【2024考季】下列關(guān)于剩余股利政策的表述中,錯(cuò)誤的有( ?。?。
正確答案:
剩余股利政策的關(guān)鍵點(diǎn)在于:在公司存在著良好的投資機(jī)會時(shí),根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(最佳資本結(jié)構(gòu)),測算出投資所需的權(quán)益資本,先從當(dāng)年的凈利潤當(dāng)中留用,然后將剩余的盈余作為股利予以分配。剩余股利政策是根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)做出的分紅政策,目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)能使得公司加權(quán)平均資本成本最低,選項(xiàng)A正確。剩余股利政策下,符合目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是指利潤分配后(特定時(shí)點(diǎn))新增長期資本的資本結(jié)構(gòu)符合既定目標(biāo),并非一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)不等同于過去的資產(chǎn)負(fù)債率,也不能保證未來資產(chǎn)負(fù)債率保持不變,因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目資產(chǎn)的期限和負(fù)債的期限不可能永久保持動態(tài)一致,選項(xiàng)B錯(cuò)誤?,F(xiàn)金是否充足屬于營運(yùn)資金管理問題,現(xiàn)金不足可以借錢分紅,和股利政策無關(guān),選項(xiàng)C錯(cuò)誤。
在剩余股利政策下,如果公司需要補(bǔ)充資金,就不能動用以前年度未分配利潤,而應(yīng)先保留盈余,否則超量分配,再去借款或向股東籌資,不符合經(jīng)濟(jì)原則。但是在資金有剩余的情況下,剩余股利政策下也會超本年盈余進(jìn)行分配(即動用以前年度未分配利潤)。例如,明年投資項(xiàng)目需要資金100萬元,目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債∶權(quán)益=6∶4,項(xiàng)目所需40萬元權(quán)益資金。當(dāng)年凈利潤500萬元,法定盈余公積50萬元,法定盈余公積大于項(xiàng)目所需權(quán)益資金,資金有剩余,可以分配年初未分配利潤,選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
股利政策的類型
知識點(diǎn)出處
第十章 股利分配、股票分割與股票回購
知識點(diǎn)頁碼
2024年考試教材第301頁