【小編“星云流水”】2013年高級會計師考試備考全面啟動，針對新版2013高會教材及大綱要求，小編對2013年高會考試《高級會計實務》各章節(jié)知識點進行系統(tǒng)梳理，6月7日關注第一章“企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略公”第四節(jié)財務戰(zhàn)略相關知識點，本篇為“2013《高級會計實務》第一章知識點精講：投資戰(zhàn)略”。

第一章 企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略

第四節(jié)財務戰(zhàn)略

　　知識點二：投資戰(zhàn)略

　　(-)投資戰(zhàn)略的概述

　　投資戰(zhàn)略的內涵

　　投資戰(zhàn)略主要解決戰(zhàn)略期間內投資的目標、原則、規(guī)模、方式等重大問題。在 企業(yè)投資戰(zhàn)略設計中，需要明確其投資目標、投資原則、投資規(guī)模和投資方式等。 投資戰(zhàn)略目標是企業(yè)戰(zhàn)略目標的直接體現(xiàn)。企業(yè)戰(zhàn)略目標中的收益性目標、發(fā)展性 目標和公益性目標都是投資戰(zhàn)略所追求的目標。從財務戰(zhàn)略目標出發(fā)，收益性目標 是投資戰(zhàn)略最直接與重要的目標，即投資效率和資本增值。

　　投資戰(zhàn)略的原則

　　投資戰(zhàn)略的原則包括集中性原則、適度性原則、權變性原則和協(xié)同性原則等。

　　集中性原則要求企業(yè)把有限的資金集中投放到最需要的項目上。

　　適度性原則要求企業(yè)投資要適時適量，風險可控。

　　權變性原則要求企業(yè)投資要靈活，要隨著環(huán)境的變化對投資戰(zhàn)略做出及時 調整，做到主動適應變化，而不刻板投資。這一要求突出了投資戰(zhàn)略需要緊密關注 市場環(huán)境、技術環(huán)境、政策環(huán)境甚至是消費市場環(huán)境。

　　協(xié)同性原則要求按照合理的比例將資金配置于不同的生產要素上，以獲得 整體上的收益。企業(yè)還需要對投資規(guī)模和投資方式等做出恰當安排，確保投資規(guī)模 與企業(yè)發(fā)展需要相適應，投資方式與企業(yè)風險管理能力相協(xié)調。投資規(guī)模不宜擴張 過快，避免公司資金、管理、人員、信息系統(tǒng)都無法跟上投資擴張的速度，從而使 得企業(yè)倒在快速擴張的途中;投資時需要關注投資風險和企業(yè)管理投資風險的能力 與水平，不可在缺乏嚴謹?shù)娘L險控制程序和能力的基礎上去追求高風險高回報項 目，導致企業(yè)處于巨大風險之中。

　　3-投資戰(zhàn)略的地位與作用

　　投資戰(zhàn)略的地位與作用體現(xiàn)在導向性、保證性、超前性和風險性四個方面。

　　導向性。公司戰(zhàn)略包含兩個方面：第一是決定應該從事哪些業(yè)務，第二是 決定企業(yè)如何發(fā)展業(yè)務。企業(yè)如何發(fā)展業(yè)務，這就涉及一個如何進行資源配置的問 題，而企業(yè)內部資源的配置正是通過投資戰(zhàn)略的實施來有效拉動的，因此投資戰(zhàn)略 具有導向作用。

　　保證性。企業(yè)投資戰(zhàn)略在公司戰(zhàn)略的指導下，把企業(yè)資源合理分配到各個 職能部門之間，協(xié)調企業(yè)內部各職能部門之間的關系，使企業(yè)經營活動有條不紊地 進行，它在企業(yè)戰(zhàn)略中占有十分重要的地位，是企業(yè)其他職能戰(zhàn)略的基礎。同時， 投資戰(zhàn)略與企業(yè)內部其他職能戰(zhàn)略互相配合，保證公司戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

　　超前性。公司戰(zhàn)略一經確定，首先就需要通過投資戰(zhàn)略在各個職能部門之 間合理調配企業(yè)資源。因此，相比其他職能戰(zhàn)略，企業(yè)投資戰(zhàn)略具有一定超前性。

　　風險性。由于內部環(huán)境的不確定性，企業(yè)實施投資戰(zhàn)略充滿風險，為了保 證投資戰(zhàn)略的有效實施，就需要通過各種投資組合來分散風險。

　　(二)投資戰(zhàn)略選擇

　　投資戰(zhàn)略選擇應考慮企業(yè)對投資規(guī)模和投資方式等做出恰當安排，確保投資規(guī) 模與企業(yè)發(fā)展需要相適應，投資方式與企業(yè)風險管理能力相協(xié)調。投資戰(zhàn)略選擇根 據(jù)投資方式、投資時機、投資目標等不同可產生不同的戰(zhàn)略選擇。

　　1.直接投資戰(zhàn)略選擇

　　直接投資是指企業(yè)為直接進行生產或者其他經營活動而在土地、固定資產等方 面進行的投資，它通常與實物投資相聯(lián)系。直接投資戰(zhàn)略規(guī)劃需要以企業(yè)的生產經 營規(guī)劃和資產需要量預測為基礎，繼而確定企業(yè)需要直接投資的時間、規(guī)模、類別 以及相關資產的產出量、盈利能力等，以滿足企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的需要。例如：企 業(yè)意圖進入汽車行業(yè)，從而通過并購或利用資金直接購買相應的生產資料，如土 地、廠房、機器設備等進行實體經濟經營活動。

　　直接投資戰(zhàn)略根據(jù)目標可分為：提高規(guī)模效益的投資戰(zhàn)略，提高技術進步效益 的投資戰(zhàn)略，提高資源配置效率的投資戰(zhàn)略，盤活資產存量的投資戰(zhàn)略。

　　提高規(guī)模效益的投資戰(zhàn)略。

　　企業(yè)投資規(guī)模決定著企業(yè)規(guī)模，優(yōu)化企業(yè)規(guī)模對實現(xiàn)企業(yè)投資戰(zhàn)略目標至關重 要。企業(yè)規(guī)模的優(yōu)化過程實際上是資產增量經營的過程。資產增量經營，就是要通 過投資規(guī)模擴大取得規(guī)模經濟效益。規(guī)模經濟效益是指由于經濟規(guī)模變動所產生的 經濟效益，而合理或最佳經濟規(guī)模的實現(xiàn)必然產生規(guī)模經濟效益。因此，經濟規(guī)模 與規(guī)模經濟效益是相互影響、相互作用的。經濟規(guī)模是影響規(guī)模經濟效益的根本因 素。在進行投資戰(zhàn)略選擇時應注意以下影響經濟規(guī)模的因素：生產技術特點、市場 需求情況、企業(yè)資源情況、企業(yè)管理水平等。

　　提高技術進步效益的投資戰(zhàn)略。