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類(lèi) 別：其他金融法規(guī)文 號(hào)：頒發(fā)日期：2019-08-16
地 區(qū)：全國(guó)行 業(yè)：全行業(yè)時(shí)效性：有效
為進(jìn)一步豐富公募基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具，保護(hù)投資者合法權(quán)益，借鑒境外市場(chǎng)成熟經(jīng)驗(yàn)，我會(huì)起草了《公開(kāi)募集證券投資基金側(cè)袋機(jī)制指引》，現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。公眾可通過(guò)以下途徑和方式提出反饋意見(jiàn)：
1.登陸中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站(網(wǎng)址：http://www.csrc.gov.cn)，進(jìn)入首頁(yè)右側(cè)點(diǎn)擊“《公開(kāi)募集證券投資基金側(cè)袋機(jī)制指引(征求意見(jiàn)稿)》”提出意見(jiàn)。
2.傳真：010-88061446。
3.電子郵箱：jigoubu@csrc.gov.cn。
4.通信地址：北京市西城區(qū)金融大街19號(hào)富凱大廈中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部，郵政編碼：100033。
意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為2019年9月1日。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)
2019年8月16日
公開(kāi)募集證券投資基金側(cè)袋機(jī)制指引（征求意見(jiàn)稿）
第一條 為加強(qiáng)對(duì)公開(kāi)募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》及其他有關(guān)法律法規(guī)，制定本指引。
第二條 【定義】本指引所稱(chēng)側(cè)袋機(jī)制，是指將基金投資組合中的特定資產(chǎn)從原有賬戶(hù)分離至一個(gè)專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)進(jìn)行獨(dú)立管理的機(jī)制。原有賬戶(hù)為主袋賬戶(hù)，獨(dú)立賬戶(hù)為側(cè)袋賬戶(hù)。前款所稱(chēng)特定資產(chǎn)包括：（一）無(wú)可參考的活躍市場(chǎng)價(jià)格且采用估值技術(shù)仍導(dǎo)致公允價(jià)值存在重大不確定性的資產(chǎn)；（二）按攤余成本計(jì)量且計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備仍導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值存在重大不確定性的資產(chǎn)；（三）其他資產(chǎn)價(jià)值存在重大不確定性的資產(chǎn)。
第三條 【內(nèi)控要求】基金管理人應(yīng)將側(cè)袋機(jī)制納入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具，針對(duì)側(cè)袋機(jī)制的實(shí)施條件、發(fā)起部門(mén)、決策程序、業(yè)務(wù)流程等事項(xiàng)，制定清晰的內(nèi)部制度與明確的授權(quán)分工，確保側(cè)袋機(jī)制實(shí)施的及時(shí)、有序、透明及公平?；鸸芾砣斯芾韺討?yīng)當(dāng)對(duì)側(cè)袋機(jī)制的啟用與實(shí)施承擔(dān)主要責(zé)任。
第四條 【主體責(zé)任】基金管理人在啟用和實(shí)施側(cè)袋機(jī)制過(guò)程中應(yīng)當(dāng)以保護(hù)基金份額持有人利益為原則，公平對(duì)待各類(lèi)投資者，不得當(dāng)用而未用或者濫用側(cè)袋機(jī)制。
第五條 【啟用條件】當(dāng)基金持有特定資產(chǎn)且存在或潛在大額贖回申請(qǐng)時(shí)，基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商，并咨詢(xún)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)后，可以依照法律法規(guī)及基金合同的約定，對(duì)除貨幣市場(chǎng)基金與交易型開(kāi)放式指數(shù)基金以外的開(kāi)放式基金啟用側(cè)袋機(jī)制。當(dāng)特定資產(chǎn)占前一估值日基金資產(chǎn)凈值 50%以上的，基金管理人應(yīng)按照《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》第二十四條的有關(guān)要求，采取暫?；鸸乐档认嚓P(guān)措施，不可啟用側(cè)袋機(jī)制。
第六條 【側(cè)袋賬戶(hù)份額確認(rèn)】啟用側(cè)袋機(jī)制當(dāng)日，基金管理人應(yīng)以基金份額持有人的原有賬戶(hù)份額為基礎(chǔ)，確認(rèn)基金份額持有人的相應(yīng)側(cè)袋賬戶(hù)份額。主袋賬戶(hù)沿用原基金代碼，側(cè)袋賬戶(hù)使用獨(dú)立的基金代碼。
第七條 【側(cè)袋賬戶(hù)運(yùn)作安排】側(cè)袋機(jī)制實(shí)施期間，側(cè)袋賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)停止辦理申購(gòu)贖回申請(qǐng)。特定資產(chǎn)恢復(fù)流動(dòng)性后，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照基金資產(chǎn)利益最大化原則將特定資產(chǎn)予以處置變現(xiàn)，并及時(shí)向側(cè)袋賬戶(hù)份額持有人支付款項(xiàng)。
第八條 【主袋賬戶(hù)運(yùn)作安排】基金管理人應(yīng)當(dāng)依法保障主袋賬戶(hù)份額持有人享有基金合同約定的贖回權(quán)利，并根據(jù)主袋賬戶(hù)運(yùn)作情況合理確定申購(gòu)政策?；鸬母黜?xiàng)投資運(yùn)作指標(biāo)以主袋賬戶(hù)資產(chǎn)為基準(zhǔn)，基金管理人應(yīng)當(dāng)在側(cè)袋機(jī)制啟用后十五個(gè)工作日內(nèi)對(duì)主袋賬戶(hù)的組合投資比例進(jìn)行調(diào)整。
