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2022年高級會計師考試案例分析7.9

來源:東奧會計在線責(zé)編:唐艷秋2022-07-09 09:00:46

古之立大事者,不惟有超世之才,亦必有堅(jiān)忍不拔之志!備考高級會計師的路上,離不開堅(jiān)持和努力。小編為大家準(zhǔn)備了案例分析試題,快一起來做題鞏固吧!

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【案例分析題】

甲公司、丙公司均為國內(nèi)知名的智能手機(jī)生產(chǎn)商。甲公司目前財務(wù)狀況良好,資金充足,其管理層的戰(zhàn)略目標(biāo)是成為國內(nèi)外智能手機(jī)的龍頭企業(yè),在營銷和品牌影響力上有著競爭優(yōu)勢。2021年12月,為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)甲公司開始積極籌備收購丙公司。

甲公司準(zhǔn)備收購丙公司100%的股權(quán),為此聘請專業(yè)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對丙公司進(jìn)行價值評估,資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)運(yùn)用市場法評估丙公司的市場價值為11億元。

甲公司與丙公司的股東協(xié)商后,將以每股15元的價格購買丙公司所有股東的股票。甲公司目前的市值為150億元,收購丙公司后,兩家公司經(jīng)過整合,預(yù)計公司整體市值將達(dá)到170億元。丙公司普通股股數(shù)為1億股。甲公司預(yù)計除收購價款外,還需要支付評估費(fèi)、審計費(fèi)、中介費(fèi)等1.5億元。

要求:

(1)從行業(yè)相關(guān)性角度分析,判斷甲公司并購丙公司的類型,并簡要說明理由。

(2)計算甲公司并購丙公司的并購收益、并購溢價率和并購凈收益,從財務(wù)管理角度分析該并購是否可行。

(3)假設(shè)丙公司托賓Q值為0.6,采用托賓Q值理論判斷開展并購是否可行,并簡要說明理由。

案例分析

【正確答案】

1、正確答案 :

從行業(yè)相關(guān)性角度分析,甲公司并購丙公司屬于橫向并購。

理由:甲公司與丙公司屬于生產(chǎn)經(jīng)營相同(或相似)產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購。

2、正確答案 :

并購收益=170-(150+11)=9(億元)

并購溢價=15×1-11=4(億元)

并購溢價率=4/11×100%=36.36%

并購凈收益=9-4-1.5=3.5(億元)

甲公司并購丙公司能夠產(chǎn)生3.5億元的并購凈收益,從財務(wù)管理角度分析該并購是可行的。

3、正確答案 :

開展并購可行。

理由:溢價并購的Q=0.6×(1+36.36%)=0.82,仍然小于1,說明該并購的價格仍然低于重置成本,所以開展并購可行。

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