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并購對價支付

分享: 2013/8/7 9:43:52東奧會計在線字體:

  [小編“星云流水”]本篇為2013《高級會計實務》第六章知識點精講:并購對價支付,該知識點主要講解現(xiàn)金支付方式、股權(quán)支付方式、混合支付方式。

  本篇知識點關(guān)系:高級會計實務 >> 第六章 企業(yè)并購 >>第四節(jié) 企業(yè)并購融資與對價支付 >> 知識點:并購對價支付

  目錄:

  1.現(xiàn)金支付方式

  2.股權(quán)支付方式

  3.混合支付方式


  (一)現(xiàn)金支付方式

  現(xiàn)金支付方式是指并購企業(yè)支付一定數(shù)量的現(xiàn)金,以取得目標企業(yè)的控制權(quán)。

  1.用現(xiàn)金購買資產(chǎn)

  用現(xiàn)金購買資產(chǎn),是指并購企業(yè)使用現(xiàn)金購買目標企業(yè)絕大部分或全部資產(chǎn),以實現(xiàn)對目標企業(yè)的控制。

  2.用現(xiàn)金購買股權(quán)

  用現(xiàn)金購買股權(quán),是指并購企業(yè)以現(xiàn)金購買目標企業(yè)的大部分或全部股權(quán),以實現(xiàn)對目標企業(yè)的控制。

  (二)股權(quán)支付方式

  股權(quán)支付方式,指并購企業(yè)將本企業(yè)股權(quán)換取目標企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)。

  1.用股權(quán)換取資產(chǎn)

  用股權(quán)換取資產(chǎn),是指并購企業(yè)以自己的股權(quán)交換目標企業(yè)部分或全部資產(chǎn)。

  2.用股權(quán)換取股權(quán)

  用股權(quán)換取股權(quán),又稱“換股”,是指并購企業(yè)以自己的部分股權(quán)交換目標企業(yè)的大部分或全部股權(quán),通常要達到控股的股數(shù)。通過這種形式的并購,目標企業(yè)往往會成為并購企業(yè)的子公司。

  在換股并購中,換股比例的確定是最關(guān)鍵的一環(huán)。換股比例是指為了換取目標企業(yè)的一股普通股股票,并購企業(yè)需要發(fā)行并支付的普通股股數(shù)。

  確定換股比例的方法主要有三種:

  (1)每股凈資產(chǎn)之比:換股比例=目標企業(yè)當前的每股凈資產(chǎn)/并購企業(yè)當前的每股凈資產(chǎn)

  (2)每股收益之比:換股比例=目標企業(yè)當前的每股收益/并購企業(yè)當前的每股收益

  (3)每股市價之比:換股比例=目標企業(yè)當前的每股市價/并購企業(yè)當前的每股市價

  (三)混合支付方式

  混合支付方式是指利用多種支付工具的組合,達成并購交易獲取目標企業(yè)控制權(quán)的支付方式。并購企業(yè)支付的對價除現(xiàn)金、股權(quán)外,還可能包括可轉(zhuǎn)換公司債券、一般公司債券、認股權(quán)證、資產(chǎn)支持受益憑證,或者表現(xiàn)為多種方式的組合。

  混合支付方式還包括債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式、承債方式、無償劃撥方式等。


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責任編輯:星云流水

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