【2019考季】如果企業(yè)股利支付率提高，被認(rèn)為是經(jīng)理人員對企業(yè)發(fā)展前景作出良好預(yù)期的結(jié)果，此時，隨著股利支付率提高，企業(yè)股票價格應(yīng)該是上升的。持有上述觀點的股利理論是（ ?。?。
正確答案：
信號理論認(rèn)為股利向市場傳遞企業(yè)信息可以表現(xiàn)為兩個方面：一種是股利增長的信號作用，即如果企業(yè)股利支付率提高，被認(rèn)為是經(jīng)理人員對企業(yè)發(fā)展前景作出良好預(yù)期的結(jié)果，表明企業(yè)未來業(yè)績將大幅度增長，通過增加發(fā)放股利的方式向股東與投資者傳遞了這一信息。此時，隨著股利支付率提高，企業(yè)股票價格應(yīng)該是上升的。另一種是股利減少的信號作用，即如果企業(yè)股利支付率下降，股東與投資者會感覺到這是企業(yè)經(jīng)理人員對未來發(fā)展前景作出無法避免衰退預(yù)期的結(jié)果。顯然，隨著股利支付率下降，企業(yè)股票價格應(yīng)該是下降的。
股利理論
知識點出處
第十一章 股利分配、股票分割與股票回購
知識點頁碼
2019年考試教材第269頁
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