稅務師《財務與會計》答疑精華:控制權增效




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【提問】
并購的動因包括:獲取公司控制權增效、向市場傳遞公司價值低估的信息,如何理解“控制權增效”?
【回答】
所謂“控制權增效”,是指由于取得對公司的控制權,而使公司效率改進和獲得價值增大的效果。兼并收購的目的,就在于獲得對企業(yè)的控制權,通過運用控制權而產生控制權增效;企業(yè)并購的發(fā)生主要是因為目標公司的價值被低估,低估的主要原因有三個方面:經濟管理能力并未發(fā)揮應有的潛力;并購方有外部市場所沒有的有關目標公司真實價值的內部信息,認為并購會得到收益;由于通貨膨脹等原因造成目標企業(yè)資產的市場價值與重置成本之間存在的差異,如果當時目標企業(yè)的股票市場價格小于該企業(yè)全部重置成本,并購的可能性大。
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