單項(xiàng)選擇題

【2019考季】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列屬于證券非公開(kāi)發(fā)行情形的是（　?。?。

向不特定對(duì)象發(fā)行證券的

向累計(jì)不超過(guò)200人的不特定對(duì)象發(fā)行證券的

向累計(jì)不超過(guò)200人的特定對(duì)象發(fā)行證券的

采取公開(kāi)勸誘方式發(fā)行證券的

正確答案：

試題解析

（1）選項(xiàng)AB：向不特定對(duì)象發(fā)行證券（無(wú)論是否超過(guò)200人）的，構(gòu)成公開(kāi)發(fā)行；（2）選項(xiàng)C：向累計(jì)超過(guò)200人的特定對(duì)象發(fā)行證券的，才構(gòu)成公開(kāi)發(fā)行；（3）選項(xiàng)D：非公開(kāi)發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式；反而言之，如果采用了廣告、公開(kāi)勸誘等方式宣傳證券發(fā)行活動(dòng)，即可認(rèn)定其構(gòu)成了公開(kāi)發(fā)行。