多項(xiàng)選擇題

【2019考季】甲公司2018年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為15%，稅后利息率為8%，凈財(cái)務(wù)杠桿為0.8。2019年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為12%，稅后利息率為9%，凈財(cái)務(wù)杠桿為1.5。采用因素分析法，按照凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿的順序，計(jì)算甲公司2019年各因素對(duì)2018年權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響，下列表述中正確的有（　　）。

2019年權(quán)益凈利率比2018年低4.1%

凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率的變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響為-5.4%

稅后利息率的變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響為-6.2%

凈財(cái)務(wù)杠桿的變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響為2.1%

正確答案：

試題解析

2018年權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿=15%+（15%-8%）×0.8=20.6%
替代凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率：12%+（12%-8%）×0.8=15.2%
替代稅后利息率：12%+（12%-9%）×0.8=14.4%
替代凈財(cái)務(wù)杠桿：12%+（12%-9%）×1.5=16.5%
2019年權(quán)益凈利率相對(duì)于2018年變動(dòng)=16.5%-20.6%=-4.1%
其中：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率對(duì)權(quán)益凈利率的影響=15.2%-20.6%=-5.4%
稅后利息率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=14.4%-15.2%=-0.8%
凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=16.5%-14.4%=2.1%
所以選項(xiàng)A、B、D正確。