chǎn)品名義開立相應(yīng)賬戶。

　　第三十一條【結(jié)算賬戶】 融入方或融出方為報價系統(tǒng)參與人的，應(yīng)當(dāng)在報價系統(tǒng)開立資金結(jié)算賬戶;融入方或融出方不是報價系統(tǒng)參與人的，應(yīng)當(dāng)在代理交易參與人處開立資金賬戶，代理交易參與人應(yīng)當(dāng)在報價系統(tǒng)開立代理資金結(jié)算賬戶。

　　第三十二條【初始交易清算與交收】報價系統(tǒng)依據(jù)成交數(shù)據(jù)對當(dāng)日達(dá)成的質(zhì)押式回購進行逐筆全額清算，計算每筆交易的資金應(yīng)收應(yīng)付額及應(yīng)當(dāng)設(shè)定質(zhì)押的產(chǎn)品數(shù)量。融出方或代理融出方交易的參與人應(yīng)當(dāng)在首次結(jié)算日交收時點前將融出資金劃轉(zhuǎn)至其報價系統(tǒng)資金結(jié)算賬戶中。依據(jù)清算結(jié)果，報價系統(tǒng)在首次結(jié)算日對融出資金進行交收。

　　第三十三條【到期清算】 在到期結(jié)算日，報價系統(tǒng)對到期的質(zhì)押式回購交易進行逐筆全額清算，計算每筆交易的資金應(yīng)收應(yīng)付額及應(yīng)解除質(zhì)押登記的產(chǎn)品數(shù)量。在到期結(jié)算日交收時點前，融入方或者代理融入方交易的參與人應(yīng)當(dāng)將回購資金及利息劃轉(zhuǎn)至其報價系統(tǒng)資金結(jié)算賬戶中，報價系統(tǒng)在到期結(jié)算日對該筆資金進行資金交收，對融入方產(chǎn)品賬戶內(nèi)相應(yīng)標(biāo)的產(chǎn)品解除質(zhì)押登記。

　　第三十四條【提前終止】 在回購期間，融入方與融出方協(xié)商一致提前終止或部分返款的，參照本指引有關(guān)到期清算的流程進行處理。

　　第三十五條【股權(quán)質(zhì)押登記與解除登記】 在報價系統(tǒng)開展股權(quán)質(zhì)押式回購交易的，交易雙方應(yīng)當(dāng)在交易達(dá)成后，按照有關(guān)規(guī)定在工商行政管理部門辦理標(biāo)的股權(quán)的出質(zhì)設(shè)立登記。

　　回購交易到期的，交易雙方應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定到工商行政管理部門辦理標(biāo)的股權(quán)出質(zhì)注銷登記。

　　第三十六條【上傳登記相關(guān)文件】交易雙方辦理標(biāo)的股權(quán)的出質(zhì)設(shè)立登記后，應(yīng)當(dāng)由融入方在報價系統(tǒng)上傳出質(zhì)登記證明文件并經(jīng)融出方確認(rèn)。

　　交易雙方在回購期間協(xié)議變更標(biāo)的股權(quán)的，融入方應(yīng)當(dāng)在報價系統(tǒng)上傳注銷質(zhì)押登記證明文件以及變更后標(biāo)的股權(quán)的出質(zhì)設(shè)立證明文件，并經(jīng)融出方確認(rèn)。

　　回購到期或提前終止的，交易雙方完成辦理標(biāo)的股權(quán)的注銷質(zhì)押登記后，應(yīng)當(dāng)在回購到期日(含)或者提前終止日(含)之日起三個交易日內(nèi)，由融出方上傳注銷質(zhì)押證明文件并經(jīng)融入方確認(rèn)。

　　第三十七條【股權(quán)質(zhì)押首次結(jié)算日】 在報價系統(tǒng)開展股權(quán)質(zhì)押式回購交易的，融入方在報價系統(tǒng)上傳出質(zhì)設(shè)立登記證明文件并經(jīng)融出方確定的第二個交易日為該筆回購交易的首次結(jié)算日。融出方應(yīng)當(dāng)在首次結(jié)算日交收時點前根據(jù)交易結(jié)果將融出資金劃轉(zhuǎn)至其在報價系統(tǒng)開立的資金賬戶。報價系統(tǒng)在首次結(jié)算日對融入方產(chǎn)品賬戶內(nèi)相應(yīng)標(biāo)的股權(quán)進行質(zhì)押標(biāo)記，并依據(jù)清算結(jié)果在首次結(jié)算日交收時點對融出資金進行交收。

