2018《高級會計實務(wù)》基礎(chǔ)班：?投資決策方法

來源：東奧會計在線責(zé)編：石專_美2018-07-06 11:20:08

2018年高級會計師考試備考正在進(jìn)行中，東奧小編為大家準(zhǔn)備了高會基礎(chǔ)知識點，堅持就會有進(jìn)步，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)。

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投資決策方法

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本知識點屬于《高級會計實務(wù)》基礎(chǔ)班

【知識點】：投資決策方法

投資決策方法

(一)回收期法

1.非折現(xiàn)的回收期

投資回收期指項目帶來的現(xiàn)金流入累計至與投資額相等時所需要的時間。回收期越短，方案越有利。

回收期=收回投資當(dāng)年之前的年限+該年初未收回投資額/該年現(xiàn)金凈流量

2.折現(xiàn)的回收期法

折現(xiàn)的回收期法是傳統(tǒng)回收期法的變種，即通過計算每期的現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值來明確投資回報期。

3.回收期法的優(yōu)缺點

優(yōu)點

①以計算出資金占用在某項目中所需的時間，可在一定程度上反映出項目的流動性和風(fēng)險。在其他條件相同的情況下，回收期越短，項目的流動性越好，方案越優(yōu)。

②一般來說，長期性的預(yù)期現(xiàn)金流量比短期性的預(yù)期現(xiàn)金流量更有風(fēng)險。

缺點

①考慮回收期后的現(xiàn)金流量；

②傳統(tǒng)的回收期法還未考慮資本的成本，即在計算回收期時未使用債務(wù)或權(quán)益資金的成本進(jìn)行折現(xiàn)計算

(二)凈現(xiàn)值法

含義	凈現(xiàn)值指項目未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之間的差額
計算公式
基本原理	當(dāng)凈現(xiàn)值為零時，說明項目的收益已能補(bǔ)償出資者投入的本金及出資者所要求獲得的投資收益；當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時，表明除補(bǔ)償投資者的投入本金和必須的投資收益之后，項目有剩余收益，使企業(yè)價值增加。所以，當(dāng)企業(yè)實施具有正凈現(xiàn)值的項目，也就增加了股東的財富；而當(dāng)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)時，項目收益不足以補(bǔ)償投資者的本金和必需的投資收益，也就減少了股東的財富
評價標(biāo)準(zhǔn)	若凈現(xiàn)值為正數(shù)或等于零，則項目可以接受；若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則項目應(yīng)放棄。若兩個項目為互斥項目，則取正的凈現(xiàn)值數(shù)額較大者
優(yōu)缺點	（1）凈現(xiàn)值法使用現(xiàn)金流而非利潤，主要因為現(xiàn)金流相對客觀（2）凈現(xiàn)值法考慮的是投資項目整體，在這一方面優(yōu)于回收期法?；厥掌诜ê雎粤嘶厥掌谥蟮默F(xiàn)金流。如果使用回收期法，很可能回收期長但回收期后有較高收益的項目被決策者錯誤地否決（3）凈現(xiàn)值法考慮了貨幣的時間價值，盡管折現(xiàn)回收期法也可以被用于評估項目，但該方法與非折現(xiàn)回收期法一樣忽略了回收期之后的現(xiàn)金流（4）凈現(xiàn)值法與財務(wù)管理的最高目標(biāo)股東財富最大化緊密聯(lián)結(jié)。投資項目的凈現(xiàn)值代表的是投資項目被接受后公司價值的變化，而其他投資分析方法與財務(wù)管理的最高目標(biāo)沒有直接的聯(lián)系（5）凈現(xiàn)值法允許折現(xiàn)率的變化，而其他方法沒有考慮該問題