并購基金要素是什么
精選回答
答案：
并購基金要素
(一)并購基金投資方向
并購基金投資標(biāo)的選擇需符合上市構(gòu)思長遠(yuǎn)戰(zhàn)略需求、提升上市公司主業(yè)的核心競爭力，以及其他高成長性的項(xiàng)目。
通過控股權(quán)收購、運(yùn)營托管及其他方式運(yùn)作行業(yè)整合。根據(jù)上市公司發(fā)展的階段性特點(diǎn)，有層次地進(jìn)行并購標(biāo)的的投控、資產(chǎn)的裝入，單獨(dú)進(jìn)行IPO或?qū)ν獬鍪邸?/p>
(二)并購基金投資管理
PE機(jī)構(gòu)作為基金管理人，提供日常運(yùn)營及投資管理服務(wù)，包括項(xiàng)目篩選、立項(xiàng)、行業(yè)分析、盡職調(diào)查、談判、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、投建書撰寫及投決會(huì)項(xiàng)目陳述等。
上市公司協(xié)助PE機(jī)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目篩選、立項(xiàng)、組織實(shí)施等，有的上市公司會(huì)利用行業(yè)優(yōu)勢甚至主導(dǎo)項(xiàng)目源的提供和篩選。
(三)并購基金投資決策機(jī)制
并購基金設(shè)立投資決策委員會(huì)，由上市公司委派2人、PE機(jī)構(gòu)委派2人組成。并購項(xiàng)目的開發(fā)、盡調(diào)、評審報(bào)投資決策委員會(huì)決策，投資決策委員會(huì)3票以上(含3票)通過方可實(shí)施投資。上市公司對欲投項(xiàng)目擁有一票否決權(quán)。
控股類項(xiàng)目優(yōu)先投資權(quán)。鑒于上市公司通常僅與單一PE機(jī)構(gòu)合作設(shè)立并購基金，該P(yáng)E機(jī)構(gòu)獲取的并購基金投資方向的控股項(xiàng)目經(jīng)過盡調(diào)并通過評審后，優(yōu)先由并購基金投資決策委員會(huì)決策。
并購基金投資決策委員會(huì)否決或在約定時(shí)間內(nèi)未給予答復(fù)的項(xiàng)目，PE機(jī)構(gòu)方可推薦給管理的其他基金。
(四)并購基金投后管理
并購基金存續(xù)期內(nèi)，上市公司及PE機(jī)構(gòu)均派人參與并購標(biāo)的的經(jīng)營管理決策，重大經(jīng)營決策由合伙人大會(huì)共同決定。
PE機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)并購后企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、行業(yè)研究分析、資源整合優(yōu)化等工作。
上市公司負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營管理，分兩種情況：
1、控股收購
繼續(xù)聘用大部分原管理團(tuán)隊(duì)。為了避免原團(tuán)隊(duì)故意隱瞞問題造成的信用風(fēng)險(xiǎn)，保留10%-20%股權(quán)給被收購企業(yè)團(tuán)隊(duì)。上市公司派出骨干監(jiān)督和協(xié)助企業(yè)的日常經(jīng)營管理;
2、全資并購
上市公司全面負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營方案制定、日常經(jīng)營和管理，并負(fù)責(zé)內(nèi)控體系和制度的健全與執(zhí)行。
(五)收益分配
1、管理費(fèi)
基金存續(xù)期內(nèi)，并購基金管理人每年收取專項(xiàng)基金設(shè)立規(guī)模的2%或一次性收取5%作為基金管理費(fèi)，覆蓋基金日常運(yùn)營成本;基金存續(xù)期超過5年，則之后時(shí)間里基金管理人不收取基金管理費(fèi)。
2、基金收益分配
在項(xiàng)目退出后一次性分配收益，中間不進(jìn)行分配。
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