　　第三十八條【股權(quán)質(zhì)押到期結(jié)算】在報價系統(tǒng)開展股權(quán)質(zhì)押式回購交易的，融入方應(yīng)當(dāng)在到期結(jié)算日交收時點前將回購資金及利息劃轉(zhuǎn)至其在報價系統(tǒng)開立的資金賬戶，報價系統(tǒng)在到期結(jié)算日交收時間對該筆資金進行交收。

　　融出方上傳質(zhì)押登記注銷證明文件并經(jīng)融入方確認(rèn)的次一交易日，報價系統(tǒng)解除標(biāo)的股權(quán)的質(zhì)押標(biāo)記。

　　第三十九條【未及時上傳解除質(zhì)押證明文件的違約責(zé)任】未按照本指引第三十六的規(guī)定及時上傳質(zhì)押登記注銷證明文件的，導(dǎo)致質(zhì)押登記注銷證明辦理、上傳或者確認(rèn)文件不及時的一方應(yīng)當(dāng)向另一方承擔(dān)違約責(zé)任。交易雙方可以自主確定違約責(zé)任的處理方式，并書面告知中證報價。

　　第四章 區(qū)域性股權(quán)交易市場掛牌企業(yè)股權(quán)質(zhì)押式回購交易

　　第四十條【區(qū)域性市場】區(qū)域性股權(quán)交易市場(以下簡稱“區(qū)域性市場”)作為報價系統(tǒng)參與人在報價系統(tǒng)共享已在區(qū)域性市場掛牌的企業(yè)的掛牌信息、股權(quán)交易信息以及持續(xù)披露信息的，報價系統(tǒng)參與人可以通過報價系統(tǒng)開展以該掛牌企業(yè)股權(quán)為質(zhì)押品的質(zhì)押式回購交易。證券公司可以在區(qū)域性市場開展以該掛牌企業(yè)股權(quán)為質(zhì)押品的質(zhì)押式回購交易。

　　第四十一條【共享掛牌信息】區(qū)域性市場在報價系統(tǒng)共享掛牌企業(yè)信息的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過中證報價確認(rèn)。掛牌企業(yè)在報價系統(tǒng)展示的掛牌信息應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

　　(一)掛牌企業(yè)基本信息;

　　(二)公司章程、合伙協(xié)議等文件及營業(yè)執(zhí)照、組織機構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證等復(fù)印件;

　　(三)轉(zhuǎn)讓說明書;

　　(四)推薦企業(yè)到區(qū)域性市場掛牌的機構(gòu)出具的推薦意見書或盡職調(diào)查報告;

　　(五)中證報價要求的其他信息。

　　第四十二條【交易信息】區(qū)域性市場掛牌企業(yè)在報價系統(tǒng)共享的交易信息包括但不限于以下內(nèi)容：

　　(一)掛牌企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易信息，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓的報價信息、成交金額、成交數(shù)量、交易異常信息等;

　　(二)掛牌企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押融資交易信息，包括股權(quán)質(zhì)押式回購交易的成交金額、質(zhì)押數(shù)量、交易異常情形等;

　　(三)掛牌企業(yè)的股權(quán)登記托管信息，包括掛牌企業(yè)股東名冊、股東持有股權(quán)變動信息、股權(quán)上設(shè)立質(zhì)押情況以及非交易過戶信息等;

　　(四)中證報價要求的其他交易信息。

　　第四十三條【持續(xù)披露信息】區(qū)域性市場掛牌企業(yè)在報價系統(tǒng)共享的持續(xù)披露信息包括但不限于以下內(nèi)容：

　　(一)掛牌企業(yè)的年度報告;

　　(二)掛牌企業(yè)通過區(qū)域性市場向投資者披露的所有信息;

　　(三)中證報價要求的其他披露信息。

　　本條第(一)項披露的年度報告應(yīng)當(dāng)包括但不限于掛牌企業(yè)的基本經(jīng)營情況、最近一年財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)以及股東、合伙人和出資人人數(shù)及其最近一年變動情況等。

　　第四十四條【跨市場交易報價】在報價系統(tǒng)開展以區(qū)域性市場展示的掛牌企業(yè)的股權(quán)為質(zhì)押品的質(zhì)押式回購交易的，融出方應(yīng)向報價系統(tǒng)發(fā)出報價或確認(rèn)成交;融入方應(yīng)通過區(qū)域性市場向報價系統(tǒng)發(fā)出報價或確認(rèn)成交，區(qū)域性市場應(yīng)當(dāng)在融入方發(fā)出定價報價或確認(rèn)成交時凍結(jié)融入方持有的股權(quán)份額。

