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東奧題庫(kù)/注冊(cè)會(huì)計(jì)師題庫(kù)/題目

單項(xiàng)選擇題

【2022考季】在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個(gè)人所得稅的情況下，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)有稅MM理論的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（　?。?。

A
財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)價(jià)值越大
B
財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)利息抵稅現(xiàn)值越大
C
財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)權(quán)益資本成本越高
D
財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)加權(quán)平均資本成本越高

正確答案：

D  

試題解析

資本結(jié)構(gòu)有稅MM理論的觀點(diǎn)：在考慮企業(yè)所得稅的條件下，有負(fù)債企業(yè)價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值+利息抵稅現(xiàn)值，隨著負(fù)債比例的提高，企業(yè)價(jià)值也隨之提高。在理論上，全部融資來(lái)源于負(fù)債時(shí)，利息抵稅現(xiàn)值最大，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。選項(xiàng)A、B正確。有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本等于相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本加上與以市值計(jì)算的債務(wù)與權(quán)益比例成比例的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，有債務(wù)企業(yè)的權(quán)益資本成本隨著財(cái)務(wù)杠桿的提高而增長(zhǎng)。選項(xiàng)C正確。有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨著債務(wù)籌資比例的增加而降低。選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

本題關(guān)聯(lián)的知識(shí)點(diǎn)

  • 資本結(jié)構(gòu)的MM理論

    展開(kāi)

    知識(shí)點(diǎn)出處

    第九章 資本結(jié)構(gòu)

    知識(shí)點(diǎn)頁(yè)碼

    2022年考試教材第216,217,218,219頁(yè)

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