債務(wù)融資和權(quán)益融資的區(qū)別
精選回答
定義不同
權(quán)益融資是通過(guò)擴(kuò)大企業(yè)的所有權(quán)益，如吸引新的投資者，發(fā)行新股，追加投資等來(lái)實(shí)現(xiàn)。
債務(wù)性融資是指通過(guò)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款或發(fā)行債券等方式融入資金。
性質(zhì)不同
債務(wù)性融資通過(guò)增加企業(yè)的負(fù)債來(lái)獲取的，例如向銀行貸款、發(fā)行債券、向供貨商借款等。債務(wù)性資金必須到期償還，一般還要支付利息。
而權(quán)益性融資通過(guò)增加企業(yè)的所有者權(quán)益來(lái)獲取的，如發(fā)行股票、增資擴(kuò)股、利潤(rùn)留存。權(quán)益性資金是企業(yè)的自有資金，不需要償還，不需要支付利息，但可以視企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，進(jìn)行分紅、派息。
優(yōu)點(diǎn)不同
權(quán)益融資的優(yōu)點(diǎn)：權(quán)益融資所籌集的資本具有永久性，權(quán)益融資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)，權(quán)益資本是企業(yè)最基本的資金來(lái)源，權(quán)益融資容易吸收資金。
債務(wù)性融資優(yōu)點(diǎn)：
短期性。債務(wù)性融資籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還。
可逆性。企業(yè)采用債務(wù)性融資方式獲取資金，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)。
負(fù)擔(dān)性。企業(yè)采用債務(wù)性融資方式獲取資金，需支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。
流通性。債券可以在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓。
融資方式不同
債務(wù)性融資方式有中小企業(yè)債務(wù)性有多種渠道， 既有內(nèi)源性債務(wù)融資，也有外源性債務(wù)融資。
權(quán)益融資方式有基金組織、融資方式是銀行承兌、直存款、銀行信用證、對(duì)沖資金、貸款擔(dān)保。
權(quán)益融資的資本成本的計(jì)算公式
優(yōu)先股資本成本=優(yōu)先股年股利/(優(yōu)先股實(shí)際融資額-實(shí)際融資費(fèi)用)
普通股資本成本=普通股年股利/(普通股實(shí)際融資額-實(shí)際融資費(fèi)用)
如果一個(gè)公司的股利是按照一個(gè)既定比率每年增長(zhǎng)，則還有如下公式：
普通股資本成本=普通股年股利/(普通股實(shí)際融資額-實(shí)際融資費(fèi)用/既定增長(zhǎng)率)
債務(wù)融資的資本成本的計(jì)算公式
債務(wù)資本成本的計(jì)算，則需要考慮所得稅抵減效應(yīng)。通常在債務(wù)成本資本諸如利息、債息等內(nèi)容的名義數(shù)額上乘以所得稅抵減效應(yīng)系數(shù)“1-所得稅稅率”即可。
銀行借款資本成本=借款利息*(1-所得稅稅率)/(銀行借款實(shí)際融資額-融資費(fèi)用)
公司債券成本=債券利息率*(1-所得稅率)/(債務(wù)實(shí)際融資額-融資費(fèi)用)
權(quán)益融資優(yōu)缺點(diǎn)
1.權(quán)益融資的優(yōu)點(diǎn)
(1)權(quán)益融資所籌集的資本具有永久性。
(2)權(quán)益融資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)。
(3)權(quán)益資本是企業(yè)最基本的資金來(lái)源。
(4)權(quán)益融資容易吸收資金。
2.權(quán)益融資的缺點(diǎn)
(1)成本較高。
(2)轉(zhuǎn)移企業(yè)的控制權(quán)。
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