　　第四十五條【開立賬戶】融出方應(yīng)當(dāng)在報價系統(tǒng)開立相關(guān)產(chǎn)品賬戶和資金結(jié)算賬戶，融入方應(yīng)當(dāng)在區(qū)域性市場按照其要求開立相關(guān)賬戶。區(qū)域性市場應(yīng)當(dāng)在報價系統(tǒng)開立代理資金結(jié)算賬戶用于資金交收。

　　第四十六條【跨市場交易的首次結(jié)算】交易雙方應(yīng)當(dāng)在達(dá)成質(zhì)押式回購交易后，按照有關(guān)規(guī)定在工商行政管理部門辦理股權(quán)的出質(zhì)設(shè)立登記，并向區(qū)域性市場提交出質(zhì)設(shè)立登記證明文件。

　　區(qū)域性市場在收到出質(zhì)設(shè)立登記證明文件的當(dāng)天，應(yīng)當(dāng)將出質(zhì)設(shè)立登記證明文件發(fā)送至報價系統(tǒng)由融出方進行確認(rèn)。融出方確認(rèn)的第二天為首次結(jié)算日，融出方在首次結(jié)算日交收時點前將融出資金劃轉(zhuǎn)至其在報價系統(tǒng)開立的資金結(jié)算賬戶，報價系統(tǒng)在首次結(jié)算日交收時點進行資金交收，將融出資金劃轉(zhuǎn)至區(qū)域性市場在報價系統(tǒng)開立的代理資金結(jié)算賬戶。

　　第四十七條【跨市場交易的到期結(jié)算】回購交易到期的，交易雙方應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定到工商行政管理部門辦理股權(quán)出質(zhì)注銷登記，并向區(qū)域性市場提供注銷質(zhì)押登記證明文件。

　　到期結(jié)算日交收時點前，融入方應(yīng)當(dāng)返還回購資金及利息，區(qū)域性市場在到期結(jié)算日交收時點將該筆資金劃轉(zhuǎn)至區(qū)域性市場在報價系統(tǒng)開立的代理資金結(jié)算賬戶，報價系統(tǒng)將回購資金及利息劃轉(zhuǎn)至融出方資金賬戶。

　　第四十八條【回購期間的操作】交易雙方經(jīng)協(xié)商一致，可以在回購期間進行提前終止、變更質(zhì)押品等操作。

　　第四十九條【跨市場交易區(qū)域性市場責(zé)任】通過報價系統(tǒng)開展以在區(qū)域性市場掛牌轉(zhuǎn)讓的股權(quán)為質(zhì)押品的質(zhì)押式回購交易，區(qū)域性市場應(yīng)當(dāng)與報價系統(tǒng)進行互聯(lián)互通，確保質(zhì)押回購交易指令及時交互。

　　區(qū)域性市場應(yīng)做好融入方管理，督促其及時履行義務(wù)，并負(fù)責(zé)區(qū)域性市場與融入方的清算交收。

　　第五十條【證券公司交易】證券公司不通過報價系統(tǒng)、直接在區(qū)域性市場開展股權(quán)質(zhì)押式回購交易的，區(qū)域性市場應(yīng)當(dāng)向中證報價報送質(zhì)押式回購交易的交易雙方信息、成交信息、履約情況、質(zhì)押信息等。

　　第五十一條【在報價系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的區(qū)域股權(quán)】區(qū)域性市場按照《機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)私募股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引(試行)》的規(guī)定推薦其掛牌企業(yè)的股權(quán)在報價系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓的，以該掛牌企業(yè)在報價系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的股權(quán)為質(zhì)押品開展的質(zhì)押式回購交易，不適用本章規(guī)定，按照本指引其他章節(jié)規(guī)定執(zhí)行;以該掛牌企業(yè)在區(qū)域性市場掛牌轉(zhuǎn)讓的股權(quán)為質(zhì)押品開展的質(zhì)押式回購交易，本章有規(guī)定的適用本章規(guī)定，無規(guī)定的適用本指引其他章節(jié)。

　　第五章 業(yè)務(wù)管理

　　第五十二條【異常情況】 回購期間發(fā)生以下情形的，視為質(zhì)押式回購的異常情況：

　　(一)交易一方產(chǎn)品賬戶或資金結(jié)算賬戶被司法等機關(guān)凍結(jié)或強制執(zhí)行;

