淺析全面深化新三板改革的兩大文件

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：林泓宇2019-12-23 16:28:12

中國(guó)證監(jiān)會(huì)于12月20日發(fā)布了《關(guān)于修改<非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法>的決定》（以下簡(jiǎn)稱《公眾公司辦法》）和《非上市公眾公司信息披露管理辦法》兩大文件，用于支持我國(guó)新三板改革的各項(xiàng)措施。在會(huì)計(jì)實(shí)操中，全新的兩個(gè)管理辦法將會(huì)對(duì)新三板改革起到哪些作用？

淺析全面深化新三板改革的兩大文件

一、什么是新三板

新三板是我國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的俗稱。2001年我國(guó)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，因該系統(tǒng)最早只能承接兩網(wǎng)公司和退市公司，被稱為“老三板”。在2008年，有眾多的高科技掛牌企業(yè)進(jìn)入系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓。為了與以往進(jìn)行區(qū)分，稱之為“新三板”。

由于主要是服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型及成長(zhǎng)型的企業(yè)，新三板相較于以往來(lái)說(shuō)無(wú)論在股票種類上，還是股票質(zhì)量上都有了可觀的提升。但是客觀來(lái)講，新三板對(duì)于市場(chǎng)資本的吸引力還沒(méi)有達(dá)到預(yù)想的效果。因此深化新三板改革勢(shì)在必行。

二、兩大管理辦法概述

修訂之后的《公眾公司辦法》是為了新三板改革而做出的適時(shí)調(diào)整，重點(diǎn)圍繞擴(kuò)大投資者群體和優(yōu)化發(fā)行機(jī)制而展開(kāi)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的公告，此次修訂的主要內(nèi)容如下：

1．引入向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行制度，允許掛牌公司向新三板不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行，實(shí)行保薦、承銷制度。

2．優(yōu)化定向發(fā)行制度，放開(kāi)掛牌公司定向發(fā)行35人限制，推出自辦發(fā)行方式。

3．優(yōu)化公開(kāi)轉(zhuǎn)讓和發(fā)行的審核機(jī)制，公司公開(kāi)轉(zhuǎn)讓和發(fā)行需要履行行政許可程序的由全國(guó)股轉(zhuǎn)公司先出具自律監(jiān)管意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)以此為基礎(chǔ)進(jìn)行核準(zhǔn)。

4．創(chuàng)新監(jiān)管方式，確定差異化信息披露原則，明確公司治理違規(guī)的法律責(zé)任，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，督促公司規(guī)范運(yùn)作。

《非上市公眾公司信息披露管理辦法》的出臺(tái)主要參考了掛牌公司的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)新三板多層次的公司分布制定的信息披露體系。其主要內(nèi)容包括：

1．從新三板市場(chǎng)和掛牌公司實(shí)際情況出發(fā)，明確掛牌公司信息披露基本要求，保障掛牌公司信息披露質(zhì)量。

2．結(jié)合分層建立差異化信息披露體系，在披露形式、披露內(nèi)容和信息披露事務(wù)管理方面進(jìn)行差異化安排，與各發(fā)展階段中小企業(yè)實(shí)際情況和投資者信息需求相匹配。

3．證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管與全國(guó)股轉(zhuǎn)公司自律監(jiān)管相銜接，強(qiáng)化分工協(xié)作，形成高效監(jiān)管機(jī)制。

三、對(duì)新三板改革的作用

新三板當(dāng)中的企業(yè)主體是中小企業(yè)，和上市公司的規(guī)模與經(jīng)營(yíng)管理無(wú)疑存在著較大的差別。從兩大管理辦法當(dāng)中我們不難看出，主要目的是為新三板資本流轉(zhuǎn)和經(jīng)營(yíng)主體的監(jiān)管構(gòu)建一個(gè)既積極靈活，又公正有序的發(fā)展框架。中小企業(yè)自身的劣勢(shì)，能夠通過(guò)新三板系統(tǒng)獲得更好的資本融資效率與政策支持；同時(shí)中小企業(yè)本身具備的監(jiān)督管理問(wèn)題，在全新的信息披露體制下，也能逐漸規(guī)范化、制度化。

新三板領(lǐng)域的良性發(fā)展，注定會(huì)為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多的活力。審計(jì)人應(yīng)當(dāng)根據(jù)最新的文件政策，關(guān)注自身的職業(yè)行為是否恰當(dāng)規(guī)范。

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