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2013《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第一章知識(shí)點(diǎn)精講:投資戰(zhàn)略

分享: 2013/6/7 10:26:44東奧會(huì)計(jì)在線字體:

  【小編“星云流水”】2013年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考全面啟動(dòng),針對(duì)新版2013高會(huì)教材及大綱要求,小編對(duì)2013年高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》各章節(jié)知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行系統(tǒng)梳理,6月7日關(guān)注第一章“企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略公”第四節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相關(guān)知識(shí)點(diǎn),本篇為“2013《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第一章知識(shí)點(diǎn)精講:投資戰(zhàn)略”。

第一章 企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

第四節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

  知識(shí)點(diǎn)二:投資戰(zhàn)略

  (-)投資戰(zhàn)略的概述

  投資戰(zhàn)略的內(nèi)涵

  投資戰(zhàn)略主要解決戰(zhàn)略期間內(nèi)投資的目標(biāo)、原則、規(guī)模、方式等重大問(wèn)題。在 企業(yè)投資戰(zhàn)略設(shè)計(jì)中,需要明確其投資目標(biāo)、投資原則、投資規(guī)模和投資方式等。 投資戰(zhàn)略目標(biāo)是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的直接體現(xiàn)。企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)中的收益性目標(biāo)、發(fā)展性 目標(biāo)和公益性目標(biāo)都是投資戰(zhàn)略所追求的目標(biāo)。從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā),收益性目標(biāo) 是投資戰(zhàn)略最直接與重要的目標(biāo),即投資效率和資本增值。

  投資戰(zhàn)略的原則

  投資戰(zhàn)略的原則包括集中性原則、適度性原則、權(quán)變性原則和協(xié)同性原則等。

  集中性原則要求企業(yè)把有限的資金集中投放到最需要的項(xiàng)目上。

  適度性原則要求企業(yè)投資要適時(shí)適量,風(fēng)險(xiǎn)可控。

  權(quán)變性原則要求企業(yè)投資要靈活,要隨著環(huán)境的變化對(duì)投資戰(zhàn)略做出及時(shí) 調(diào)整,做到主動(dòng)適應(yīng)變化,而不刻板投資。這一要求突出了投資戰(zhàn)略需要緊密關(guān)注 市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、政策環(huán)境甚至是消費(fèi)市場(chǎng)環(huán)境。

  協(xié)同性原則要求按照合理的比例將資金配置于不同的生產(chǎn)要素上,以獲得 整體上的收益。企業(yè)還需要對(duì)投資規(guī)模和投資方式等做出恰當(dāng)安排,確保投資規(guī)模 與企業(yè)發(fā)展需要相適應(yīng),投資方式與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力相協(xié)調(diào)。投資規(guī)模不宜擴(kuò)張 過(guò)快,避免公司資金、管理、人員、信息系統(tǒng)都無(wú)法跟上投資擴(kuò)張的速度,從而使 得企業(yè)倒在快速擴(kuò)張的途中;投資時(shí)需要關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)管理投資風(fēng)險(xiǎn)的能力 與水平,不可在缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制程序和能力的基礎(chǔ)上去追求高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)項(xiàng) 目,導(dǎo)致企業(yè)處于巨大風(fēng)險(xiǎn)之中。

  3-投資戰(zhàn)略的地位與作用

  投資戰(zhàn)略的地位與作用體現(xiàn)在導(dǎo)向性、保證性、超前性和風(fēng)險(xiǎn)性四個(gè)方面。

  導(dǎo)向性。公司戰(zhàn)略包含兩個(gè)方面:第一是決定應(yīng)該從事哪些業(yè)務(wù),第二是 決定企業(yè)如何發(fā)展業(yè)務(wù)。企業(yè)如何發(fā)展業(yè)務(wù),這就涉及一個(gè)如何進(jìn)行資源配置的問(wèn) 題,而企業(yè)內(nèi)部資源的配置正是通過(guò)投資戰(zhàn)略的實(shí)施來(lái)有效拉動(dòng)的,因此投資戰(zhàn)略 具有導(dǎo)向作用。

