貝塔系數(shù)是什么意思？

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：東奧實(shí)操2023-05-23 15:38:31

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【問題】貝塔系數(shù)是什么意思？

貝塔系數(shù)是什么意思？

【答案】

貝塔系數(shù)，是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)情況。β系數(shù)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性。

貝塔系數(shù)的計(jì)算公式是什么呢？

貝塔系數(shù)等于證券 a 的報(bào)酬率與市場(chǎng)組合報(bào)酬率之間的協(xié)方差除以市場(chǎng)組合的方差

Cov（ra，rm）—證券 a 的報(bào)酬率與市場(chǎng)組合報(bào)酬率之間的協(xié)方差，等于證券a的標(biāo)準(zhǔn)差、市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差及兩者相關(guān)系數(shù)的乘積

—市場(chǎng)組合的方差

貝塔系數(shù)的公式還可以寫成：

貝塔系數(shù)等于證券a與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)乘以證券a的標(biāo)準(zhǔn)差除以市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

Ρam—證券 a 與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)

σa—證券 a 的標(biāo)準(zhǔn)差

σm—市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

根據(jù)公式可以看出，一種股票的β值的大小取決于:

（1）該股票與整個(gè)股票市場(chǎng)的相關(guān)性；

（2）它自身的標(biāo)準(zhǔn)差；

（3）整個(gè)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差。

貝塔系數(shù)的經(jīng)濟(jì)意義在于，它告訴我們相對(duì)于市場(chǎng)組合而言特定資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是多少。例如，市場(chǎng)組合相對(duì)于它自己的貝塔系數(shù)是1；如果一項(xiàng)資產(chǎn)的β=0.5，表明它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)組合系統(tǒng)風(fēng)臉的0.5，其報(bào)酬率的波動(dòng)幅度只及一般市場(chǎng)波動(dòng)幅度的一半；如果一項(xiàng)資產(chǎn)的β=2.0，說明這種股票的波動(dòng)幅度為一般市場(chǎng)波動(dòng)幅度的2倍。總之，某一股票β值的大小反映了該股票報(bào)酬率波動(dòng)與整個(gè)市場(chǎng)報(bào)酬率波動(dòng)之同的相關(guān)性及程度。