優(yōu)點(diǎn)

缺點(diǎn)

（1）能夠直觀地反映原始投資的返本期限；

（2）便于理解，計(jì)算比較簡(jiǎn)單；

（1）沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值；

（2）不能正確反映投資方式的不同對(duì)項(xiàng)目的影響；

（3）沒有考慮回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量。

特點(diǎn)：只能衡量流動(dòng)性，不能衡量盈利性。

定義

投資回收率是年均現(xiàn)金凈流量與原始投資額的比率。

計(jì)算方法

投資回收率=年均現(xiàn)金凈流量÷原始投資額

評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

通過(guò)比較各方案的投資回收率，選擇投資回收率最高的方案。

定義

凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的凈額的現(xiàn)值。

計(jì)算方法

凈現(xiàn)值=項(xiàng)目投資后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值合計(jì)-原始投資現(xiàn)值

=項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

凈現(xiàn)值為正數(shù)的方案是可取的，否則是不可取的。

多個(gè)方案中，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值最大的方案投資。

定義

現(xiàn)值指數(shù)是指現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的比率。

計(jì)算方法

現(xiàn)值指數(shù)=項(xiàng)目投資后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值合計(jì)÷原始投資現(xiàn)值

評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

現(xiàn)值指數(shù)大于或者等于1的方案是可取的；否則不可取。

在現(xiàn)值指數(shù)大于1的諸多方案中，現(xiàn)值指數(shù)最大的方案為最優(yōu)方案。

定義

內(nèi)含報(bào)酬率是使投資方案現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率。

計(jì)算

方法

找到使投資方案現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率。

（1）“逐步測(cè)試法”：它適合于各期現(xiàn)金流入量不相等的非年金形式，逐步測(cè)試找到使方案凈現(xiàn)值一個(gè)大于0，另一個(gè)小于0，并且最接近的兩個(gè)折現(xiàn)率，然后結(jié)合內(nèi)插法來(lái)確定。

（2）“年金法”，它適合于建設(shè)期為0，運(yùn)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量相等，即符合普通年金形式，內(nèi)含報(bào)酬率可直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)表結(jié)合內(nèi)插法來(lái)確定。

評(píng)價(jià)

標(biāo)準(zhǔn)

內(nèi)含報(bào)酬率大于或等于資金成本的方案為可行方案。

多個(gè)方案中，應(yīng)選擇內(nèi)含報(bào)酬率最大的方案為優(yōu)。