[小編“星云流水”]本篇為2013《高級會計實務(wù)》第六章知識點精講：企業(yè)并購流程，該知識點主要講解企業(yè)并購九大流程。

　　本篇知識點關(guān)系：高級會計實務(wù) >> 第六章 企業(yè)并購 >> 第二節(jié) 企業(yè)并購流程

　　目錄：

　　1.制定并購戰(zhàn)略規(guī)劃　　

　　2.選擇并購對象

　　3.發(fā)出并購意向書

　　4.進行盡職調(diào)查

　　5.進行價值評估

　　6.開展并購談判

　　7.作出并購決策

　　8.完成并購交易

　　9.進行并購整合

　　一、制定并購戰(zhàn)略規(guī)劃

　　企業(yè)開展并購活動首先要明確并購動機與目的，并結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和自身實際情況，制訂并購戰(zhàn)略規(guī)劃。企業(yè)有關(guān)部門應(yīng)當根據(jù)并購戰(zhàn)略規(guī)劃，通過詳細的信息收集和調(diào)研，為決策層提供可并購對象。

　　比如，多元化戰(zhàn)略—混合并購;一體化戰(zhàn)略—縱(橫)向并購

　　二、選擇并購對象

　　選擇并購對象是一個必須經(jīng)過的環(huán)節(jié)，也是并購的重要環(huán)節(jié)。具體包括選擇并購的行業(yè)和選擇目標企業(yè)兩個方面。

　　三、發(fā)出并購意向書

　　由并購企業(yè)向被并購企業(yè)發(fā)出并購意向書是一個有用但不是法律要求的必須的步驟。實踐中也有很多企業(yè)在進行并購時，不發(fā)出并購意向書，而只是與目標企業(yè)直接接觸，口頭商談，一步到位。

　　一般來說，并購意向書的內(nèi)容要簡明扼要。并購意向書的內(nèi)容有些有法律約束力，有些沒有法律約束力，其中，保密條款、排他協(xié)商條款、費用分攤條款、提供資料與信息條款和終止條款有法律約束力，其他條款的效力視并購雙方的協(xié)商結(jié)果來定。

　　四、進行盡職調(diào)查

　　在被并購企業(yè)同意并購時，并購企業(yè)需進一步對被并購企業(yè)進行詳細的盡職調(diào)查，以確定交易價格與其他條件。

　　五、進行價值評估

　　并購價值評估主要確定有關(guān)企業(yè)的價值以及并購增值，是企業(yè)并購中制定并購策略、評價并購方案、分析并購增值來源、確定并購支付成本的主要依據(jù)之一，因此價值評估是企業(yè)并購的中心環(huán)節(jié)，有著特殊的重要地位。

　　并購價值評估主要是確定四個方面的價值：并購企業(yè)價值、被并購企業(yè)價值、并購后整體企業(yè)價值和并購凈收益。

　　六、開展并購談判

　　談判主要涉及并購的形式(是收購股權(quán)、資產(chǎn)，還是整個企業(yè))、交易價格、 支付方式與期限、交接時間與方式、人員的處理、有關(guān)手續(xù)的辦理與配合、整個并購活動進程的安排、各方應(yīng)做的工作與義務(wù)等重大問題。并購合同是對這些問題的具體細則化，也是對意向書內(nèi)容的進一步具體化。具體細化后的問題要落實在合同條款中，形成待批準簽訂的合同文本。

　　七、作出并購決策

　　(一)并購雙方就并購的可行性進行決策

　　企業(yè)并購的基本原則是成本效益原則，即并購凈收益大于0，這樣并購才是可行的。并購凈收益計算方式如下：

　　并購收益=并購后整體企業(yè)價值 -并購前并購企業(yè)價值-并購前被并購企業(yè)價值

　　并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用

　　其中：并購溢價=并購價格-并購前被并購企業(yè)價值

　　(二)并購雙方形成決議，同意并購

　　并購具有可行性，談判有了結(jié)果且合同文本已擬出，這時依法就需要召開并購雙方董事會，形成決議。形成決議后，董事會還應(yīng)將該決議提交股東大會討論，由股東大會予以批準。

　　八、完成并購交易

　　(一)簽署并購合同

　　(二)支付并購對價

　　(三)辦理并購交接

　　九、進行并購整合

　　并購交易結(jié)束后，并購企業(yè)應(yīng)盡快開始就并購后的企業(yè)進行整合，包括戰(zhàn)略整合、管理整合、財務(wù)整合、人力資源整合、企業(yè)文化整合以及其他方面的整合內(nèi)容，有關(guān)組織結(jié)構(gòu)、 關(guān)鍵職位、報告關(guān)系、下崗、重組及影響職業(yè)的其他方面的決定應(yīng)該盡快制定、宣布并執(zhí)行。

　　推薦：2013高會考試《高級會計實務(wù)》各章節(jié)知識點精講匯總

　　更多內(nèi)容請查看：高級會計師頻道>>