2022年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析5.5
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【案例分析】
甲公司是一家家具生產(chǎn)公司，2020年財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)如下：
甲公司所有資產(chǎn)項(xiàng)目與銷售收入均存在穩(wěn)定百分比關(guān)系，2020年股東權(quán)益增加除本年利潤(rùn)留存外，無(wú)其他增加項(xiàng)目。
要求：
（1）計(jì)算甲公司2020年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。
（2）假設(shè)甲公司2020年的銷售增長(zhǎng)率為12%，指出甲公司將面臨什么樣的壓力，并指出可以采取的管理策略。
（3）假設(shè)甲公司2021年的銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算甲公司2021年的內(nèi)部增長(zhǎng)率。
（4）假設(shè)甲公司2021年的銷售增長(zhǎng)率為8%，股利支付率不變，銷售凈利率可提高到6%，計(jì)算甲公司2021年外部融資需要量。
【正確答案】
2、正確答案：
由于實(shí)際增長(zhǎng)率12%＞可持續(xù)增長(zhǎng)率5%，所以甲公司將面臨資本需求和融資壓力，此時(shí)公司希望提高可持續(xù)增長(zhǎng)率，可以采取的管理策略如下：
①發(fā)售新股；②增加借款以提高杠桿率；③削減股利；④降低資產(chǎn)占銷售百分比；⑤提高銷售凈利率。
4、正確答案：
外部融資需要量=資產(chǎn)的增加-留存收益的增加=1750×8%-2500×（1+8%）×6%×80%=10.4（萬(wàn)元）。
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