【2020考季】A證券的期望報(bào)酬率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為14%；B證券的期望報(bào)酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為18%。投資于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條曲線，假設(shè)A、B證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于0，下列結(jié)論中正確的有（ ）。
正確答案：
投資組合的期望報(bào)酬率等于各項(xiàng)資產(chǎn)期望報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，所以投資組合的期望報(bào)酬率的影響因素只受投資比重和個(gè)別報(bào)酬率的影響，當(dāng)把資金100%投資于A證券時(shí)，組合期望報(bào)酬率最低為10%，當(dāng)把資金100%投資于B證券時(shí)，組合期望報(bào)酬率最高為12%，因此選項(xiàng)A、B正確；組合標(biāo)準(zhǔn)差的影響因素包括投資比重、個(gè)別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差以及相關(guān)系數(shù)，當(dāng)100%投資于B證券時(shí)，組合風(fēng)險(xiǎn)最大，組合標(biāo)準(zhǔn)差為18%，選項(xiàng)C正確。如果相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，并且相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)越強(qiáng)，當(dāng)相關(guān)系數(shù)足夠小時(shí)投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差可能會(huì)低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差，而本題的相關(guān)系數(shù)接近于零，因此，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差可能會(huì)低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差14%，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
知識(shí)點(diǎn)出處
第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)
知識(shí)點(diǎn)頁碼
2020年考試教材第90,91,92,93,94,95,96,97,98,99頁
投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
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