　　(二)交易雙方中任何一方進入風(fēng)險處置、終止清算、

　　破產(chǎn)程序或者理財產(chǎn)品提前終止;

　　(三)交易雙方中任何一方或者代理其交易的參與人被暫?；蚪K止參與人投資類權(quán)限或代理類權(quán)限，或者被暫停或終止參與人全部權(quán)限;

　　(四)質(zhì)押品被報價系統(tǒng)暫?；蚪K止轉(zhuǎn)讓的;

　　(五)報價系統(tǒng)規(guī)定的其他情形。

　　第五十三條【異常情況處理】 發(fā)生異常情況的一方應(yīng)當(dāng)在異常情況發(fā)生時及時通知對手方，并根據(jù)質(zhì)押式回購協(xié)議進行協(xié)商解決。

　　交易雙方可以采取提前終止、變更質(zhì)押品、繼續(xù)履行或報價系統(tǒng)認(rèn)可的其他方式進行處理。

　　第五十四條【違約處理】 質(zhì)押式回購發(fā)生違約的，交易雙方應(yīng)當(dāng)根據(jù)其約定進行協(xié)商解決。交易雙方經(jīng)協(xié)商無法達(dá)成一致的，可以采取仲裁、訴訟等方式處理糾紛，并于接到仲裁或訴訟生效結(jié)果的下一交易日12:00之前，將生效結(jié)果書面告知中證報價。中證報價在接到生效結(jié)果的當(dāng)日在報價系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)予以通告。

　　第五十五條【違約金認(rèn)定】 交易雙方任何一方構(gòu)成違約的，若交易雙方在違約事實和責(zé)任明確后的三個交易日內(nèi)對違約處理不能達(dá)成協(xié)議，守約方可以按照以下條款向違約方收取違約金，違約金包括但不限于補息、罰息等方式：

　　(一)首次結(jié)算日，交易一方違約的，違約方自首次結(jié)算日起(含)三個交易日內(nèi)，以按照回購利率以成交金額為基數(shù)向?qū)Ψ街Ц兑惶炝P息。雙方均存在違約的，可以互不承擔(dān)違約金責(zé)任;

　　(二)到期結(jié)算日，融入方違約的，融入方自到期結(jié)算日起(含)的三個交易日內(nèi)，按照回購資金延遲到賬天數(shù)，以回購利率向融出方補息，并在補息基礎(chǔ)上向逆回購方支付罰息。補息與罰息以回購交易成交金額為基數(shù);

　　(三)回購交易提前終止的，融入方違約的，融入方自提前終止日起(含)的三個交易日內(nèi)，按照回購資金延遲到賬天數(shù)，以提前終止時約定利率向融出方補息，并在補息基礎(chǔ)上向融出方支付罰息。補息與罰息以回購交易成交金額為基數(shù);

　　(四)回購交易期間變更質(zhì)押品的，融入方違約的，融入方自變更交易達(dá)成之日起(含)三個交易日內(nèi)，按照回購利率以回購交易成交金額為基數(shù)向融出方收取一天罰息;

　　(五)罰息利率按交易雙方在補充協(xié)議中約定的罰息利率計算，若交易雙方未在補充協(xié)議中約定罰息利率，則罰息利率按日利率萬分之二計算，若適用的回購利率高于日利率萬分之二，則罰息利率按適用的回購利率計算;

　　(六)交易雙方在協(xié)議中對違約金的金額、計算方式等另行約定的，按照其約定執(zhí)行。

　　第五十六條【違約處置方案】一方出現(xiàn)違約情形時，守約方應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)協(xié)議的約定通知違約方，制定違約處置方案，交易雙方可以選擇以下途徑予以處理：

　　(一) 根據(jù)本指引第五十五條規(guī)定收取違約金;

　　(二) 根據(jù)業(yè)務(wù)協(xié)議的約定，融入方違約的，融出方通過在報價系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)質(zhì)押品價值，優(yōu)先償付處置所得資金;

　　(三) 業(yè)務(wù)協(xié)議或交易單進行公證的，申請法院強制執(zhí)行;

　　(四) 違約處置后處置所得資金不足清償融入方所欠融出方債務(wù)的，申請對融入方的其他財產(chǎn)進行財產(chǎn)保全，對融入方進行債務(wù)追償;