第九條 【持有人表決權(quán)】側(cè)袋機(jī)制實(shí)施期間，基金份額持有人大會(huì)表決事項(xiàng)涉及主袋賬戶(hù)和側(cè)袋賬戶(hù)的，召集人應(yīng)當(dāng)對(duì)側(cè)袋賬戶(hù)份額按側(cè)袋賬戶(hù)份額凈值與主袋賬戶(hù)份額凈值的比例進(jìn)行折算；表決事項(xiàng)未涉及側(cè)袋賬戶(hù)的，側(cè)袋賬戶(hù)份額無(wú)表決權(quán)；表決事項(xiàng)未涉及主袋賬戶(hù)的，主袋賬戶(hù)份額無(wú)表決權(quán)。
第十條 【費(fèi)用要求】基金管理人可以按照法律法規(guī)及基金合同的約定，將與側(cè)袋賬戶(hù)有關(guān)的費(fèi)用從側(cè)袋賬戶(hù)中列支，同時(shí)應(yīng)遵守以下規(guī)定：（一）對(duì)側(cè)袋賬戶(hù)的管理費(fèi)進(jìn)行合理減免，不得計(jì)提或收取業(yè)績(jī)報(bào)酬；（二）側(cè)袋賬戶(hù)的費(fèi)用合計(jì)占比不得超過(guò)主袋賬戶(hù)的費(fèi)用合計(jì)占比。
第十一條 【估值核算】基金管理人應(yīng)對(duì)側(cè)袋賬戶(hù)進(jìn)行獨(dú)立核算，審慎確定特定資產(chǎn)的參考估值，分別披露主袋賬戶(hù)和側(cè)袋賬戶(hù)的份額凈值，并在顯著位置注明側(cè)袋賬戶(hù)的份額凈值不作為特定資產(chǎn)最終變現(xiàn)價(jià)格的承諾。 第十二條 【信息披露】基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)側(cè)袋機(jī)制實(shí)施期間的基金簡(jiǎn)稱(chēng)進(jìn)行特殊標(biāo)識(shí)，在啟用側(cè)袋機(jī)制、清算特定資產(chǎn)、終止側(cè)袋機(jī)制以及發(fā)生其他可能對(duì)投資者利益產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)后及時(shí)發(fā)布臨時(shí)公告，并在基金定期報(bào)告中披露特定資產(chǎn)運(yùn)作情況。啟用側(cè)袋機(jī)制的臨時(shí)公告應(yīng)當(dāng)包括啟用原因及程序、特定資產(chǎn)流動(dòng)性和估值情況、對(duì)投資者申購(gòu)贖回的影響、風(fēng)險(xiǎn)提示等關(guān)鍵信息。清算特定資產(chǎn)的臨時(shí)公告應(yīng)當(dāng)包括特定資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)格和時(shí)間，向側(cè)袋賬戶(hù)份額持有人支付的款項(xiàng)、相關(guān)費(fèi)用發(fā)生情況等關(guān)鍵信息。
第十三條 【備案要求】基金管理人應(yīng)當(dāng)在啟用側(cè)袋機(jī)制后五個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及主要運(yùn)營(yíng)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。備案材料應(yīng)當(dāng)包括啟用側(cè)袋機(jī)制的具體情況、內(nèi)部決策程序、基金托管人意見(jiàn)書(shū)、審計(jì)報(bào)告、后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)防范和處置預(yù)案等?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)在監(jiān)察稽核季度報(bào)告和年度報(bào)告中持續(xù)跟蹤分析側(cè)袋機(jī)制實(shí)施情況。
第十四條 【法律文件】基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同、招募說(shuō)明書(shū)等法律文件中針對(duì)側(cè)袋機(jī)制明確約定以下事項(xiàng)：（一）本基金啟用側(cè)袋機(jī)制的條件和特定資產(chǎn)范圍；（二）主袋賬戶(hù)和側(cè)袋賬戶(hù)的申購(gòu)贖回和投資安排；（三）側(cè)袋機(jī)制實(shí)施期間基金份額持有人大會(huì)表決權(quán)安排；（四）側(cè)袋賬戶(hù)費(fèi)用安排；（五）側(cè)袋機(jī)制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示；（六）其他對(duì)投資者權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)。對(duì)已經(jīng)成立或已獲核準(zhǔn)但尚未完成募集的開(kāi)放式基金，應(yīng)當(dāng)在本指引施行之日起 6 個(gè)月內(nèi)，修改基金合同并公告，基金份額上市交易的開(kāi)放式基金除外。
第十五條 【基金托管人和基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)職責(zé)】基金托管人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)基金啟用與實(shí)施側(cè)袋機(jī)制的復(fù)核和監(jiān)督，切實(shí)保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益?；鸸芾砣?、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)做好投資者服務(wù)工作，提供主袋及側(cè)袋賬戶(hù)的份額及份額凈值查詢(xún)服務(wù)，對(duì)側(cè)袋機(jī)制實(shí)施期間申購(gòu)或者贖回的投資者做好信息傳遞和解釋工作，不得誤導(dǎo)投資者。
第十六條 【法律責(zé)任】基金管理人、基金托管人、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等相關(guān)機(jī)構(gòu)違反本指引規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)可依法對(duì)有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員采取行政監(jiān)管措施；依法應(yīng)予行政處罰的，依照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行行政處罰；涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。
第十七條 本指引自公布之日起施行。
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