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如何降低小企業(yè)借入和自有資金成本

2015-1-27 17:21:16東奧會計在線字體:

  國家為了促進中小企業(yè)發(fā)展,出臺了許多政策,希望通過降低中小企業(yè)資金成本來支持中小企業(yè)發(fā)展,但效果并不明顯,中小企業(yè)貸款利率不但沒有降低,反而有上升趨勢,今年銀行貸款名義利率已經(jīng)從去年的8%上升到10.5%,實際利率則達到了20%。實際利率為什么這么高?原因很復(fù)雜,主要是銀行不愿意降低低利率對中小企業(yè)貸款。中小企業(yè)貸款風險大,貸款成本高,信用狀況差,信息不透明,是造成銀行不愿意低利率對中小企業(yè)貸款的主要理由。另外,銀行對中小企業(yè)貸款還設(shè)置了許多限制條件,如抵押擔保、銀行理財顧問費、強制購買理財產(chǎn)品、手續(xù)費等等,都大大增加了中小企業(yè)的實際資金成本。

  中小企業(yè)要想降低資金成本,首先要從自身做起。企業(yè)要做到產(chǎn)品適銷對路,這樣才能有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入,甚至可以預(yù)收貨款、延期付款,減少向外部籌集資金,使資金成本自然下降。另外,中小企業(yè)要盡量提高自己的非現(xiàn)金資產(chǎn)的抵押價值,提高生產(chǎn)設(shè)備技術(shù)含量和通用水平,這樣就可以方便向銀行申請貸款,也有利于降低資金成本。中小企業(yè)要大力提高信用水平,改善財務(wù)狀況,提供高水平的財務(wù)信息,這這同樣有利于企業(yè)籌集資金,降低資金成本。中小企業(yè)要改變依賴銀行的籌資習慣,多渠道籌集資金,這樣也有利于降低資金成本,比如向企業(yè)內(nèi)部員工借款,搞員工持股計劃。員工將錢存放銀行或者買銀行理財產(chǎn)品,收益率也就在4%-6%之間,如果企業(yè)讓員工有10%的收益率回報,員工還是愿意將錢投入自己所在的企業(yè)的,這既有利于企業(yè)也有利于員工,是雙贏策略,比起向銀行借款,大大降低了資金成本。同時,搞員工持股計劃,企業(yè)有了穩(wěn)定的資金來源,也有利于改善企業(yè)治理和管理,更是長期有利于企業(yè)和員工的雙贏策略,同樣有利于企業(yè)長期降低資金成本。

  中小企業(yè)還可以通過資產(chǎn)證券化信托融資降低資金成本。與銀行貸款相比,資產(chǎn)證券化信托融資有以下優(yōu)點:一是降低企業(yè)整體資金成本;二是融資期限較長,有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展;三是根據(jù)信托的法律特點,企業(yè)可以在不提高資產(chǎn)負債率的情況下實現(xiàn)融資,優(yōu)化了企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。比如融資方可以把廠房、機器設(shè)備等非流動性資產(chǎn),以及在建項目的預(yù)期現(xiàn)金流等相關(guān)權(quán)利設(shè)立證券化信托產(chǎn)品,通過信托機構(gòu)向廣大投資者發(fā)售,從而籌集所需資金。通過這樣的融資模式,就可以將非流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成流動性極強的現(xiàn)金,能夠很好地解決現(xiàn)金支付瓶頸,還可以加快總資本的流動,有利于提高企業(yè)利潤率和資本使用效率;四是有利于企業(yè)戰(zhàn)略性并購。由于這樣的融資操作具有表外會計處理的特點,其資產(chǎn)從并購方的資產(chǎn)負債表上剝離,并且確認現(xiàn)金收入,負債不變。正是因為在獲得現(xiàn)金的同時負債不變,所以利用資產(chǎn)證券化融資能有效解決資金不足,并且能優(yōu)化并購方財務(wù)結(jié)構(gòu)。

  降低中小企業(yè)資金成本,銀行等金融機構(gòu)也應(yīng)該發(fā)揮積極作用。銀行靠提高貸款利率的方式對待中小企業(yè),不是長久之計,也既不符合國家政策,也不是減少自身壞賬的治本之策。銀行等金融機構(gòu)要本著互利共贏的原則,在共擔風險、共享資源的前提下,開展多方位合作,要與擔保公司、中小企業(yè)開展三方對話,增進理解,消除壁壘,鞏固和擴大金融合作成果,實現(xiàn)三方共贏。也只有這樣,才是降低中小企業(yè)資金成本的治本之策。

責任編輯:初曉微茫

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