(一)投資風(fēng)險(xiǎn)的概念

　　投資風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象在投資過程中的表現(xiàn)。具體來說，投資風(fēng)險(xiǎn)就是從作出投資決策開始到投資期結(jié)束這段時(shí)間內(nèi)，由于不可控因素或隨機(jī)因素的影響，實(shí)際投資收益與預(yù)期收益的相偏離。實(shí)際投資收益與預(yù)期收益的偏離，既有前者高于后者的可能，也有前者低于后者的可能;或者說既有蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能，也有獲得額外收益的可能，它們都是投資的風(fēng)險(xiǎn)形式。

　　投資總會伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，投資的不同階段有不同的風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)也會隨著投資活動的進(jìn)展而變化，投資不同階段的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)后果也不一樣。投資風(fēng)險(xiǎn)一般具有可預(yù)測性差、可補(bǔ)償性差、風(fēng)險(xiǎn)存在期長、造成的損失和影響大、不同項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)差異大、多種風(fēng)險(xiǎn)因素同時(shí)并存、相互交叉組合作用的特點(diǎn)。

　　(二)投資風(fēng)險(xiǎn)的分類

　　投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的關(guān)鍵就是區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)的類型，識別在投資過程中隱含了哪些風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以分為以下幾類：

　　1.按投資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因劃分為自然風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)自然風(fēng)險(xiǎn)。是指由于自然因素的不規(guī)則變化給投資主體造成的風(fēng)險(xiǎn)，如地震、洪水和臺風(fēng)等。

　　(2)社會風(fēng)險(xiǎn)。是指由于不可預(yù)知的個(gè)人行為或團(tuán)體行為給投資主體帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如欺詐、盜竊、玩忽職守等。

　　(3)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。是指投資活動中，由于經(jīng)營管理不善或市場因素變化而引起的風(fēng)險(xiǎn)，包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是市場的必然產(chǎn)物與固有現(xiàn)象，因而是投資風(fēng)險(xiǎn)管理的核心問題。

　　(4)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。是指由于技術(shù)設(shè)計(jì)及管理不周而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如系統(tǒng)故障、工程質(zhì)量不達(dá)標(biāo)或環(huán)境污染等引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.按投資風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)劃分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)純粹風(fēng)險(xiǎn)。是指不能帶來獲利機(jī)會、無獲得利益可能的風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)只有兩種可能的后果：即造成損失或不造成損失。純粹風(fēng)險(xiǎn)造成的損失是絕對的，一般與自然力的破壞或人的行為失誤有關(guān)。

　　(2)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。是指既可能帶來機(jī)會、獲得利益，又隱含威脅、造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)有三種可能的后果：造成損失、不造成損失和獲得利益。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)如果使活動主體蒙受了損失，但全社會不一定也跟著受損失;反之，其他人有可能因此而獲得利益。

　　3.按投資風(fēng)險(xiǎn)涉及的范圍劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。是指由那些影響所有公司的因素而引起的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退等。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)涉及所有的投資對象，不能通過多元化投資來分散，因此也稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)。例如，一家企業(yè)欲通過購買股票投資于另一家企業(yè)，不論其購買哪一家企業(yè)的股票，都要承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)衰退時(shí)，各種股票的價(jià)格都會不同程度地下跌。

　　(2)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。是指由發(fā)生在個(gè)別公司的特有事件而引起的風(fēng)險(xiǎn)，如罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、沒有爭取到重要合同、訴訟失敗等。這類事件是隨機(jī)發(fā)生的，因而可以通過多角化投資來分散，即發(fā)生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消，通俗的講就是“將雞蛋放在不同的籃子里要比放在一個(gè)籃子里被打碎的風(fēng)險(xiǎn)要小得多”，因此非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)。