【2021考季】某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.5,債務(wù)稅前資本成本為12%,權(quán)益的β系數(shù)為2,市場風(fēng)險溢價為5.5%,無風(fēng)險利率為4%,企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。則加權(quán)平均資本成本為( )。
正確答案:
產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債÷股東權(quán)益=0.5,代表著總負(fù)債占1/3,股東權(quán)益占2/3,債務(wù)稅后資本成本=12%×(1-25%)=9%,權(quán)益資本成本=4%+2×5.5%=15%,加權(quán)平均資本成本=9%×1/3+15%×2/3=13%。