2021年高級會計師考試案例分析11.4
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【案例分析】
甲公司是一家專注于床墊產(chǎn)品設計研發(fā)和生產(chǎn)銷售的公司，在床墊行業(yè)知名度較高，曾獲得多項榮譽。公司成立了覆蓋設計開發(fā)、品質復核、成品檢測等各個環(huán)節(jié)的研發(fā)中心，研發(fā)中心擁有近百人的研發(fā)團隊，包括多位在睡眠科學研究等領域頗具影響力的專家。公司建立了高標準的質量管理和品質保證體系，并逐步形成了以南方省會城市為中心，輻射各地市級城市和經(jīng)濟發(fā)達縣級城市的營銷網(wǎng)絡體系。
床墊是家庭生活必需品。隨著經(jīng)濟發(fā)展和居民生活品質的提高，人們對床墊的質量、功能和外觀等要求逐步提高，從而加快了床墊的更換頻率，床墊市場需求持續(xù)增長。雖然我國床墊企業(yè)數(shù)量眾多，但絕大多數(shù)分布在南方區(qū)域，且存在規(guī)模普遍較小、知識產(chǎn)權亟待保護等問題。大量企業(yè)生產(chǎn)以解決睡眠基本需求的低端床墊為主，產(chǎn)品同質化嚴重，設計開發(fā)能力不足，同行之間競爭往往以價格戰(zhàn)形式出現(xiàn)。為此，近年來國家出臺多項政策支持該行業(yè)加快振興和整合規(guī)范，未來無品牌或品牌影響力較弱的床墊企業(yè)生存空間越來越小，國內床墊行業(yè)的集中度將越來越高。
隨著美國、意大利等國際著名床墊公司日益注重中國市場的拓展，市場的競爭日趨激烈，盡管甲公司在國內中高端市場的業(yè)務規(guī)模已處于領先地位，但與這些國際公司相比，在組織管理、生產(chǎn)工藝及機器設備等方面并不具有明顯優(yōu)勢，優(yōu)化管理和提升技術都需要以雄厚的資金為基礎，然而隨著規(guī)模持續(xù)擴大，公司財務風險逐年上升，需要進一步提升資本實力，夯實其核心競爭力。
針對上述情況，甲公司運用SWOT方法進行戰(zhàn)略分析后，確定了“一融二降本”的戰(zhàn)略目標?！耙蝗凇笔侵覆捎孟蜚y行借款和發(fā)行股票兩種方式籌集所需資金，以增強資本實力，從而把握政策支持行業(yè)整合的契機。；“二降本”是指直面市場競爭激烈的狀況，通過優(yōu)化管理制度及完善生產(chǎn)流程，提高效率、降低成本，從而實現(xiàn)公司的低成本運營，提高公司的競爭優(yōu)勢。
假定不考慮其他因素。
要求：
1.根據(jù)資料，結合SWOT模型，指出甲公司的優(yōu)勢、劣勢、機會和威脅。
2.根據(jù)資料，指出甲公司采取的經(jīng)營戰(zhàn)略類型及實施該戰(zhàn)略的適用條件。
3.根據(jù)資料，指出甲公司采取的籌資方式體現(xiàn)了何種融資戰(zhàn)略（基于融資方式），并說明該融資戰(zhàn)略存在的不足。
【正確答案】
1、正確答案：
（1）優(yōu)勢：
①擁有品牌和聲譽優(yōu)勢。
②擁有領先的研發(fā)能力。
③擁有設計研發(fā)人才儲備優(yōu)勢。
④良好的質量控制體系。
⑤南方營銷網(wǎng)絡優(yōu)勢。
（2）劣勢：
①與國際著名床墊公司相比，在組織管理、生產(chǎn)工藝及機器設備等方面存在不足。
②財務風險逐年上升。
③資本實力不足。
（3）機會：
①床墊市場需求將持續(xù)增長。
②國內競爭對手普遍規(guī)模較小、技術等低下。
③國家政策支持行業(yè)發(fā)展。
④行業(yè)集中度低，存在行業(yè)并購整合契機。
（4）威脅：
①知識產(chǎn)權保護亟待完善。
②價格戰(zhàn)。
③國際競爭對手進入中國市場。
④市場競爭激烈。
2、正確答案：
（1）成本領先戰(zhàn)略。
（2）成本領先戰(zhàn)略的適用條件：
①大批量生產(chǎn)的企業(yè)。產(chǎn)量要達到經(jīng)濟規(guī)模，才會有較低的成本。
②企業(yè)有較高的市場占有率，嚴格控制產(chǎn)品定價和初始虧損，從而形成較高的市場份額。
③企業(yè)必須采用先進的生產(chǎn)設備，先進的生產(chǎn)設備使生產(chǎn)效率提高，使產(chǎn)品成本進一步降低。
④要嚴格控制一切費用開支，全力以赴地降低成本，最大限度地減少研發(fā)、服務、攤銷、廣告及其他一切費用。
3、正確答案：
融資戰(zhàn)略類型：債務融資戰(zhàn)略和股權融資戰(zhàn)略。
債務融資戰(zhàn)略的不足：當企業(yè)陷入財務危機或者企業(yè)的戰(zhàn)略不具備競爭優(yōu)勢時，還款的壓力會增加企業(yè)的經(jīng)營風險。
股權融資戰(zhàn)略的不足：股份容易被惡意收購從而引起控制權的變更，并且股權融資方式的成本也比較高。
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