　　(五) 依法可以采取或約定的其他方式。

　　交易雙方應(yīng)當(dāng)在確定違約處置方案之日起兩個交易日內(nèi)將違約處置方案書面告知中證報價。

　　第五十七條【違反告知義務(wù)責(zé)任】參與人未按照本指引第五十四條和第五十六條的規(guī)定及時向報價系統(tǒng)履行告知義務(wù)的，報價系統(tǒng)可以要求改正、在報價系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)通報批評、約談相關(guān)責(zé)任人;情節(jié)嚴(yán)重的，可以暫停辦理業(yè)務(wù)申請、暫停參與人部分或全部權(quán)限。

　　第五十八條【區(qū)域性市場管理責(zé)任】區(qū)域性市場出現(xiàn)下列情形之一的，中證報價可以限制、暫行或終止區(qū)域性市場在報價系統(tǒng)展示掛牌企業(yè)信息以及以該企業(yè)股權(quán)為質(zhì)押品的質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)：

　　(一)區(qū)域性市場在報價系統(tǒng)展示的掛牌企業(yè)的掛牌信息、交易信息以及持續(xù)披露信息存在虛假信息;

　　(二)區(qū)域性市場在報價系統(tǒng)展示其掛牌轉(zhuǎn)讓的企業(yè)相關(guān)信息不完整、不及時;

　　(三)因區(qū)域性市場的原因?qū)е陆灰桩惓；蜻`約的;

　　(四)區(qū)域性市場不能按要求及時向報價系統(tǒng)報送掛牌企業(yè)信息的;

　　(五)中證報價規(guī)定的其他情形。

　　第五十九條【管理措施】 參與人違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、其他規(guī)范性文件、報價系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定或者主協(xié)議約定的，中證報價可以根據(jù)《機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)管理辦法(試行)》等報價系統(tǒng)相關(guān)規(guī)則對參與人相應(yīng)管理措施。

　　對于未能及時消除違約后果的情形，中證報價可以在參與人范圍內(nèi)進行通報，向市場提示交易風(fēng)險。

　　第六十條【繼續(xù)履行】 質(zhì)押式回購的交易任何一方被終止或暫停參與報價系統(tǒng)質(zhì)押式回購交易的，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)履行已達(dá)成的回購協(xié)議，交易雙方另有約定的除外。

　　第六十一條【移交處理】 參與人在開展質(zhì)押式回購相關(guān)業(yè)務(wù)過程中違反本指引和其他自律規(guī)則的，由中證報價移交中國證券業(yè)協(xié)會及相關(guān)自律組織。

　　參與人因從事質(zhì)押式協(xié)議回購相關(guān)業(yè)務(wù)違反法律、行政法規(guī)的，由中證報價移交中國證監(jiān)會及其他有權(quán)機構(gòu)依法查處。

　　第六章 附則

　　第六十二條【相關(guān)定義】本指引中下列詞語含義如下：

　　(一)成交日：交易雙方達(dá)成具體交易的日期。

　　(二)首次結(jié)算日：交易雙方約定的融入方在相關(guān)產(chǎn)品上完成質(zhì)押登記、且融出方將資金融出至融入方指定資金賬戶的日期。

　　質(zhì)押品不是股權(quán)的，首次結(jié)算日=成交日+1個交易日。質(zhì)押品是股權(quán)的，首次結(jié)算日=出質(zhì)登記證明文件上傳確認(rèn)日+1個交易日。對于本指引第四章有關(guān)區(qū)域性市場掛牌企業(yè)股權(quán)質(zhì)押式回購交易，首次結(jié)算日為融出方確認(rèn)出質(zhì)登記證明文件的第二天。

　　(三)到期結(jié)算日：即交易雙方履行到期結(jié)算義務(wù)的日期。交易雙方約定的融入方將資金劃付至融出方指定資金賬戶、且融入方解除相關(guān)產(chǎn)品的質(zhì)押登記的日期。到期結(jié)算日=首次結(jié)算日+回購期限，到期結(jié)算日非報價系統(tǒng)交易日的，順延至下一交易日。

　　(四)提前終止日： 交易雙方約定的一筆或多筆交易被提前終止的日期。

　　(五) 回購到期日：即回購雙方約定回購到期的日期。

　　(六)回購期限：成交日(含該日)至回購到期日(不含該日)的實際天數(shù)?；刭徠谙薨醋匀蝗沼嬎悖蕴鞛閱挝?。

　　(七)回購利率：交易雙方自行約定的由融入方向融出方支付的融資資金利息與融入資金數(shù)額的比值，以年利率(%)表示，保留三位小數(shù)。

　　(八)質(zhì)押品的折算比例：質(zhì)押式回購交易的質(zhì)押品與融資金額的比值。對于固定收益類產(chǎn)品作為質(zhì)押品的，質(zhì)押品金額按照產(chǎn)品面值計算;其他產(chǎn)品作為質(zhì)押品的，質(zhì)押品金額按照市場估值計算。

