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企業(yè)并購(gòu)類型

分享: 2013/8/5 10:58:00東奧會(huì)計(jì)在線字體:

  [小編“星云流水”]本篇為2013《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第六章知識(shí)點(diǎn)精講:企業(yè)并購(gòu)類型,該知識(shí)點(diǎn)主要講解按照并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況、并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性、被并購(gòu)企業(yè)意愿、并購(gòu)的形式、并購(gòu)支付的方式劃分5種企業(yè)并購(gòu)類型。

  本篇知識(shí)點(diǎn)關(guān)系:高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù) >> 第六章 企業(yè)并購(gòu)>>第一節(jié) 企業(yè)并購(gòu)概述 >> 知識(shí)點(diǎn):企業(yè)并購(gòu)類型

  目錄:

  1.按照并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況劃分

  2.并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性劃分

  3.按照被并購(gòu)企業(yè)意愿劃分

  4.按照并購(gòu)的形式劃分

  5.按照并購(gòu)支付的方式劃分


  (一)按照并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況劃分

  收購(gòu)控股:是指并購(gòu)后并購(gòu)雙方都不解散,并購(gòu)方收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)至控股地位。

  吸收合并:是指并購(gòu)后并購(gòu)方存續(xù),并購(gòu)對(duì)象解散。

  新設(shè)合并:是指并購(gòu)后并購(gòu)雙方都解散,重新成立一個(gè)具有法人地位的公司。

  這種并購(gòu)在我國(guó)尚不多見(jiàn)。

  (二)并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性劃分

  按照并購(gòu)雙方所處行業(yè)相關(guān)性,企業(yè)并購(gòu)可以分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)。

  橫向并購(gòu):

  【含義】是指生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購(gòu),實(shí)質(zhì)上是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的合并。

  【優(yōu)點(diǎn)】①可以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,節(jié)約共同費(fèi)用,便于提高通用設(shè)備的使用效率;②便于在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作;③便于統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),加強(qiáng)技術(shù)管理和進(jìn)行技術(shù)改造;④便于統(tǒng)一銷售產(chǎn)品和采購(gòu)原材料等,形成產(chǎn)銷的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

  【缺點(diǎn)】減少了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,容易破壞競(jìng)爭(zhēng),形成壟斷的局面,因此橫向并購(gòu)常常被嚴(yán)格限制和監(jiān)控。

  縱向并購(gòu):

  【含義】指與企業(yè)的供應(yīng)商或客戶的合并,即優(yōu)勢(shì)企業(yè)將同本企業(yè)生產(chǎn)緊密相關(guān)的生產(chǎn)、營(yíng)銷企業(yè)并購(gòu)過(guò)來(lái),形成縱向生產(chǎn)一體化。

  【類型】按照并購(gòu)企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)在價(jià)值鏈中所處的相對(duì)位置,又可以將縱向并購(gòu)進(jìn)一步區(qū)分為前向一體化和后向一體化。

  【優(yōu)點(diǎn)】(1)能夠擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,節(jié)約通用的設(shè)備費(fèi)用等;

  (2)可以加強(qiáng)生產(chǎn)過(guò)程各環(huán)節(jié)的配合,有利于協(xié)作化生產(chǎn);(節(jié)約交易費(fèi)用)

  (3)可以加速生產(chǎn)流程,縮短生產(chǎn)周期,節(jié)約運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和能源消耗水平等。

  混合并購(gòu):

  【含義】指既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購(gòu),如一個(gè)企業(yè)為擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域而對(duì)尚未滲透的地區(qū)與本企業(yè)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu),或?qū)ιa(chǎn)和經(jīng)營(yíng)與本企業(yè)毫無(wú)關(guān)聯(lián)度的企業(yè)進(jìn)行的并購(gòu)。

  【類型】混合并購(gòu)包括:

  (1)產(chǎn)品擴(kuò)張性并購(gòu),即生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)間的并購(gòu);

  —擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍。轎車生產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)運(yùn)輸卡車生產(chǎn)企業(yè)。

  (2)市場(chǎng)擴(kuò)張性并購(gòu),即一個(gè)企業(yè)為了擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)地盤而對(duì)其他地區(qū)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行的并購(gòu);

  —擴(kuò)大市場(chǎng),提高市場(chǎng)占有率。

  (3)純粹的并購(gòu),即生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)彼此毫無(wú)關(guān)系的若干企業(yè)之間的并購(gòu)。

  (三)按照被并購(gòu)企業(yè)意愿劃分

  按照并購(gòu)是否取得被并購(gòu)企業(yè)即目標(biāo)企業(yè)同意,企業(yè)并購(gòu)可以分為善意并購(gòu)和敵意并購(gòu)。

  善意并購(gòu):是指并購(gòu)方事先與目標(biāo)企業(yè)協(xié)商、征得其同意并通過(guò)談判達(dá)成并購(gòu)條件,雙方管理層通過(guò)協(xié)商來(lái)決定并購(gòu)的具體安排,在此基礎(chǔ)上完成并購(gòu)活動(dòng)的一種并購(gòu)。

  敵意并購(gòu):是指并購(gòu)方在并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)時(shí)遭到目標(biāo)企業(yè)抗拒但仍然強(qiáng)行并購(gòu),或者并購(gòu)方事先沒(méi)有與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行協(xié)商,直接向目標(biāo)企業(yè)的股東開(kāi)出價(jià)格或者收購(gòu)要約的一種并購(gòu)。

  (四)按照并購(gòu)的形式劃分

  間接收購(gòu):是指通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)大股東而獲得對(duì)其最終控制權(quán)。這種收購(gòu)方式相對(duì)簡(jiǎn)單。

  要約收購(gòu):是指并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)所有股東發(fā)出收購(gòu)要約,以特定價(jià)格收購(gòu)股東手中持有的目標(biāo)企業(yè)全部或部分股份(30%)。

  二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu):是指并購(gòu)企業(yè)直接在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的股票并實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)企業(yè)的目的。

  協(xié)議收購(gòu):是指并購(gòu)企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)提出并購(gòu)要求,雙方通過(guò)磋商商定并購(gòu)的各種條件,達(dá)到并購(gòu)目的。

  股權(quán)拍賣收購(gòu):是指目標(biāo)企業(yè)原股東所持股權(quán)因涉及債務(wù)訴訟等事項(xiàng)進(jìn)入司法拍賣程序,收購(gòu)方借機(jī)通過(guò)競(jìng)拍取得目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)。

  (五)按照并購(gòu)支付的方式劃分

  現(xiàn)金支付式并購(gòu):是指并購(gòu)企業(yè)通過(guò)用現(xiàn)金購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn),或者用現(xiàn)金購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)股權(quán)的方式達(dá)到獲取被并購(gòu)企業(yè)控制權(quán)目的的并購(gòu)方式。

  股權(quán)支付式并購(gòu):是指并購(gòu)企業(yè)通過(guò)以自己的股權(quán)換取被并購(gòu)企業(yè)股權(quán),或者換取被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的方式達(dá)到獲取被并購(gòu)企業(yè)控制權(quán)目的的并購(gòu)方式。

  混合支付式并購(gòu):是指并購(gòu)企業(yè)利用多種支付工具的組合,達(dá)成并購(gòu)交易獲取被并購(gòu)企業(yè)控制權(quán)的并購(gòu)方式。


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責(zé)任編輯:星云流水

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