2014《財務與會計》沖刺知識點：杜邦分析法

　　【小編導言】我們一起來學習2014《財務與會計》重要沖刺知識點：杜邦分析法。

　　【內(nèi)容導航】：

　　(一)杜邦分析法

　　(二)杜邦核心公式

　　(三)杜權(quán)益乘數(shù)的計算與含義

　　本知識點屬于《財務與會計》第二章財務分析第三節(jié)杜邦分析法的內(nèi)容。

　　【知識點】：杜邦分析法

　　（一）指標分解

　�。ǘ�）杜邦核心公式凈資產(chǎn)利潤率（凈資產(chǎn)收益率）=資產(chǎn)凈利潤率×權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利潤率=銷售凈利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)利潤率（凈資產(chǎn)收益率） =銷售凈利率（盈利能力）×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（營運能力）×權(quán)益乘數(shù)（償債能力）

　　結(jié)論：

　�。�1）凈資產(chǎn)利潤率（凈資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率），是綜合性最強的財務比率，也是杜邦分析體系的核心，它的決定因素有三個：銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)；

　�。�2）資產(chǎn)凈利潤率，也是綜合性較強的重要財務比率，它受銷售凈利率和資產(chǎn)周率的影響；

　�。�3）銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入的關系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低；

　　（4）對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析要從影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進行分析；

　�。�5）權(quán)益乘數(shù)反映所有者權(quán)益同企業(yè)總資產(chǎn)的關系，它主要受資產(chǎn)負債比率的影響。負債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高，說明企業(yè)有較高的負債程度，既可能給企業(yè)帶來較多的杠桿利益，也可能帶來較大的財務風險。

　�。ㄈ�）權(quán)益乘數(shù)的計算與含義1.計算公式權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額 / 所有者權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負債率）=1+產(chǎn)權(quán)比率

　　2.含義

　　權(quán)益乘數(shù)與負債程度同向變動。