一文帶你了解短期金融交易的貨幣市場（上）
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職場陪伴貨幣市場是指期限在一年以內的金融資產(chǎn)交易的市場，它可以保持金融資產(chǎn)的流動性，以便隨時轉換成可以流通的貨幣。貨幣市場一般包括同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場和大額可轉讓定期存單市場。下面給大家介紹前三種貨幣市場。
一、同業(yè)拆借市場
同業(yè)拆借市場是除中央銀行之外的金融機構之間進行短期資金融通的市場，即金融機構之間利用資金融通的地區(qū)差、時間差調劑資金頭寸，由資金多余的金融機構對臨時資金不足的金融機構短期放款。
同業(yè)拆借市場上的拆借期限最短為1天，最長不超過1年，以隔夜頭寸拆借為主。交易對象主要是金融機構存放在中央銀行賬戶上的超額存款準備金，商業(yè)銀行、非銀行金融機構和中介機構都是主要參與者。同業(yè)拆借是中央銀行實施貨幣政策，進行金融宏觀調控的重要載體，通過同業(yè)拆借可以調劑金融機構間資金短缺，提高資金使用效率，可及時反映資金供求變化，提高金融資產(chǎn)的盈利水平。
二、回購協(xié)議市場
回購協(xié)議市場是指通過回購協(xié)議進行短期資金融通交易的場所，市場活動由回購與逆回購組成。
回購協(xié)議是指資金融入方在出售證券的同時和證券購買者簽訂的、在一定期限內按原定價格或約定價格購回所賣證券的協(xié)議，實質上是以證券為質押品而進行的短期資金融通。在這里應該把握兩個要點：一是雖然回購交易是以簽訂協(xié)議的形式進行交易的，但協(xié)議的標的物卻是有價證券；二是我國回購協(xié)議市場上回購協(xié)議的標的物是經(jīng)中國人民銀行批準的，可用于在回購協(xié)議市場進行交易的政府債券、中央銀行債券及金融債券。
三、商業(yè)票據(jù)市場
商業(yè)票據(jù)市場是以發(fā)行和轉讓商業(yè)票據(jù)的形式融通資金的市場，可以分為票據(jù)承兌市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場。隨著商業(yè)票據(jù)的廣泛使用和金融活動的發(fā)展，這種形式的融資逐漸成為一種主要的融資方式，形成了商業(yè)票據(jù)市場。
商業(yè)票據(jù)作為貨幣市場主要信用工具之一，主要有本票和匯票兩種。本票和匯票在未到期時經(jīng)過背書可以轉讓流通，或向銀行申請貼現(xiàn)融通資金。一般來說，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行期限較短，面額較大，且絕大部分是在一級市場上直接進行交易。商業(yè)票據(jù)具有融資成本低、融資方式靈活等特點，發(fā)行票據(jù)還能提高公司的聲譽。
對企業(yè)而言，貨幣市場短期金融交易的存在，一方面可以滿足短期的資金需求，另一方面也為短期閑置的資金找到了出路，靈活運用貨幣市場對企業(yè)的投資融資活動具有重大意義。
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