2022年高級會計師考試案例分析6.1

來源：東奧會計在線責(zé)編：zhangfan2022-06-01 17:39:27

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【案例分析題】

資料一：

B公司現(xiàn)決定購置一臺新設(shè)備，現(xiàn)在市面上有甲、乙兩種品牌可供選擇，相比之下，乙設(shè)備比較便宜，但壽命期較短。兩種設(shè)備的現(xiàn)金凈流量預(yù)測如下：

現(xiàn)金流量預(yù)測

該公司要求的最低投資報酬率為12%。部分時間價值系數(shù)如下：

時間價值系數(shù)

資料二：

H公司與B公司的姐妹公司，長期從事電子產(chǎn)品生產(chǎn)業(yè)務(wù)，有較豐富的生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)驗。領(lǐng)導(dǎo)人王某認為公司的經(jīng)營已經(jīng)非常成功，保持現(xiàn)狀穩(wěn)步前進即可，盡量避免出現(xiàn)大的變動使公司經(jīng)營不穩(wěn)定。但事與愿違，H公司沒有跟隨市場潮流適時地改變公司的經(jīng)營策略，也沒有根據(jù)大眾需求進行產(chǎn)品更新?lián)Q代，導(dǎo)致公司產(chǎn)品大量積壓，造成的虧損金額不可估計。面對日益激烈的市場競爭，H公司所占的市場份額越來越小，生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境?，F(xiàn)在市場上電子產(chǎn)品的技術(shù)已經(jīng)更新數(shù)代，不斷地革新人們的認知，消費者對電子產(chǎn)品的期待越來越高，也更傾向于性價比高的產(chǎn)品。但是H公司的生產(chǎn)技術(shù)還停留在初級電子產(chǎn)品的生產(chǎn)上，無法滿足消費者的需求。

領(lǐng)導(dǎo)人王某立即召集相關(guān)人員針對目前市場和公司的情況，進行研究討論，分析問題，找解決辦法。目前主要問題有兩個，一是公司生產(chǎn)的產(chǎn)品大量積壓；二是公司現(xiàn)在的生產(chǎn)技術(shù)落后，生產(chǎn)的產(chǎn)品不符合現(xiàn)在市場需求。公司管理層決定，用1/3留存資金并購A公司，A公司是新生代電子產(chǎn)品生產(chǎn)公司，擁有最先進的生產(chǎn)技術(shù)，公司人員較少，都是研究開發(fā)技術(shù)人員，急需資金注入開展下一步研發(fā)。H公司計劃并購A公司后，利用其先進的生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)新型的產(chǎn)品，積極搶占市場份額，對之前積壓產(chǎn)品進行技術(shù)改造后進行銷售。

假設(shè)不考慮其他因素。

要求：

1.根據(jù)資料一回答下列問題：

（1）計算甲、乙設(shè)備的凈現(xiàn)值。

（2）計算甲、乙設(shè)備的等額年金。

（3）按共同期限法，計算乙設(shè)備重置后的凈現(xiàn)值。

（4）為B公司購買哪種設(shè)備作出決策，并說明理由。

2.根據(jù)資料二，對H公司進行SWOT分析。

案例分析

【正確答案】

1、（1）甲設(shè)備的凈現(xiàn)值

=8000×（P/F，12%，1）+14000×（P/F，12%，2）+13000×（P/F，12%，3）+12000×（P/F，12%，4）+11000×（P/F，12%，5）+10000×（P/F，12%，6）-40000=8000×0.8929+14000×0.7972+13000×0.7118+12000×0.6355+11000×0.5674+10000×0.5066-40000=6490.8（元）

乙設(shè)備的凈現(xiàn)值

=7000×（P/F，12%，1）+13000×（P/F，12%，2）+12000×（P/F，12%，3）-20000=7000×0.8929+13000×0.7972+12000×0.7118-20000=5155.5（元）

（2）甲設(shè)備的等額年金=6490.8÷4.1114=1578.73（元）

乙設(shè)備的等額年金=5155.5÷2.4018=2146.52（元）

（3）乙設(shè)備重置后的凈現(xiàn)值=5155.5+5155.5×（P/F，12%，3）=5155.5+5155.5×0.7118=8825.18（元）

（4）B公司應(yīng)選擇購買乙設(shè)備。

理由：由于甲、乙設(shè)備的壽命期不同，所以不能直接比較其凈現(xiàn)值的大小來決策，而應(yīng)根據(jù)甲、乙設(shè)備的等額年金或甲、乙設(shè)備共同期限（6年）的凈現(xiàn)值進行決策。乙設(shè)備的等額年金2146.52元大于甲設(shè)備的等額年金1578.73元，乙設(shè)備重置后的凈現(xiàn)值8825.18元大于甲設(shè)備的凈現(xiàn)值6490.8元，所以應(yīng)選擇購買乙設(shè)備。

2、優(yōu)勢：

（1）經(jīng)營時間長，經(jīng)驗豐富。

（2）留存資金豐富。

劣勢：

（1）領(lǐng)導(dǎo)人戰(zhàn)略決策失誤。

（2）落后技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品大量積壓。

（3）技術(shù)落后。

（4）市場份額逐漸喪失，生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境。

機會：可通過并購A公司獲得先進的生產(chǎn)技術(shù)。

威脅：

（1）市場競爭激烈，電子產(chǎn)品更新?lián)Q代較快。

（2）消費者更期待性價比高的產(chǎn)品。