淺析全面深化新三板改革的兩大文件

來源：東奧會計在線責(zé)編：林泓宇2019-12-23 16:28:12

中國證監(jiān)會于12月20日發(fā)布了《關(guān)于修改<非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法>的決定》（以下簡稱《公眾公司辦法》）和《非上市公眾公司信息披露管理辦法》兩大文件，用于支持我國新三板改革的各項措施。在會計實操中，全新的兩個管理辦法將會對新三板改革起到哪些作用？

淺析全面深化新三板改革的兩大文件

一、什么是新三板

新三板是我國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的俗稱。2001年我國中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，因該系統(tǒng)最早只能承接兩網(wǎng)公司和退市公司，被稱為“老三板”。在2008年，有眾多的高科技掛牌企業(yè)進入系統(tǒng)進行股份報價轉(zhuǎn)讓。為了與以往進行區(qū)分，稱之為“新三板”。

由于主要是服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型及成長型的企業(yè)，新三板相較于以往來說無論在股票種類上，還是股票質(zhì)量上都有了可觀的提升。但是客觀來講，新三板對于市場資本的吸引力還沒有達到預(yù)想的效果。因此深化新三板改革勢在必行。

二、兩大管理辦法概述

修訂之后的《公眾公司辦法》是為了新三板改革而做出的適時調(diào)整，重點圍繞擴大投資者群體和優(yōu)化發(fā)行機制而展開。根據(jù)證監(jiān)會的公告，此次修訂的主要內(nèi)容如下：

1．引入向不特定合格投資者公開發(fā)行制度，允許掛牌公司向新三板不特定合格投資者公開發(fā)行，實行保薦、承銷制度。

2．優(yōu)化定向發(fā)行制度，放開掛牌公司定向發(fā)行35人限制，推出自辦發(fā)行方式。

3．優(yōu)化公開轉(zhuǎn)讓和發(fā)行的審核機制，公司公開轉(zhuǎn)讓和發(fā)行需要履行行政許可程序的由全國股轉(zhuǎn)公司先出具自律監(jiān)管意見，證監(jiān)會以此為基礎(chǔ)進行核準。

4．創(chuàng)新監(jiān)管方式，確定差異化信息披露原則，明確公司治理違規(guī)的法律責(zé)任，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，督促公司規(guī)范運作。

《非上市公眾公司信息披露管理辦法》的出臺主要參考了掛牌公司的監(jiān)管經(jīng)驗，針對新三板多層次的公司分布制定的信息披露體系。其主要內(nèi)容包括：

1．從新三板市場和掛牌公司實際情況出發(fā)，明確掛牌公司信息披露基本要求，保障掛牌公司信息披露質(zhì)量。

2．結(jié)合分層建立差異化信息披露體系，在披露形式、披露內(nèi)容和信息披露事務(wù)管理方面進行差異化安排，與各發(fā)展階段中小企業(yè)實際情況和投資者信息需求相匹配。

3．證監(jiān)會行政監(jiān)管與全國股轉(zhuǎn)公司自律監(jiān)管相銜接，強化分工協(xié)作，形成高效監(jiān)管機制。

三、對新三板改革的作用

新三板當中的企業(yè)主體是中小企業(yè)，和上市公司的規(guī)模與經(jīng)營管理無疑存在著較大的差別。從兩大管理辦法當中我們不難看出，主要目的是為新三板資本流轉(zhuǎn)和經(jīng)營主體的監(jiān)管構(gòu)建一個既積極靈活，又公正有序的發(fā)展框架。中小企業(yè)自身的劣勢，能夠通過新三板系統(tǒng)獲得更好的資本融資效率與政策支持；同時中小企業(yè)本身具備的監(jiān)督管理問題，在全新的信息披露體制下，也能逐漸規(guī)范化、制度化。

新三板領(lǐng)域的良性發(fā)展，注定會為我國市場經(jīng)濟帶來更多的活力。審計人應(yīng)當根據(jù)最新的文件政策，關(guān)注自身的職業(yè)行為是否恰當規(guī)范。

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