會計報表所列示的各種數(shù)據(jù)，如果不經(jīng)過比較分析，就其本身來說并無多大意義，同樣，對于兩家企業(yè)的會計報表數(shù)據(jù)，若不進行比較分析，也難以掌握它們的真正含義。財務分析將大量的會計數(shù)據(jù)轉換成對特定決策者有用的信息，減少決策的不確定性。一般意義上的企業(yè)會計信息主要是指企業(yè)財務會計報告。財務會計報告由會計報表、會計報表附注和財務情況說明書組成，由于長期計劃經(jīng)濟體制的影響和會計制度建設的落后，我國財務分析者只重視定量分析，不重視定性分析，只關注對會計報表的分析，而對于會計報表附注的分析則重視不足。

    一、會計報表附注的信息特點

    會計報表附注作為會計報表的重要組成部分，是對會計報表本身無法或難以充分表達的內(nèi)容和項目所作的補充說明和詳細解釋。之所以要編制會計報表附注，首先，是因為它拓展了企業(yè)財務信息的內(nèi)容，打破了三張主要報表內(nèi)容必須符合會計要素的定義，又必須同時滿足相關性和可靠性的原則。其次，它突破了揭示項目必須用貨幣加以計量的局限性。再次，它充分滿足了企業(yè)財務報告是為其使用者提供有助于經(jīng)濟決策的信息要求，增進了會計信息的可理解性。最后，它還能提高會計信息的可比性。比如，通過揭示會計政策的變更原因及事后的影響，可以使不同行業(yè)或同一行業(yè)不同企業(yè)的會計信息的差異更具可比性，從而便于各個項目進行對比分析。會計報表由于受項目內(nèi)容固定格式的影響，提供給報表使用者的信息是有限的，同時按照規(guī)定列入會計報表的各項信息都必須符合會計要素的定義和確認標準，所以會計報表本身所能反映的財務信息也將受到一定程度的限制。

    會計報表附注作為會計報表正文的補充信息說明，它提供與會計報表所反映的信息相關的其他財務信息，使財務報表使用者通過閱讀會計報表及其相關的附注，為其決策提供更充分的信息。通過會計報表附注的閱讀和分析，會計信息使用者可以充分地了解企業(yè)的基本會計假設、會計政策和會計估計變更、關聯(lián)方關系及其交易、資產(chǎn)負債表日后事項等財務報表中無法反映卻對財務分析非常重要的內(nèi)容。由于會計報表附注的內(nèi)容較多，且相當一部分內(nèi)容是定性的而不是定量的，因而相對來說，會計報表附注的分析往往容易被人忽視。

    財務比率分析作為最重要的財務分析方法，它反映各會計要素之間的相互關系和內(nèi)在聯(lián)系�；�本的財務比率分析主要包括：償債能力分析比率、營運能力分析比率和贏利能力分析比率。下面我們主要從基本財務比率的三個方面分析會計報表附注對于財務分析的影響。

    二、對償債能力分析的影響

    企業(yè)的償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析，短期償債能力分析主要有流動比率和速動比率，它建立在對企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債關系的分析之上，其分母均為流動負債。長期償債能力分析主要有資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率，其分子均為流動負債。而會影響企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的因素主要有未作記錄的或有負債。按照《企業(yè)會計準則———或有事項》的定義，或有負債指“過去的交易或事項形成的潛在義務，其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實；或過去的交易或事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務不是很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)或該義務的金額不能可靠地計量”。或有事項準則規(guī)定，只有同時滿足如下三個條件才能將或有事項確認為負債，列示在資產(chǎn)負債表中：（一）該義務是企業(yè)承擔的現(xiàn)時義務；（二）該義務的履行很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)；（三）該義務的金額能夠可靠地計量�；蛴胸搨�確認的第（二）和第（三）項條件往往需要會計人員的職業(yè)判斷。尤其是第（二）項，準則指南雖然規(guī)定了可能性的對應概率，但實際上或有負債的概率很難通過科學的方法計算出來，必須依靠相關會計人員的職業(yè)判斷�；蛴惺马棞蕜t只規(guī)定了四類或有事項必須在會計報表附注中披露：“已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負債；未決訴訟、仲裁形成的或有負債；為其他單位提供債務擔保形成的或有負債；其他或有負債（不包括極小可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的或有負債）�！逼渌�的或有負債，包括售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質量事故賠償、尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果、污染環(huán)境可能支付的罰款和治污費用等，對于企業(yè)來說其可能性是經(jīng)常存在的。企業(yè)有可能利用或有事項準則對其他或有負債極小可能性的規(guī)定不披露或少披露或有負債，這些或有負債一旦成為事實上的負債，將會加大企業(yè)的償債的負擔。

    由于或有負債的存在，資產(chǎn)負債表確認的負債并不一定完整反映了企業(yè)的負債總額。所以企業(yè)償債能力分析應該結合會計報表附注，如果存在或有負債，顯然會減弱企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。如果存在未作披露的或有負債，更會令償債能力指標的準確性大打折扣。不考慮或有負債的資產(chǎn)負債率夸大了企業(yè)的償債能力。筆者認為要更準確地反映短期償債能力分析中的流動比率和速動比率，其公式中的分母流動負債均應加上或有負債，即：

    流動比率=流動資產(chǎn)÷（流動負債+或有負債）

    速動比率=速動資產(chǎn)÷（流動負債+或有負債）長期償債能力分析中的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率，其公式中分子負債總額均應加上或有負債，即：