　　第六十三條【解釋與發(fā)布】 本指引由中證報價負(fù)責(zé)解釋，自發(fā)布之日起施行。

　　附件

　　質(zhì)押式回購交易融入方情況說明書范本

　　一、融入方基本信息

　　(一)融入方是企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)披露法定名稱、注冊地址及辦公地址、注冊資本、法定代表人、行業(yè)類型、經(jīng)營范圍、經(jīng)營方式、主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品、行業(yè)現(xiàn)狀及前景、主營業(yè)務(wù)狀況及發(fā)行人在行業(yè)中的地位及競爭優(yōu)勢、實際控制人及控股股東基本情況等。

　　(二)融入方是自然人的，應(yīng)當(dāng)披露期姓名、簡要背景等。

　　二、融入方財務(wù)信息

　　(一)融入方是企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)披露以下內(nèi)容：

　　1.融入方近兩年及一期主要財務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)，包括但不限于總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤、財務(wù)費用、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額，流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)及貸款償還率，并注明審計情況。編制合并財務(wù)報表的，應(yīng)當(dāng)同時披露母公司口徑及合并口徑的主要財務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)。

　　2.融入方對自身近兩年(經(jīng)審計的)及一期財務(wù)情況的分析，說明自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、償債能力、未來盈利能力的可持續(xù)性等。

　　(二)融入方是自然人的，應(yīng)當(dāng)披露以下內(nèi)容：

　　1.融入方資產(chǎn)情況。融入方存在多項資產(chǎn)的，分別披露每項資產(chǎn)情況，包括但不限于資產(chǎn)類型、資產(chǎn)價值、受限情況等(資產(chǎn)情況披露程度由融入方自行決定。)

　　2.融入方對外負(fù)債情況。融入方存在多項負(fù)債的，分別披露每筆負(fù)債情況，包括但不限于負(fù)債起始時間，負(fù)債金額。(所有負(fù)債情況均應(yīng)當(dāng)披露。)

　　三、融入方資信情況

　　(一)融入方獲得銀行授信情況，應(yīng)當(dāng)披露近一期主要貸款銀行批復(fù)給予融入方的授信額度及使用情況，有違約記錄的應(yīng)當(dāng)逐條披露違約時間、金額、原因、處理結(jié)果等。

　　(二)融入方歷史債務(wù)違約情況，包括但不限于直接融資債務(wù)、其他借貸債務(wù)、業(yè)務(wù)往來債務(wù)等，有重大違約的應(yīng)當(dāng)逐條披露違約時間、金額、原因、處理結(jié)果等。

　　(三)人行征信系統(tǒng)征信情況，是否存在不良征信記錄等。

　　(四)是否曾有違法、違規(guī)行為。

　　四、融入方其他重要情況

　　(一)融入方最近一期對外擔(dān)保情況。被擔(dān)保人已經(jīng)出現(xiàn)違約或者極大可能出現(xiàn)違約，發(fā)行人即將履行代償責(zé)任的，應(yīng)當(dāng)披露被擔(dān)保人情況、涉訴情況(如有)、實際代償金額、代償計劃、代償行為對發(fā)行人償債能力造成的影響等。

　　(二)融入方向民間、小額貸款公司等有息借貸的最近一期本金總余額及應(yīng)付利息總余額。

　　(三)可能對融入方財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、聲譽、業(yè)務(wù)活動、未來前景等產(chǎn)生較大影響的未決訴訟或者仲裁事項。

　　(四)融入方受限資產(chǎn)情況。

　　五、融入方聲明

　　本企業(yè)及全體董事、監(jiān)事及高級管理人員(融入方為自然人的，為“本人”)承諾本融入方情況說明書不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)連帶法律責(zé)任。

　　聲明應(yīng)當(dāng)由融入方法定代表人、全體董事、監(jiān)事及高級管理人員簽名，并加蓋融入方蓋章。融入方為自然人的，應(yīng)當(dāng)標(biāo)注身份證號，并由本人簽字。

　　相關(guān)附件：

　　征求意見稿—報價系統(tǒng)私募產(chǎn)品質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)指引.docx