2018《高級會計實務》基礎班:投資決策方法的特殊應用
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【內容導航】:
投資決策方法的特殊應用
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本知識點屬于《高級會計實務》基礎班
【知識點】:投資決策方法的特殊應用
投資決策方法的特殊應用
主要研究兩個項目的規(guī)模及壽命周期不相同的決策。
(一)不同規(guī)模的項目(壽命周期相同,但規(guī)模不同)
(二)不同壽命周期的項目
如果項目的周期不同,則無法運用擴大規(guī)模方法進行直接的比較。
(三)項目的物理壽命與經濟壽命
一般情況下,在進行投資決策時,我們都假設項目的使用期限就是機器設備的物理壽命。但實際上,項目有可能在某物理壽命到期前就應該結束(特別是該項目機器設備的殘值較大時)。這一可能性有時會對項目獲利率的估計產生重大影響。
【教材案例】假設有一項目,資本成本率為10%,各年的現金流量和殘值的市場價值如表2-13所示。
年限 | 初始投資及稅后現金流量 | 年末稅后殘值 |
0 | (5000) | 5000 |
1 | 2000 | 3000 |
2 | 2000 | 1950 |
3 | 2000 | 0 |
①如果在第3年結束項目
NPV=-5000+2000×(P/A,10%,3)=-26(萬元)
②如果在第2年結束項目
NPV=-5000+2000×(P/A,10%,2)+1950×(P/F,10%,2)=82(萬元)
③如果在第1年結束項目
NPV=-5000+5000×(P/F,10%,1)=-454.5(萬元)
該項目的經濟壽命期短于物理壽命期。
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