  保證性。企業(yè)投資戰(zhàn)略在公司戰(zhàn)略的指導(dǎo)下,把企業(yè)資源合理分配到各個(gè) 職能部門(mén)之間,協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各職能部門(mén)之間的關(guān)系,使企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有條不紊地 進(jìn)行,它在企業(yè)戰(zhàn)略中占有十分重要的地位,是企業(yè)其他職能戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。同時(shí), 投資戰(zhàn)略與企業(yè)內(nèi)部其他職能戰(zhàn)略互相配合,保證公司戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

  超前性。公司戰(zhàn)略一經(jīng)確定,首先就需要通過(guò)投資戰(zhàn)略在各個(gè)職能部門(mén)之 間合理調(diào)配企業(yè)資源。因此,相比其他職能戰(zhàn)略,企業(yè)投資戰(zhàn)略具有一定超前性。

  風(fēng)險(xiǎn)性。由于內(nèi)部環(huán)境的不確定性,企業(yè)實(shí)施投資戰(zhàn)略充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn),為了保 證投資戰(zhàn)略的有效實(shí)施,就需要通過(guò)各種投資組合來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。

  (二)投資戰(zhàn)略選擇

  投資戰(zhàn)略選擇應(yīng)考慮企業(yè)對(duì)投資規(guī)模和投資方式等做出恰當(dāng)安排,確保投資規(guī) 模與企業(yè)發(fā)展需要相適應(yīng),投資方式與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力相協(xié)調(diào)。投資戰(zhàn)略選擇根 據(jù)投資方式、投資時(shí)機(jī)、投資目標(biāo)等不同可產(chǎn)生不同的戰(zhàn)略選擇。

  1.直接投資戰(zhàn)略選擇

  直接投資是指企業(yè)為直接進(jìn)行生產(chǎn)或者其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而在土地、固定資產(chǎn)等方 面進(jìn)行的投資,它通常與實(shí)物投資相聯(lián)系。直接投資戰(zhàn)略規(guī)劃需要以企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)規(guī)劃和資產(chǎn)需要量預(yù)測(cè)為基礎(chǔ),繼而確定企業(yè)需要直接投資的時(shí)間、規(guī)模、類(lèi)別 以及相關(guān)資產(chǎn)的產(chǎn)出量、盈利能力等,以滿(mǎn)足企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的需要。例如:企 業(yè)意圖進(jìn)入汽車(chē)行業(yè),從而通過(guò)并購(gòu)或利用資金直接購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的生產(chǎn)資料,如土 地、廠房、機(jī)器設(shè)備等進(jìn)行實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

  直接投資戰(zhàn)略根據(jù)目標(biāo)可分為:提高規(guī)模效益的投資戰(zhàn)略,提高技術(shù)進(jìn)步效益 的投資戰(zhàn)略,提高資源配置效率的投資戰(zhàn)略,盤(pán)活資產(chǎn)存量的投資戰(zhàn)略。

  提高規(guī)模效益的投資戰(zhàn)略。

  企業(yè)投資規(guī)模決定著企業(yè)規(guī)模,優(yōu)化企業(yè)規(guī)模對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資戰(zhàn)略目標(biāo)至關(guān)重 要。企業(yè)規(guī)模的優(yōu)化過(guò)程實(shí)際上是資產(chǎn)增量經(jīng)營(yíng)的過(guò)程。資產(chǎn)增量經(jīng)營(yíng),就是要通 過(guò)投資規(guī)模擴(kuò)大取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益是指由于經(jīng)濟(jì)規(guī)模變動(dòng)所產(chǎn)生的 經(jīng)濟(jì)效益,而合理或最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模的實(shí)現(xiàn)必然產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。因此,經(jīng)濟(jì)規(guī)模 與規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益是相互影響、相互作用的。經(jīng)濟(jì)規(guī)模是影響規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的根本因 素。在進(jìn)行投資戰(zhàn)略選擇時(shí)應(yīng)注意以下影響經(jīng)濟(jì)規(guī)模的因素:生產(chǎn)技術(shù)特點(diǎn)、市場(chǎng) 需求情況、企業(yè)資源情況、企業(yè)管理水平等。

  提高技術(shù)進(jìn)步效益的投資戰(zhàn)略。