    資產(chǎn)負債率=（負債總額+或有負債）÷資產(chǎn)總額產(chǎn)權比率=（負債總額+或有負債）÷所有者權益

    三、對營運能力分析的影響

    資產(chǎn)營運能力分析比率是用來衡量公司在資產(chǎn)營運方面的效率的財務比率。資產(chǎn)營運能力分析比率包括營業(yè)周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率等。

    營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)。

    對營業(yè)周期的分析可以通過對存貨及應收賬款的分析來代替。

    應收賬款周轉率=主營業(yè)務收入凈額÷平均應收賬款余額。

    其中平均應收賬款余額指未扣除壞賬準備的應收賬款余額，即資產(chǎn)負債表中“應收賬款年初余額”與“應收賬款年末余額”的平均數(shù)。主營業(yè)務收入凈額指損益表中主營業(yè)務收入銷售扣除折扣和折讓后的銷售凈額。由于收入確認是一項重要的會計政策，因而本指標的分析不可避免地要參考會計報表附注。收入的確認方法包括行業(yè)會計制度規(guī)定和收入準則規(guī)定（目前僅適用上市公司）。對于同一筆業(yè)務是否確認收入，收入準則較行業(yè)會計制度要嚴格得多，因而，對于同樣的業(yè)務，按收入準則確認的收入一般較遵照行業(yè)會計制度確認的收入要少，因而其應收賬款周轉率也偏低。

    存貨周轉率=主營業(yè)務銷售成本÷平均存貨。

    正確理解其分子和分母的意義都應該仔細閱讀會計報表附注。首先銷售成本與平均存貨的大小與存貨流轉假設有直接關系。除了個別計價法外，存貨的實物流轉與價值流轉并不一致，嚴格來說，只有應用個別計價法計算出來的存貨周轉率才是標準的存貨周轉率。因而，其他存貨流轉假設（主要有先進先出法、后進先出法、加權平均法、移動平均法、計劃成本法、毛利率法和零售價法），都是采用一定技術方法在銷售成本和期末存貨之間進行分配，銷售成本和平均存貨存在著此消彼長的關系。這種關系在采用先進先出法和后進先出法的情況下特別明顯。在目前經(jīng)濟生活中，由于通貨膨脹是個不容忽視的全球性客觀經(jīng)濟現(xiàn)象，物價普遍呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢。采用先進先出法的銷售成本偏低，而期末存貨則高，這樣計算出來的存貨周轉率毫無疑問偏低。而應用后進先出法則恰恰相反，這樣必然導致存貨周轉率偏高。其次按照股份公司會計制度，上市公司期末存貨應按成本與可變現(xiàn)凈值孰低法計價。在計提存貨跌價準備的情況下，期末存貨價值小于其歷史成本。公式中的分母變小，存貨周轉率必然變大。

    四、對贏利能力分析的影響

    贏利能力分析比率包括主營業(yè)務利潤率、銷售凈利率、銷售毛利率、主營業(yè)務凈利率、營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率。其分子都是凈利潤，影響利潤的因素就是影響贏利能力的因素。一般情況下，我們分析企業(yè)的贏利能力只涉及正常的營業(yè)狀況，而非正常的營業(yè)狀況，同樣會給企業(yè)帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結果，不能說明企業(yè)的贏利能力，因此在分析企業(yè)贏利能力時，應當排除：（一）證券買賣等非常項目；（二）已經(jīng)或將要停止的營業(yè)項目；（三）重大事故或法律更改等特別項目；（四）會計準則和財務制度變更帶來的累積影響等因素。這四個項目無一例外要從會計報表附注中獲得資料，除此之外，影響企業(yè)利潤的主要有：（一）存貨流轉假設。在物價持續(xù)上漲的情況下，采用先進先出法結轉的銷售成本較低，因而計算出的利潤偏高，而采用后進先出法計算出的銷售成本則較高，其利潤則偏低。（二）計提的損失準備。財政部頒布的《企業(yè)會計制度》要求企業(yè)按規(guī)定計提八項減值準備（壞賬準備、短期投資跌價準備、存貨跌價準備、長期投資減值準備、固定資產(chǎn)減值準備、無形資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備和委托貸款減值準備），其計提方法和比例會對企業(yè)利潤總額產(chǎn)生影響。（三）長期投資核算方法，即采用權益法還是成本法。在采用成本法的情況下，只有實際收到分得的利潤或股利時才確認收益，而權益法則是一般情況下每個會計年度都要根據(jù)本企業(yè)占被投資單位的投資比例和被投資單位所有者權益變動情況確認投資損益。（四）固定資產(chǎn)折舊方法，是加速折舊法還是直線法。在加速折舊法下的前幾年，其利潤要小于直線法，加速折舊末期則其利潤一般要大于直線法。（五）收入確認方法。按收入準則確認的收入較按行業(yè)會計制度確認的收入要保守，一般情況下其利潤也相對保守。（六）或有事項的存在。或有負債有可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)，未作記錄的或有負債將可能減少企業(yè)的預期利潤。（七）關聯(lián)方交易。應注意關聯(lián)方交易的變動情況，關聯(lián)方交易的大比例變動往往存在著粉飾財務報告的可能。這些影響利潤的因素，凡可能增加企業(yè)利潤的，會增加企業(yè)的贏利能力，反之則削弱企業(yè)的贏利能力。

    從以上分析可以得出：由于會計報表本身固有的局限性，在財務分析中僅僅依據(jù)會計報表列出的項目所做的財務分析結論是不全面的，甚至可能得出錯誤的結論，從而誤導決策者的決策，我們只有在財務分析中仔細閱讀和深入領會會計報表附注的內(nèi)容，注重會計報表附注揭示的信息，才能準確地評價企業(yè)的各項能力和找出其存在的問題，減少因財務分析結論帶來的決策失誤。