[小編“娜寫年華”]東奧會計在線高級會計師頻道提供：本篇為2015年《高級會計實務》答疑精選：投資決策方法的特殊應用。

　　【原題】：計算題

　　某公司現(xiàn)決定新購置一臺設備，現(xiàn)在市面上有甲、乙兩種品牌可供選擇，相比之下，乙設備比較便宜，但壽命較短。兩種設備的現(xiàn)金凈流量預測如下：

　　該公司要求的最低投資報酬率為12%。（現(xiàn)值系數(shù)取三位小數(shù)）

　　要求：

　　（1）計算甲、乙設備的凈現(xiàn)值。

　�。�2）計算甲、乙設備的約當年金。

　�。�3）按期限相同法，計算乙設備重復更新后的凈現(xiàn)值。

　�。�4）為該公司購買何種設備作出決策并說明理由。

　　正確答案：

　�。�1）甲設備的凈現(xiàn)值=-40000+8000×（P/F，12%，1）+14000×（P/F，12%，2）+13000×（P/F，12%，3）+12000×（P/F，12%，4）+11000×（P/F，12%，5）+10000×（P/F，12%，6）

　　=-40000+8000×0.893+14000×0.797+13000×0.712+ 12000×0.636+11000×0.567+10000×0.507

　　=-40000+7144+11158+9256+7632+6237+5070=6497（元）

　　乙設備的凈現(xiàn)值=-20000+7000×（P/F，12%，1）+13000×（P/F，12%，2）+12000×（P/F，12%，3）

　　=-20000+7000×0.893+13000×0.797+12000×0.712

　　=-20000+6251+10361+8544=5156（元）

　　可見，甲設備的凈現(xiàn)值6497元大于乙設備的凈現(xiàn)值5156元。

　�。�2）甲設備的約當年金= NPV÷（P/A，12%，6）=6497÷4.1114=1580.24（元）

　　乙設備的約當年金= NPV÷（P/A，12%，3）=5156÷2.4018=2146.72（元）

　　可見，甲設備的約當年金1580.24元小于乙設備的約當年金2146.72元。

　�。�3）乙設備重復更新后的凈現(xiàn)值=5156+5156×（P/F，12%，3）=5156+5156×0.712=8827.07（元）

　　可見，乙設備重復更新后的凈現(xiàn)值8827.07元大于甲設備的凈現(xiàn)值6497元。

　�。�4）由于甲、乙設備的年限不同，所以不能直接比較其凈現(xiàn)值的大小來決策，而應根據(jù)甲、乙設備的約當年金或甲、乙設備整個6年的凈現(xiàn)值來決策，即應選擇購買乙設備。

　　知識點：投資決策

　　【學員提問】

　　一、請問以下2個總結對嗎？

　　1、不同規(guī)模、相同壽命的互斥項目決策用擴大規(guī)模法。

　　2、不同規(guī)模、不同壽命的互斥項目決策用重置現(xiàn)金流法或約當年金法。

　　二、相同規(guī)模、不同壽命的互斥項目決策用什么方法？

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學員，您好：

　　1.是的，您的理解正確

　　2.只要是不同壽命的互斥項目，都可以是使用重置現(xiàn)金流法或約當年金法，不管投資規(guī)模是否相同。

　　祝您學習愉快！

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