(一)送股以及資本公積轉(zhuǎn)增股本的定義

　　送股，也稱股票股利， 是指股份公司對原有股東無償派發(fā)股票的行為，送股時，將上市公司的留存收益轉(zhuǎn)入股本帳戶， 并按照投資者所持有公司的股份份額比例的大小分到各個投資者的帳戶中， 留存收益包括盈余公積和未分配利潤。送股實質(zhì)上是留存利潤的資本化。

　　資本公積轉(zhuǎn)增股本， 是指上市公司將公積金轉(zhuǎn)入股本帳戶內(nèi)， 并按照投資者所持有公司的股份份額比例的大小分到各個投資者的帳戶中， 以此增加每個投資者的投資成本。資本公積金是公司的生產(chǎn)經(jīng)營之外，由資本，資產(chǎn)本身及其他原因形成的股東權(quán)益收入。股份公司的資本公積基金主要來源于股票發(fā)行的溢價收入，接受的贈與，資產(chǎn)增值， 因合并而接受其他公司資產(chǎn)的凈額等。其中， 股票發(fā)行的溢價是上市公司最常見，最主要的資本公積金來源。

　　(二)送股以及資本公積轉(zhuǎn)增股本的相同點以及不同點

　　相同點

　　1. 根據(jù)上述的定義， 送股以及資本公積轉(zhuǎn)股都屬于公司權(quán)益內(nèi)部帳戶之間的轉(zhuǎn)換， 所以從本質(zhì)上來說并不會增加或者減少公司的權(quán)益。但是同時由于股本科目的增加， 都會對投資者產(chǎn)生股份增持的效果。

　　2. 由于送股以及資本公積轉(zhuǎn)增股本都會導(dǎo)致投資者持有的股份數(shù)量因此而增加， 但是投資者在公司中占有的權(quán)益比例和帳面價值都無變化， 都會導(dǎo)致每股價值被稀釋， 從而使股票交易價格下降。

　　不同點

　　1. 送股以及資本公積轉(zhuǎn)增股本對權(quán)益內(nèi)部科目的影響不同， 如上所訴， 送股系將公司的留存收益轉(zhuǎn)到股本帳戶， 而資本公積轉(zhuǎn)增股系將公司公積金轉(zhuǎn)到股本帳戶。

　　2. 送股實質(zhì)上是將公司產(chǎn)生的利潤以股票的形式分配給投資者， 所以投資者應(yīng)該按照紅利收入相應(yīng)的繳納所得稅。而由于股票溢價發(fā)行所產(chǎn)生的資本公積金， 由于其本身就是投資者在購入公司股票時而投入的， 所以當(dāng)其轉(zhuǎn)為股本時， 不作為投資者的紅利收入計算繳納所得稅。由于其他原因產(chǎn)生的資本公積金轉(zhuǎn)增股本時則需視情況計算繳納所得稅。

　　(三)送股以及資本公積轉(zhuǎn)增股本所產(chǎn)生的影響

　　由于送股以及資本公積轉(zhuǎn)增股本都不會增加或者減少公司的凈資產(chǎn)， 但是同時會增加投資者的股份數(shù)量， 所以都能在迎合投資者的同時， 不導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出。相應(yīng)的資金可以繼續(xù)留存在公司用于生產(chǎn)經(jīng)營。對于處于增長階段的上市公司， 因為其資本回報率高于市場利率的水平， 送股以及資本公積轉(zhuǎn)增股本都將利于投資者的收益最大化， 投資者應(yīng)股價上漲得到的收益將遠(yuǎn)高于現(xiàn)金分紅， 對于這類公司送股以及資本公積轉(zhuǎn)增股本后往往會帶來股價的上漲。另一方面來說， 如果長期進(jìn)行現(xiàn)金分紅， 那么公司的股票對投資者來說將會毫無價值， 且無法保證股東收益的穩(wěn)定性。并且送股以及資本公積轉(zhuǎn)增股本由于都會增加股份數(shù)量， 這就會導(dǎo)致每股收益以及每股凈資產(chǎn)的指標(biāo)被攤薄。