【2020考季】甲公司2019年銷售收入為10000萬元，2019年年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計為5000萬元（其中股東權(quán)益4400萬元），預(yù)計2020年銷售增長率為8%，稅后經(jīng)營凈利率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2019年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為4%，凈負(fù)債利息按上年年末凈負(fù)債余額和凈負(fù)債稅后利息率計算。下列有關(guān)2020年的各項預(yù)計結(jié)果中，錯誤的是（ ）。
正確答案：
因為凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以凈經(jīng)營資產(chǎn)的增長率和銷售收入的增長率相等，所以凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=5000×8%=400（萬元），所以選項A表述正確；2020年的稅后經(jīng)營凈利潤=銷售收入×稅后經(jīng)營凈利率=10000×（1+8%）×10%=1080（萬元），所以選項B表述正確；實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=1080-400=680（萬元），所以選項C表述正確；凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費用=1080-（5000-4400）×4%=1056（萬元），所以選項D表述錯誤。
現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型
知識點出處
第八章 企業(yè)價值評估
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2020年考試教材第200,201,202,203,204,205,206,207,208頁
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