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留存收益資本成本計(jì)算公式是什么

來(lái)源:東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編:門瑩 2020-02-24 14:29:38

精選回答

東奧高級(jí)會(huì)計(jì)師

2022-10-09 20:02:49

留存收益資本成本計(jì)算公式是什么

留存收益資本成本計(jì)算公式:

留存收益成本=預(yù)期年股利額÷普通股市價(jià)+普通股利年增長(zhǎng)率,Ks=Dc/Pc+G。

式中:

Ks----留存收益成本;

Dc----預(yù)期年股利額;

Pc---- 普通股市價(jià);

G----普通股利年增長(zhǎng)率。

留存收益資本成本

是指股東對(duì)外投資因未分配股利而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)損失。這一成本率也是普通投資者股份的投資收益率,這個(gè)在分析上市公司能力的時(shí)候常用實(shí)用。由于留存收益的成本是機(jī)會(huì)成本,而不是實(shí)際成本只能估算。

留存收益資本成本是一種機(jī)會(huì)成本,留存收益的資金屬于普通股東。企業(yè)不保留,就分給股東,股東可以再投資盈利。

留存收益資本成本計(jì)算公式種類

1、股利增長(zhǎng)模型法是依照股票投資的收益率不斷提高的思路計(jì)算留存收益成本.一般假定收益以固定的年增長(zhǎng)率遞增,則留存收益成本的計(jì)算公式為:Ks=Dc/Pc+G。

式中:

Ks----留存收益成本;

Dc----預(yù)期年股利額;

Pc----普通股市價(jià);

G----普通股利年增長(zhǎng)率。

2、資本資產(chǎn)定價(jià)模型法按照“資本資產(chǎn)定價(jià)模型法”,留存收益成本的計(jì)算公式則為:Ks=Rs=Rf+β(Rm-Rf)。

式中:

Rf----無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;

β----股票的貝他系數(shù);

Rm----平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率。

3、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法根據(jù)某項(xiàng)投資“風(fēng)險(xiǎn)越大,要求的報(bào)酬率越高”的原理,普通股股東對(duì)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)大于債券投資者,因而會(huì)在債券投資者要求的收益率上再要求一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。依照這一理論,留存收益的成本公式為:Ks=Kb+RPc。

式中:

Kb----債務(wù)成本;

RPc----股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

留存收益資本成本的作用

資本成本在企業(yè)融資、投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中起著以下三種作用:

1、 資本成本是企業(yè)融資決策的重要依據(jù)。企業(yè)的資本可以從各種渠道獲得,如銀行信貸資金,私人資金,企業(yè)資金等。還有各種籌資方式,如吸收直接投資、發(fā)行股票、向銀行借款等。然而,無(wú)論哪一個(gè)頻道,通過(guò)不同渠道和方式籌集的資本會(huì)形成不同的資本結(jié)構(gòu),從而導(dǎo)致不同的金融風(fēng)險(xiǎn)和資本成本。因此,資本成本成為決定最佳資本結(jié)構(gòu)的主要因素之一。

2、 隨著融資額的增加,資本成本也會(huì)發(fā)生變化。當(dāng)籌資金額增加到資本增加成本大于資本增加收益的程度時(shí),企業(yè)資本成本是評(píng)價(jià)和選擇投資項(xiàng)目的重要標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上,資本成本是投資者應(yīng)該獲得的最低回報(bào)水平。只有當(dāng)投資項(xiàng)目的收益高于資本成本時(shí),才值得為其籌集資金;防止舍棄這一投資。

3、 資本成本是衡量資金企業(yè)效益的關(guān)鍵基準(zhǔn),如果某一時(shí)期的資本綜合成本率高于總資產(chǎn)收益率,說(shuō)明企業(yè)資本利用效率差,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好。關(guān)于資本的介紹還有減少注冊(cè)資本的程序。

關(guān)注東奧會(huì)計(jì)在線高級(jí)會(huì)計(jì)師頻道,想了解更多內(nèi)容可以看留存收益的資本成本怎么算

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